ACCESIBILIDAD
- Alto contraste

Macro

Nomura: Chile “ya está en camino” a una política monetaria neutral

Cree que existe una “alta probabilidad” de que el Consejo elimine sesgo contractivo en su reunión de septiembre.

Por: Denisse Vásquez H.

Publicado: Martes 2 de agosto de 2016 a las 04:00 hrs.

tasa de interés

Banco Central

Noticias destacadas

Los débiles resultados que han arrojado algunas variables económicas en los últimos meses le están restando cada vez más argumentos al Banco Central para mantener el tono contractivo a la política monetaria.

Y luego de los decepcionantes datos de las ventas minoristas y la producción manufacturera, que crecieron por debajo de lo esperado en junio, el banco de inversión Nomura cree que Chile está en camino a girar hacia un sesgo neutral.

El diagnóstico se basa en que, según la entidad, los números han confirmado la debilidad de la economía chilena, que continúa ajustándose a niveles de crecimiento “sustancialmente” más bajos a raíz del fin del boom de la inversión en el sector minero.

A esto se suma la publicación de las minutas de la reunión de política monetaria de julio, donde Nomura plantea que “claramente”el Banco Central cambió a un tono neutral/dovish desde el previo, más agresivo (hawkish), tras lo cual habrían dos factores: primero, que el Consejo confía que la inflación volverá al rango meta de acuerdo a las expectativas y segundo, la debilidad de la economía, que estaría dando como resultado un ligero deterioro en el mercado del trabajo.

“Asignamos una alta probabilidad a que el Banco Central elimine su sesgo contractivo en su próxima reunión de política monetaria de septiembre”, sostuvo el banco de inversión en su informe.

Sin recortes a la vista

Pese al cambio en el sesgo, Nomura no ve recortes en la tasa de interés durante un tiempo prolongado, pese a la prolongada debilidad que evidencian las cifras económicas.

La razón es simple. Plantea que el Banco Central va a preferir no hacer cambios en la tasa ante preocupaciones de que el tipo de cambio pueda resultar “otra vez” en una presión inflacionaria.

“Con la inflación merodeando por encima del rango meta por más de dos años, creemos que el Central prefiere errar por el lado del sesgo más agresivo, ya que reconoce que cualquier desviación de la inflación más lejos podría ser muy costosa en términos reputacionales”, asegura.

Y es que como explica Normura, las últimas minutas dejan en claro que las fuentes de preocupación del ente rector permanecen en el frente externo, principalmente relacionados con el desajuste entre la retórica de la Fed, que sugiere alzas moderadas en la tasas y las expectativas del mercado, que no ven subidas en un futuro cercano.

Así, plantea que el instituto emisor está consciente que este desequilibrio requeriría un ajuste en mercado de materializarse las alzas, lo que podría resultar en una depreciación del peso y en retraso en la convergencia de la inflación. De hecho, Nomura cree que el tipo de cambio cerrará el año en $ 710 .

Tomando en cuenta el panorama, la entidad espera que la tasa de política monetaria se mantenga sin cambios en 3,5% en los próximos trimestres.

ARTICULOS RELACIONADOS

El cara y sello: envíos aceleran el paso, pero las importaciones de bienes de capital extienden las bajas

José Pablo Gómez expuso en un encuentro organizado por Clapes.

“Hay que buscar a los beneficiarios correctos”: Gómez explica gestión del gasto y defiende fin de “Yo elijo mi PC”

Cifras actualizadas consolidan que la deuda pública a junio alcanzó un record no visto desde el retorno a la democracia

Las malas evaluaciones tuvieron consecuencias: gobierno recortó gasto a programas públicos con “hallazgos”

Regístrate al newsletter semanal aquí- Negocios | Economía | Entrevistas | Análisis

Newsletters

Regístrate al newsletter semanal aquí- Negocios | Economía | Entrevistas | Análisis

Regístrate al newsletter semanal - Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Lo urgente que debes saber en mercados, empresas, economía e internacional - 24/7

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Entérate primero cómo viene el mercado, las noticias que debes saber y los hechos que marcarán la pauta en el día. Por Marcela Vélez-Plickert - Lunes a viernes AM

NEWS DIARIO - Domingo a jueves PM

NOTICIAS MÁS LEÍDAS - Lunes a viernes PM, Sábado AM

Your essential daily briefing - Lunes, martes y miércoles PM

Análisis, fondos de inversión, indicadores, proyectos, tendencias, terrenos - Lunes AM

NOTICIAS DE PORTADA - Sábado AM

DF Video

DF al Cierre | Mariela Formas critica posible reducción de 14,5% a Ley Ricarte Soto: “Es un ahorro mal entendido”

DF STREAM

IA LAB | Mito o realidad: ¿Nos reemplazarán los agentes autónomos?

Inspírate con lo mejor del diseño, la arquitectura y el estilo de vida.

Innovación y Startups Fondos de Inversión Construcción Entre Códigos Salud Laboral & Personas

María Francisca Yáñez, directora de empresas, y Denisse Goldfarb, CEO y fundadora de The People Future.

Innovación y Startups

Futuro del trabajo: cómo los agentes de IA están redefiniendo roles, habilidades y la estructura de las empresas

Las expertas en inteligencia artificial abordaron los retos que enfrentarán las organizaciones y los equipos ante la irrupción de los sistemas que ejecutan tareas y toman decisiones solos.

Ignacio Pizarro y Diego Rivera, fundadores de Flama Hub.

Innovación y Startups

Flama Hub, startup tecnológica que quiere ser el "gerente de delivery" en restaurantes, llega a México

Ximena Lincolao, ministra de Ciencia, Tecnología, Conocimiento e Innovación. (Foto: Aton)

Innovación y Startups

Gobierno propone recortar 6,4% al presupuesto del Ministerio de Ciencia y Tecnología para 2027

Kyle Stanford, director de investigación de venture capital para PitchBook.

Innovación y Startups

Inversión en startups de la región sube 12% en el trimestre, pero rondas caen a su peor nivel desde 2018

Innovación y Startups

Apprecio, la plataforma chilena de incentivos, aterriza en España para escalar en Europa

Innovación y Startups

Futuro del trabajo: cómo los agentes de IA están redefiniendo roles, habilidades y la estructura de las empresas

Innovación y Startups

Flama Hub, startup tecnológica que quiere ser el "gerente de delivery" en restaurantes, llega a México

Innovación y Startups

Gobierno propone recortar 6,4% al presupuesto del Ministerio de Ciencia y Tecnología para 2027

Innovación y Startups

Inversión en startups de la región sube 12% en el trimestre, pero rondas caen a su peor nivel desde 2018

Innovación y Startups

Apprecio, la plataforma chilena de incentivos, aterriza en España para escalar en Europa

Fondos de Inversión

Andrés Trivelli, CEO de LarrainVial y la oportunidad que representa el negocio en México: “Hoy es el centro de ahorro de América Latina”

Al abrir la segunda jornada del Alternatives Summit en Ciudad de México, Trivelli destacó la incursión de la firma en ese enorme mercado en medio de la expansión de los fondos de pensiones locales.

Fondos de Inversión

Fondo ligado a rama de los Luksic y Carlos Eugenio Lavín vende participación en AMA a francesa Andros

Fondos de Inversión

Gestora global de fondos Nuveen adquiere a Schroders

Fondos de Inversión

Cambios en Fintual: exportfolio manager asume como gerente general de AGF y directivos clave se suman a proyecto AFP

Fondos de Inversión

Liquidador de matriz de Sartor opta por proceso conjunto con Landmark y Vector Capital para la venta de Azul Azul

Fondos de Inversión

Andrés Trivelli, CEO de LarrainVial y la oportunidad que representa el negocio en México: “Hoy es el centro de ahorro de América Latina”

Fondos de Inversión

Fondo ligado a rama de los Luksic y Carlos Eugenio Lavín vende participación en AMA a francesa Andros

Fondos de Inversión

Gestora global de fondos Nuveen adquiere a Schroders

Fondos de Inversión

Cambios en Fintual: exportfolio manager asume como gerente general de AGF y directivos clave se suman a proyecto AFP

Fondos de Inversión

Liquidador de matriz de Sartor opta por proceso conjunto con Landmark y Vector Capital para la venta de Azul Azul

Construcción

MOP define proyecto para nuevo sistema de controversias en obras públicas y busca ingresarlo al Congreso este año

La industria valoró la iniciativa, aunque sugirió incorporar mecanismos utilizados a nivel internacional en el nuevo esquema.

Construcción

Contructora prepara proyecto inmobiliario de US$ 46 millones en Antofagasta

El deal

Industria inmobiliaria prevé nuevo impulso a la inversión tras toma de razón a la OGUC, pero queda atenta a reacción de municipios

Construcción

Contraloría visa cambios a la ordenanza de construcciones con los que el gobierno busca reducir los precios de los inmuebles y reactivar al sector

Construcción

MOP detalla plan de empleo: vialidad concentra el 70% de la inversión y La Araucanía lidera entre las regiones

Construcción

MOP define proyecto para nuevo sistema de controversias en obras públicas y busca ingresarlo al Congreso este año

Construcción

Contructora prepara proyecto inmobiliario de US$ 46 millones en Antofagasta

El deal

Industria inmobiliaria prevé nuevo impulso a la inversión tras toma de razón a la OGUC, pero queda atenta a reacción de municipios

Construcción

Contraloría visa cambios a la ordenanza de construcciones con los que el gobierno busca reducir los precios de los inmuebles y reactivar al sector

Construcción

MOP detalla plan de empleo: vialidad concentra el 70% de la inversión y La Araucanía lidera entre las regiones

Paulina García-Huidobro, directora ejecutiva de Idealis Legal Recruitment.

Entre Códigos

Idealis Legal Recruitment y Diario Financiero lanzan Leading Lawyers 2026

En esta 13ª versión del ranking, la convocatoria del jurado creció un 58% respecto de la edición 2025, pasando de 600 a 950 abogados destacados.

Ciro Colombara, socio de Estudio Colombara.

Entre Códigos

Estudio Colombara y consultora Data Compliance sellan alianza ante entrada en vigencia de nueva Ley de Protección de Datos

Entre Códigos

SCLB Abogados, exMorales & Besa, fortalece su práctica de M&A con incorporación de Juan Pablo de la Maza

Carlos Silva, presidente del comité ejecutivo, y Macarena Laso, socia administradora.

Entre Códigos

Se acaba el suspenso: SCLB Abogados es el nombre con que continuará el estudio Morales & Besa tras la salida de los socios fundadores

Macarena García, Paula Vargas (moderadora), Sebastián Vallebona y José María Diez en el más reciente ciclo de conversaciones de la comunidad Entre Códigos.

Entre Códigos

Hacienda anticipa una alta demanda por la invariabilidad tributaria y alista una plataforma para gestionar los contratos

Entre Códigos

Idealis Legal Recruitment y Diario Financiero lanzan Leading Lawyers 2026

Entre Códigos

Estudio Colombara y consultora Data Compliance sellan alianza ante entrada en vigencia de nueva Ley de Protección de Datos

Entre Códigos

SCLB Abogados, exMorales & Besa, fortalece su práctica de M&A con incorporación de Juan Pablo de la Maza

Entre Códigos

Se acaba el suspenso: SCLB Abogados es el nombre con que continuará el estudio Morales & Besa tras la salida de los socios fundadores

Entre Códigos

Hacienda anticipa una alta demanda por la invariabilidad tributaria y alista una plataforma para gestionar los contratos

Mariela Formas, vicepresidenta ejecutiva de la Cámara de Innovación Farmacéutica. Foto: Verónica Ortíz

Salud

Recortes a la Ley Ricarte Soto: “Es un ahorro mal entendido”

La dirigente sostuvo que se debe rediseñar el fondo para medicamentos de alto costo para adaptarlo a las realidades del sector salud.

Salud

Medicamento para bajar de peso deberá advertir por riesgos de malnutrición para comercializarse en Chile

Salud

Super de Salud: cuando no se reconoce la huella digital, la isapre deberá emitir el bono igualmente con el carnet de identidad del afiliado

Salud

Sernac realiza fiscalización nacional a veterinarias: Siete de cada 10 no mantiene lista de precios visible

Salud

Bupa acelera inversiones en sector oriente de Santiago con tres proyectos por US$ 15 millones

Salud

Recortes a la Ley Ricarte Soto: “Es un ahorro mal entendido”

Salud

Medicamento para bajar de peso deberá advertir por riesgos de malnutrición para comercializarse en Chile

Salud

Super de Salud: cuando no se reconoce la huella digital, la isapre deberá emitir el bono igualmente con el carnet de identidad del afiliado

Salud

Sernac realiza fiscalización nacional a veterinarias: Siete de cada 10 no mantiene lista de precios visible

Salud

Bupa acelera inversiones en sector oriente de Santiago con tres proyectos por US$ 15 millones

Laboral & Personas

El Congreso despacha a ley el proyecto que extiende las ayudas a transportistas, pescadores y a las PYME para amortiguar los efectos del alza de los combustibles

La iniciativa, que busca ampliar los bonos a operadores de taxis, transporte escolar y pequeñas embarcaciones pesqueras y prolongar el plazo de aporte al Fogape, fue remitida este miércoles al Ejecutivo para su promulgación.

Laboral & Personas

El crítico análisis de Nodo XXI al presupuesto del Ministerio del Trabajo: “Reduce las políticas de empleo cuando Chile más lo necesita”

Laboral & Personas

El Congreso despacha a ley el proyecto que extiende las ayudas a transportistas, pescadores y a las PYME para amortiguar los efectos del alza de los combustibles

Laboral & Personas

El crítico análisis de Nodo XXI al presupuesto del Ministerio del Trabajo: “Reduce las políticas de empleo cuando Chile más lo necesita”

Laboral & Personas

BRANDED CONTENT

BRANDED CONTENT

Conservar una ubicación estratégica ya no basta. Para las compañías mineras, las oficinas corporativas se han convertido en activos estratégicos

Patrocina: Cushman & Wakefield Chile

BRANDED CONTENT

Conservar una ubicación estratégica ya no basta. Para las compañías mineras, las oficinas corporativas se han convertido en activos estratégicos

Revisa aquí la nota completa

Patrocina: Cushman & Wakefield Chile

Suplementos

Papel Digital

Diario Financiero

Lee la edición de hoy

DF.CL

FIN DE SEMANA

PAPEL DIGITAL

Plataformas

Corporativo

MARCAS GRUPO DF

Contactos

Noticias destacadas

Sin recortes a la vista

Te recomendamos

ARTICULOS RELACIONADOS

El cara y sello: envíos aceleran el paso, pero las importaciones de bienes de capital extienden las bajas

“Hay que buscar a los beneficiarios correctos”: Gómez explica gestión del gasto y defiende fin de “Yo elijo mi PC”

Cifras actualizadas consolidan que la deuda pública a junio alcanzó un record no visto desde el retorno a la democracia

Las malas evaluaciones tuvieron consecuencias: gobierno recortó gasto a programas públicos con “hallazgos”

Regístrate al newsletter semanal aquí- Negocios | Economía | Entrevistas | Análisis

Newsletters

Regístrate al newsletter semanal aquí- Negocios | Economía | Entrevistas | Análisis

Regístrate al newsletter semanal - Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Lo urgente que debes saber en mercados, empresas, economía e internacional - 24/7

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Entérate primero cómo viene el mercado, las noticias que debes saber y los hechos que marcarán la pauta en el día. Por Marcela Vélez-Plickert - Lunes a viernes AM

NEWS DIARIO - Domingo a jueves PM

NOTICIAS MÁS LEÍDAS - Lunes a viernes PM, Sábado AM

Your essential daily briefing - Lunes, martes y miércoles PM

Análisis, fondos de inversión, indicadores, proyectos, tendencias, terrenos - Lunes AM

NOTICIAS DE PORTADA - Sábado AM

DF Video

DF al Cierre | Mariela Formas critica posible reducción de 14,5% a Ley Ricarte Soto: “Es un ahorro mal entendido”

IA LAB | Mito o realidad: ¿Nos reemplazarán los agentes autónomos?

LO MÁS LEÍDO

Naviera Cruz del Sur post Puente Chacao: “Hoy no tenemos definida una alternativa para ese escenario”

Gobierno propone a exministra Macarena Lobos y al fiscal de la Asociación de Bancos para cupos de comisionados de la CMF

Director ejecutivo de Aramco afirma que las reservas mundiales de petróleo son "alarmantemente escasas"

Estilo Shenzhen: con obras por más de $ 65 mil millones alcalde Wainraihgt busca diversificar economía de Puerto Montt y convertirlo en hub tecnológico

Tráfico por estrecho de Magallanes sube más de 70% ante restricciones en Canal de Panamá

Aclara Metals inician metalización de tierras raras en Huachipato apuntando a nuevos mercados para comercializar minerales críticos con valor agregado

¿Qué le pasa al fondo E? selectivo más conservador del sistema acumula caída de más de 10% en 2026

Cifras actualizadas consolidan que la deuda pública a junio alcanzó un record no visto desde el retorno a la democracia

La cruzada de Juan Gabriel Valdés para traer a Obama a Valdivia

Quién era Klaus-Michael Kühne, el socio alemán de los Luksic en Hapag-Lloyd (y qué pasará con su fortuna)

El homenaje de los amigos de Juan Pablo del Rio por sus tres décadas en Sodimac

DF al Cierre | Felipe Jaque y Presupuesto 2027: “Se hace cargo de toda la tensión que han tenido las cuentas fiscales en los últimos años”

Contenido reciente

DF al Cierre | Mariela Formas critica posible reducción de 14,5% a Ley Ricarte Soto: “Es un ahorro mal entendido”

DF al Cierre | Los frentes que tensionan a la minería chilena y el fondo E es el que más cae en 2026

Ahora en DF | Walker por eventual candidatura de Bachelet: “El gobierno perdió una oportunidad de hacer política de Estado”

Ahora en DF | Bachelet aborda eventual tercera candidatura presidencial: “Yo creo que sí”

Inspírate con lo mejor del diseño, la arquitectura y el estilo de vida.

Futuro del trabajo: cómo los agentes de IA están redefiniendo roles, habilidades y la estructura de las empresas

Flama Hub, startup tecnológica que quiere ser el "gerente de delivery" en restaurantes, llega a México

Gobierno propone recortar 6,4% al presupuesto del Ministerio de Ciencia y Tecnología para 2027

Inversión en startups de la región sube 12% en el trimestre, pero rondas caen a su peor nivel desde 2018

Apprecio, la plataforma chilena de incentivos, aterriza en España para escalar en Europa

Futuro del trabajo: cómo los agentes de IA están redefiniendo roles, habilidades y la estructura de las empresas

Flama Hub, startup tecnológica que quiere ser el "gerente de delivery" en restaurantes, llega a México

Gobierno propone recortar 6,4% al presupuesto del Ministerio de Ciencia y Tecnología para 2027

Inversión en startups de la región sube 12% en el trimestre, pero rondas caen a su peor nivel desde 2018

Apprecio, la plataforma chilena de incentivos, aterriza en España para escalar en Europa

Andrés Trivelli, CEO de LarrainVial y la oportunidad que representa el negocio en México: “Hoy es el centro de ahorro de América Latina”

Fondo ligado a rama de los Luksic y Carlos Eugenio Lavín vende participación en AMA a francesa Andros

Gestora global de fondos Nuveen adquiere a Schroders

Cambios en Fintual: exportfolio manager asume como gerente general de AGF y directivos clave se suman a proyecto AFP

Liquidador de matriz de Sartor opta por proceso conjunto con Landmark y Vector Capital para la venta de Azul Azul

Andrés Trivelli, CEO de LarrainVial y la oportunidad que representa el negocio en México: “Hoy es el centro de ahorro de América Latina”

Fondo ligado a rama de los Luksic y Carlos Eugenio Lavín vende participación en AMA a francesa Andros

Gestora global de fondos Nuveen adquiere a Schroders

Cambios en Fintual: exportfolio manager asume como gerente general de AGF y directivos clave se suman a proyecto AFP

Liquidador de matriz de Sartor opta por proceso conjunto con Landmark y Vector Capital para la venta de Azul Azul

MOP define proyecto para nuevo sistema de controversias en obras públicas y busca ingresarlo al Congreso este año

Contructora prepara proyecto inmobiliario de US$ 46 millones en Antofagasta

Industria inmobiliaria prevé nuevo impulso a la inversión tras toma de razón a la OGUC, pero queda atenta a reacción de municipios

Contraloría visa cambios a la ordenanza de construcciones con los que el gobierno busca reducir los precios de los inmuebles y reactivar al sector

MOP detalla plan de empleo: vialidad concentra el 70% de la inversión y La Araucanía lidera entre las regiones

MOP define proyecto para nuevo sistema de controversias en obras públicas y busca ingresarlo al Congreso este año

Contructora prepara proyecto inmobiliario de US$ 46 millones en Antofagasta

Industria inmobiliaria prevé nuevo impulso a la inversión tras toma de razón a la OGUC, pero queda atenta a reacción de municipios

Contraloría visa cambios a la ordenanza de construcciones con los que el gobierno busca reducir los precios de los inmuebles y reactivar al sector

MOP detalla plan de empleo: vialidad concentra el 70% de la inversión y La Araucanía lidera entre las regiones

Idealis Legal Recruitment y Diario Financiero lanzan Leading Lawyers 2026