La fusión de Derco con Inchcape; la venta de los activos de transmisión de Enel; la compra por parte de los controladores de Scotiabank de las acciones del grupo Said en la filial chilena; y la venta de parte del negocio de SAAM a la naviera Hapag Lloyd, esas fueron las transacciones por sobre los US$ 1.000 millones que se dieron durante este año que terminará con buenas sensaciones para el mundo de los M&A (fusiones y adquisiciones).
De acuerdo a los datos entregados por el área de Consultoría de PwC Chile, al cierre de noviembre las transacciones en el mercado local crecieron 28,6% respecto de igual periodo del año anterior, totalizando US$ 13.399 millones en un total de 126 operaciones.
Domingo Correa, senior manager de Consultoría de PwC Chile, destaca que las cifras hasta el mes once “contrastan positivamente sobre todo porque en el mismo periodo la actividad de M&A en Latinoamérica ha disminuido un 25,9%, totalizando US$ 78,4 mil millones”, añadiendo que la perspectiva es que la situación económica adversa que enfrenta el mundo seguirá impactando la actividad en la región.
Al desglosar las cifras se observa que energía por lejos ha sido el sector más activo en los últimos años y en este ejercicio se aproxima a los US$ 3.000 millones.
Correa asegura que la guerra entre Rusia y Ucrania ha generado problemas de suministro de gas y alza en el precio de la energía en Europa, lo cual sumado al alza del valor del dólar a nivel internacional, han llevado a la energía a niveles históricamente altos. “Esta realidad ha elevado el nivel de actividad del sector energía a nivel global, el cual explica el 22,2% del total de transacciones de M&A en Chile”, indica.
Sobre las preferencias de los inversionistas a la hora de realizar apuestas el ejecutivo destaca que se opta por activos que en preferencia tengan bajo ruido sobre eventuales reformas regulatorias que puedan impactar el modelo de negocios, además otras de las características tienen que ver con la resiliencia ante escenarios hiperinflacionarios, y que tengan una sólida posición financiera con balances robustos que puedan enfrentar un año de contracción y falta de liquidez.
“En dicho contexto, los sectores que han mostrado más actividad son energía (22,2% del total), retail automotriz (11,9% del total), financiero (15,3% del total), logística (7,5% del total). Pese a lo anterior, los sectores como de energía, tecnología y minería continúan mostrando un alto nivel de resiliencia”, comentó Correa.
Otros sectores que han mostrado un renovado interés son: Agroindustrial, tecnológico, farmacéutico y energía e infraestructura.
Sobre qué tendencias veremos en 2023, indica que los inversionistas estarán atentos a la inflación y alza de tasas.
“Esta contracción de liquidez eleva el costo de financiamiento para financiar operaciones de M&A, especialmente las de inversionistas financieros como Private Equities. Las condiciones actuales podrían favorecer a compañías con sólida posición financiera, buenos ratios y disponibilidad de fondos”, agregó.
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