Después de casi dos meses de estancamiento, ayer se reactivaron las colocaciones de bonos corporativos no bancarios en la plaza local. Por segunda vez en su historia, Empresas Copec realizó una emisión de deuda a 10 años por UF 1,3 millones
(US$ 59,7 millones) con un rendimiento de 3,40% y un spread de 115 puntos base. La demanda superó en 47% a la oferta, en una operación que estuvo a cargo de IMTrust.
Operadores de renta fija comentaron que pese a que el spread de esta colocación fue algo superior a los 110 puntos base que el mercado pidió a Entel -emisión que finalmente se suspendió-, el premio exigido es favorable, debido a la baja que ha tenido la tasa base.
Según Gonzalo Covarrubias de IMTrust, en últimos cuatro años el promedio de colocaciones de bonos AA a 10 años ha tenido un rendimiento exigido de 4,3%. “Aquí el emisor logró una tasa final (3,4%) que implica un endeudamiento mínimo en UF”, afirmó. Esta tasa equivalente en dólares llega a 4,4% mientras que la deuda similar emitida por Arauco llega a 4,65%.