De vuelta al origen, por Sandra Burgos

A las 17:40 todos quedamos pasmados con el anuncio. Mientras España e Italia están presionados por una ola especulativa que tiene al país ibérico al borde de solicitar un rescate soberano, Enersis, filial de Endesa España, la que a su vez es controlada por la Italiana Enel, hacía un anuncio de proporciones: un aumento de capital por US$ 8.000 millones, cifra nunca antes vista por estas latitudes.

Nada menor. Con la operación Enersis casi duplicará su valorización de mercado, la cual pasará de US$ 12.000 millones a US$ 20.000 millones, convirtiéndose en la segunda empresa en términos de valorización bursátil tras Falabella (US$ 22.000 millones) y superando a Copec (US$ 18.000 millones).

Asimismo, el anuncio agregaba que Enersis pasará a convertirse en el vehículo inversor del grupo en Latinoamérica, relegando a un plano inferior a Endesa Latinoamérica, una figura societaria sucesora de Endesa Internacional, que en algún minuto amenazó con restarle protagonismo.

Hoy, las cosas vuelven a su cauce. Cuando los españoles compraron Enersis y sus filiales en agosto de 1997, el gran anuncio fue que Enersis se convertiría en el vehículo inversor de la eléctrica española en la región. Sin embargo, con los problemas que fueron aflorando con el caso Chispas, el ánimo fue decayendo y se comenzó a pensar en la creación de una sociedad que fue adquiriendo nuevas posiciones en Latinoamérica, dirigida directamente desde la matriz española.

Sin embargo, con la llegada de Borja Prado a la presidencia de Endesa España en 2009, comenzó nuevamente a cobrar fuerza la idea de que Enersis se convirtiera en Endesa Latinoamérica. Poco a poco las fichas comenzaron a moverse, Ignacio Antoñanzas fue designado director general de Endesa Latinoamérica, conservando su cargo de gerente general de Enersis. Pasó a ser el encargado de tomar las principales decisiones a nivel latinoamericano y Enersis comenzó a perfilarse como el brazo inversor único.

El anuncio de ayer viene a confirmar el proceso. Enersis se consolida, se blinda y Chile se convierte en la plataforma del grupo. La operación me hizo recordar una conversación de hace unos días con un alto ejecutivo de un grupo financiero español, quien comentaba que cuando llegaron a Latinoamérica tomaron la decisión de que las inversiones aquí fuesen independientes de la matriz española: “no queríamos que en algún momento nos contagiaran el riesgo... la verdad es que jamás pensamos que sería al revés y que esa división permitiría que nuestras posiciones en la región no se vean contaminadas por la matriz...”, para el análisis, ¿no?.