Los extraordinarios resultados en rentabilidad que exhibieron los multifondos en 2025 -con los retornos más altos en seis años- fueron uno de los factores que impulsaron las ganancias de las AFP.
Entre las siete administradoras que componen el sistema, sus utilidades sumaron el año pasado $ 691.498 millones (unos US$ 758 millones al tipo de cambio del cierre de diciembre).
Lo anterior, se tradujo en un alza de 22% en las ganancias de las AFP respecto de los $ 566.869 que percibieron en 2024.
La rentabilidad del encaje se incrementó en 103%, pasando de $ 104 mil millones a prácticamente $ 214 mil millones.
Por AFP, la que registró las mayores ganancias fue Habitat, con $ 168.950 millones, lo que implicó un incremento de 20,6% respecto del ejercicio anterior. La firma es la más grande del sistema medido en administración de activos.
La administradora que más aumentó sus utilidades fue AFP Uno, que está encargada de recibir a los nuevos afiliados que entran al sistema.
Si bien, AFP Uno sigue siendo la de menores ganancias del sistema, con $ 16.637, saltó 79,6% en un año.
La segunda que más creció fue Cuprum, con un aumento de 32,5%. En 2024 registró utilidades por $ 79 mil millones y el año pasado las elevó a $ 104 mil millones.
Le siguió PlanVital, con un avance del 28,3%, pasando de $ 53 mil millones a $ 68 mil millones.
Modelo, por su parte, vio un aumento de 24,1% en sus ganancias, sumando $ 65.915 millones.
AFP Capital también elevó sus resultados en dos dígitos, con una mejora de 23,6%, pasando de $ 102 mil millones en 2024, a $ 126.980 al cierre de diciembre.
ProVida, en tanto, avanzó 8,3% y registró ganancias por $ 140 mil millones al cierre del año pasado, ubicándose en la segunda posición de la industria en utilidades, detrás de Habitat.
79% crecieron las utilidades de AFP Uno el año pasado.
Las razones
AFP Habitat explicó en su análisis razonado que el resultado obtenido se incrementó en $ 28.805 millones, “impulsado principalmente por el mejor desempeño de los fondos de pensiones bajo su administración, impactando positivamente en los ahorros de nuestros afiliados como así también en la rentabilidad del encaje, que superó en $ 39.209 millones a la obtenida a diciembre del año anterior”.
Agregó que los ingresos ordinarios se incrementaron nominalmente en $ 11.725 millones, vale decir, un 4,66% (aumento de 1,21% en términos reales) principalmente por un incremento de $ 11.037 millones en las comisiones asociadas a las cuentas de capitalización de cotizaciones obligatorias.
Cuprum también detalló un avance de $ 47.541 millones más por concepto de encaje que en el lapso anterior “debido a la rentabilidad positiva obtenida por los fondos de pensiones durante el año 2025”.
AFP Uno percibió un aumento en los ingresos ordinarios de $ 10.697 millones, lo que se compensa con un incremento en los gastos de operación. “Estos mayores ingresos ordinarios corresponden a un incremento en el número de cotizantes asociado a la licitación de nuevos afiliados 2023-2025”, detalló la firma.
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