Una baja recepción entre accionistas minoritarios habría tenido la Oferta Pública de Acciones realizada por el grupo Hurtado Vicuña hasta por el 100% de la cementera Polpaico.
Aunque los resultados oficiales se darán a conocer mañana, trascendió que además del 54,32% que estaba comprometido por el grupo suizo Holcim -y que garantizaba el éxito de la operación-, solo consiguieron un 4% adicional de minoritarios.
Con esto, totalizarán cerca de 58% de la propiedad de la cementera, lejos de los dos tercios que le darían plenos poderes para, por ejemplo, fusionar la operación con BSA, la otra firma de este rubro de los Hurtado Vicuña.
La operación implicará un desembolso de más de US$ 110 millones de dólares. Esto, porque el ofrecimiento para los accionistas consideraba el pago de $ 7.931 por papel, con un 8% de premio sobre el precio de mercado, montos que no habrían convencido a dos de los grupos minoritarios más importantes.
Se trata de la empresa peruana Minera Volcán y Megeve, el family office de los Solari Donaggio, quienes cuentan con 20% y 6% de participación, respectivamente.
Ambos habían ingresado a la propiedad en el 2010 luego de la venta del 40% que le pertenecía a Gasco.
La oferta ya había sido considerada como poco atractiva por parte del directorio, luego de que estos se definieran al respecto como parte del proceso de la OPA. Así, manifestaron cuatro opiniones favorables y tres en contra del monto ofrecido, principalmente por el bajo precio en que se valorizaba la compañía, de unos US$ 200 millones en total. Esto estaba muy lejos, por ejemplo, de lo que pagó el grupo Brescia para ingresar a Melón.
En su momento, el director nominado por Minera Volcán, José Picasso, señaló que “el valor es muy bajo e insuficiente. Considero que el precio que ofrece Gamma (sociedad mediante la cual controlará el grupo Hurtado) no refleja el valor de los activos inmobiliarios que Polpaico mantiene y que ha venido adquiriendo a través de los años”.
Con todo, la operación no pondría mayores aprietos a los compradores, ya que según informaron en el acuerdo extrajudicial con la Fiscalía Nacional Económica, se establece que en los próximos 12 meses el grupo Hurtado Vicuña no planea cerrar Polpaico, vender alguna participación relevante de sus activos o realizar cambios materiales en la sociedad.
En cuanto a los detalles financieros de la operación, según informó la compañía, se realizará con recursos propios, pero además se cuenta con líneas de crédito con el banco BBVA y BancoEstado por US$ 100,7 millones (UF 2,5 millones).
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