Compañía Cervecerías Unidas sufría este miércoles una fuerte presión de venta en la Bolsa de Santiago, ya que sus resultados del cuarto trimestre de 2025 no dieron luces de una recuperación más allá de sus negocios a nivel local.
Las acciones de CCU caían 4,3% al inicio de la tarde, marcando el peor desempeño de toda la Bolsa, que pasaba por una buena jornada (el S&P IPSA subía 1,1%). Con esto, la embotelladora del grupo Luksic y Heineken arriesga borrar todos sus avances del curso del año.
Los números de cierre de 2025 se publicaron anoche. Las ventas del cuarto trimestre bajaron casi 12% hasta los $ 853 mil millones, el Ebitda cayó 17% a $ 151 mil millones y las utilidades se desplomaron cerca de 26% a $ 55 mil millones. Todos por debajo de los $ 890, $ 160 y $ 65 mil millones en las respectivas estimaciones medianas de cuatro casas estudios compiladas por DF.
"Tenemos sentimientos encontrados sobre los resultados, ya que Chile mostró tendencias positivas y finalmente comienza a ofrecer la disminución esperada en el cash cost, pero observamos un punto de inflexión muy negativo tanto en el segmento internacional como en el del vino, específicamente en las ventas en pesos argentinos y el precio promedio del vino, después de siete trimestres consecutivos de aumentos", dijeron a través de un reporte los analistas de BICE Inversiones, Ewald Stark y Aldo Morales.
Flavio Nicovani y Marcelo Catalán de Bci Corredor de Bolsa declararon: "Tenemos una visión neutral de los resultados reportados, si bien estimamos un saludable desempeño de las operaciones en Chile, vemos con cautela el desempeño de los volúmenes en Argentina y una demanda más elástica que complica ajustes de precios en línea con la inflación. Por otro lado, la compañía no ha estado exenta de los malos resultados que ha mostrado la industria de vinos en el último año".
Antes de que empezara a echar marcha atrás desde su peak de fines de enero, la acción de CCU transaba relativamente en línea con el precio objetivo de consenso entre los nueve analistas compilados por Bloomberg, limitando su potencial alcista.
Bci espera que las menores bases de comparación y un mejor entorno macroeconómico favorezcan un repunte del resultado operacional en los próximos trimestres, permitiendo para 2026 un incremento cercano a 10% interanual en el Ebitda consolidado, y una utilidad neta en torno a $ 166 mil millones.
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