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Estudio: banca extranjera importaría shocks de Europa

Ante problemas en las matrices, el crédito a países emergentes puede verse restringido afectando a las filiales.

Por: Equipo DF

Publicado: Miércoles 6 de julio de 2011 a las 05:00 hrs.

Por david pavez  

La crisis por exceso de deuda y falta de financiamiento en varios países de Europa puede contagiar a la economía chilena, al persistir riesgos que se hacen más visibles si se considera el alto porcentaje de participación que tiene la banca extranjera en Chile.

Un estudio del director del magister de análisis económico de la Universidad de Chile, Alejandro Micco, y el economista del departamento de investigación del Banco Interamericano del Desarrollo, Arturo Galindo, alerta de la presencia de la banca extranjera y la transmisión de shocks externos a América Latina.

Sobre la base de esta investigación, Micco explica que existe “cierto temor” por lo que está pasando en Europa, especialmente, porque no hay claridad de cómo se solucionarán los problemas fiscales y de deuda que tienen varios países, los que, a su vez, pueden comprometer a importantes bancos europeos.

Esta situación es especiamente relevante considerando que, según el estudio citado en el Informe de Estabilidad Financiera publicado del Banco Central, más del 50 % de los activos del sistema bancario nacional están en manos de bancos internacionales, entre ellos Santander y BBVA, ambos de España, y HSBC de Inglaterra.

El economista postula que al tener los bancos bonos de Grecia o de Portugal, por ejemplo, se ven expuestos a un mayor riesgo asociado a estos instrumentos, por lo cual “generalmente, se hacen más conservadores”. Esto, en la práctica, puede influir, por un lado, en que se preste menos a países emergentes, como Chile y, por otro, que los bancos europeos comiencen a buscar mayor liquidez para, de alguna forma, aumentar su solvencia como medida de resguardo ante una eventual salida masiva de clientes. “Esto hace que se contraiga todo el financiamiento, tanto en Europa como en las filiales”, sostuvo.

Según Micco, en este escenario se hace más evidente el mecanismo de transmisión de shocks externos. Por este motivo, indicó que es relevante analizar el manejo de la cuenta de capitales en su conjunto y no sólo desde el ámbito bancario.

“Hay un debate sobre si es beneficioso o no tener ciertos controles o el nivel óptimo de apertura para la llegada y la salida de capitales”, indicó. El riesgo radica en el hecho que en momentos de crisis los inversionistas externos pueden retirar los capitales rápidamente, lo cual produce graves perjuicios en la economía doméstica. Entre los tipos de controles que se barajan están aquellos que actúan sobre los dineros que entran al país, como también de los que salen, como el encaje bancario y restricciones al cambio de divisas, respectivamente.

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