Telefónica da un golpe en Brasil y acuerda negociar la compra de rival GVT

El mercado de las telecomunicaciones en Brasil, el mayor de Latinoamérica y uno de los más grandes a nivel mundial, está convertido en un campo de batalla, con los principales actores del sector disputándose la adquisición de activos para consolidar su posición.

En medio de este escenario, el grupo español Telefónica dio ayer un gran golpe, al anunciar que está en negociaciones exclusivas con la francesa Vivendi para comprar su filial local GVT.

Telefónica se adelantó así a su rival Telecom Italia, que también pujaba por la subsidiaria. En una jugada de último minuto, Telefónica elevó su oferta anterior en 11% a 7.450 millones de euros (US$ 9.820 millones), incluyendo 4.600 millones en efectivo.

La oferta de Telefónica es “particularmente atractiva” porque generará una ganancia de capital de más de 3 mil millones de euros, dijo el grupo francés.


Pelando el liderazgo


De concretarse la compra de GVT, uno de los carriers de crecimiento más acelerado en el mercado brasileño, la española podrá poner presión sobre América Móvil, del magnate mexicano Carlos Slim, que es el principal operador de banda ancha en el país.

“GVT tiene una relevancia estratégica para Telefónica. Era algo que simplemente debía tener”, comentó a Bloomberg el gestor de fondos de Raiffeisen capital, Norbert Janisch.

La compañía resultante de una fusión tendría 30% del mercado brasileño de banda ancha, el mismo nivel de participación que posee actualmente América Móvil.

Tan sólo media hora antes de que la española presentara su segunda oferta, Telecom Italia también había mejorado su propuesta por la filial de Vivendi a 7 mil millones de euros. Pero, no sólo el monto era menor, sino que la fórmula consideraba sólo 1.700 millones de euros en efectivo y el resto en canje de acciones.

La propuesta de la italiana, sin embargo, estaba más enfocada en una asociación que una compra, con un acuerdo que hubiera incluido la distribución de contenidos de los activos de medios de Vivendi, como Canal Plus.

Ahora, Telecom Italia tendrá que esperar tres meses para saber en qué terminan las negociaciones entre la francesa y Telefónica, para saber si tiene otra oportunidad.

La firma basada en Milán informó ayer que seguirá buscando oportunidades de crecimiento para crear valor para sus accionistas.

Pero quizás no tenga tanto tiempo para esperar. Con apenas 1% de las conexiones de banda ancha, TIM, la unidad brasileña de la italiana, corre el riesgo de quedarse rezagada si no consigue tomar el control de GVT.


Una nueva vía


El anuncio de Vivendi hizo subir ayer las acciones de Telecom Italia 2,1% en la bolsa de Milán, ante especulaciones de que tendrá que tomar otro camino. Y la alternativa había llegado apenas un día antes de que presentara su nueva oferta por GVT, bajo una propuesta de Oi, el cuarto actor de la industria en Brasil.

La firma, que es filial de Portugal Telecom, anunció el miércoles que había contratado al banco BTG Pactual para que lo asesore en una oferta de US$ 8 mil millones para adquirir la participación de Telecom Italia en TIM.

Aunque aún no hay detalles sobre la operación, se cree que la oferta de Oi sería principalmente en canje de acciones, debido a la complicada situación financiera por la que atraviesa actualmente la firma, que registra el mayor nivel de apalancamiento de la industria en Brasil, y que ha sufrido en los últimos meses por su exposición al colapso del banco portugués Espírito Santo. Esto le permitiría a Telecom Italia permanecer en Brasil como accionista del nuevo grupo.

Para la firma, un acuerdo con Telecom Italia podría hacer la diferencia entre la vida y la muerte en el mercado brasileño, donde aparentemente sólo hay espacio para tres grandes actores. A diferencia de Telefónica y América Móvil, que tienen fuertes cuotas de mercado en telefonía fija y móvil, Oi tiene una posición muy débil en celulares, con apenas una cuota de 5%, lo que le impide competir con ofertas integradas.

Oi ya estaría en conversaciones para vender Unitel, los activos en Angola que adquirió a través de su fusión con PT, previamente este año. La firma habría contactado a Isabel dos Santos, hija del presidente de Angola, José Eduardo dos Santos y la mujer más rica de África, para traspasarle su participación de 25% en el mayor operador móvil del país, por cerca de US$ 2 mil millones.

Telecom Italia, sin embargo, ha descartado hasta ahora la posibilidad de deshacerse de TIM.


Un anhelado botín


Con más de 200 millones de habitantes y un crecimiento económico sostenido en la última década, Brasil es uno de los mayores mercados de telecomunicaciones del mundo, con ingresos anuales por unos US$ 90.000 millones. Pese a la elevada penetración del celular, el acceso a Internet de alta velocidad llega hoy a apenas un 8,4% de los brasileños.