Por T. Braithwaite/Tracy Alloway
Nueva York
Jamie Dimon afirmó que el mercado inmobiliario de Estados Unidos “ya pasó lo peor”, luego de que JPMorgan Chase y Wells Fargo, las dos mayores bancos del país por valor de mercado, iniciaran la temporada de ganancias de Wall Street con beneficios récord, impulsadas por un aumento de la demanda hipotecaria.
El director ejecutivo de JPMorgan realizó los comentarios tras revelar un aumento de 33% en las ganancias del tercer trimestre, a US$ 5.700 millones. Dimon añadió que la mejora en la economía implica que las tasas de interés “probablemente” aumenten “en algún momento en 2013”, a pesar de que la Reserva Federal ha dicho que mantendrá la tasas cercanas a cero durante tres años.
Los resultados del banco llegaron al mismo tiempo que un informe mostró que el optimismo sobre la recuperación está en su mayor nivel en cinco años. El índice de confianza del consumidor de Reuters/Universidad de Michigan subió a 83,1 puntos en septiembre, el nivel más alto desde septiembre de 2007.
Las tasas de interés ultra bajas durante el tercer trimestre impulsaron a más estadounidenses a refinanciar las hipotecas existentes o adquirir otras nuevas, elevando los cobros que obtienen los bancos.
La adquisición por parte de la Fed de títulos respaldados por hipotecas (MBS, su sigla en inglés) –como parte de su nueva ronda de alivio cuantitativo denominada QE3- ayudó a los bancos a aprovechar los diferenciales récord entre las tasas que pagan los consumidores por nuevas hipotecas y las tasas de las MBS.
Sin embargo, los resultados también destacan la caída de los intereses. JPMorgan y Wells reportaron un descenso en los márgenes del interés neto, lo que significa que es menos rentable tomar el efectivo de los ahorristas y usarlo para préstamos o inversiones.
Los inversionistas reaccionaron mal, en especial a la reducción de los márgenes en los resultados de Wells, lo que hizo que las acciones cayeran 3% al mediodía, pese a informar su sexto trimestre consecutivo de ganancias récord, un alza de 22% a US$ 4.900 millones.
Arma de doble filo
“Creo que la respuesta es que QE3 es una especie de arma de doble filo para los bancos de EEUU”, afirmó Ed Najarian, analista de ISI.
“Se vio en JPMorgan, en Wells, un ingreso de fuerte origen hipotecario. Lo negativo que durará varios años es que los bancos están siendo forzados a reemplazar esos activos (en sus balances) con hipotecas de rendimiento mucho menor y con nuevos títulos MBS”.
Ambos bancos aún lidian con las repercusiones del último auge hipotecario, con demandas y el costoso pago de préstamos impagos.
Esta semana, Wells fue demandado por más de US$ 600 millones por el Departamento de Justicia de Estados Unidos por supuestas prácticas “imprudentes” que estafaron a un programa gubernamental de seguros hipotecarios.
JPMorgan también reportó mejores resultados en su banca de inversión. Las ganancias de sus negocios centrales subieron de US$ 500 millones a
US$ 1.700 millones, lo que aumentó las expectativas para Goldman Sachs y Morgan Stanley, que reportan esta semana.
JPMorgan mantuvo más bajos sus bonos. Un 33% de los ingresos en la división se pagaron a los empleados, en comparación con más de un 40% en el pasado.
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