ACCESIBILIDAD
- Alto contraste

Economía

El mapa de bonos soberanos se transforma ante el auge de los discursos populistas

China vendió en 2016 más títulos del Tesoro estadounidense que nunca y Japón también redujo su cartera. A ello se suman las elecciones en Europa que remecen los mercados.

Por: Equipo DF

Publicado: Lunes 20 de febrero de 2017 a las 04:00 hrs.

inversiones

El presidente estadounidense, Donald Trump, ha celebrado varias veces la fuerte actividad que han vivido los mercados globales desde que resultó electo y que analistas han interpretado como una respuesta a sus promesas de menos regulaciones, menores impuestos y más gasto gubernamental. Lo que no ve es que los acreedores internacionales del Tesoro de su país no han respondido de la misma manera.

La semana pasada, cifras de dicho departamento revelaron que la deuda soberana en manos de China –que hasta octubre era el mayor acreedor de la primera economía– anotaron en 2016 su mayor caída en los registros.

El gigante asiático se deshizo de casi US$ 200.000 millones a lo largo del año, a medida que la presidencia de Trump –fuerte crítico de las prácticas comerciales chinas quien prometió aplicar aranceles a las importaciones de ese país– pasaba de ser una posibilidad remota a una realidad incómoda.

El valor del yuan, debilitado ante la desaceleración de la mayor economía asiática y el prospecto de una guerra comercial con EEUU, también impulsó al banco central de esa nación a reducir su portafolio de bonos extranjeros.

En enero, el volumen total cayó bajos los US$ 3 billones (millones de millones), tras anotar su séptimo mes consecutivo a la baja.

Pero China no es el único país que ha reducido su cartera de papeles estadounidenses. Si hace años los acreedores internacionales tenían más del 50% de los fondos del Tesoro, el año pasado esa proporción cayó a 43%.

Efectos de largo plazo

Otrora el mercado de deuda más seguro del mundo, el fondo federal de US$ 13,9 billones ha comenzado a perder atractivo internacional.

Japón, que el año pasado se convirtió en el mayor tenedor de papeles del Tesoro, se deshizo en diciembre de la mayor cifra en cuatro años.

“Puede que sea más difícil para los japoneses invertir en los tesoros y el dólar este año, debido a las incertidumbres políticas”, dijo a Bloomberg el estratega jefe de inversiones en el extranjero de Mitsubishi UFJ Morgan Stanley en Tokio, Kenta Inoue. “Los rendimientos del tesoro podrían aumentar rápidamente de nuevo en el futuro cercano, lo que continuará desincentivando las compras agresivas”, aseguró.

Hasta ahora, la demanda interna en la primera economía ha logrado absorber la deuda que el mundo ha dejado ir. No obstante, en el largo plazo, una caída continua de la demanda externa podría tener consecuencias sobre la habilidad del país para financiarse a bajo costo y solventar los ambiciosos los planes de Trump, que incluyen impulsar la infraestructura, recortar impuestos y, por sobre todo, “comprar lo estadounidense y contratar a estadounidenses”.

Incertidumbre europea

El final de la semana pasada vio fuertes movimientos en los bonos europeos, cuando las encuestas en Francia mostraban avances en la candidatura presidencial de Marine Le Pen, quien planea sacar al país de la Unión Europea. Junto con ello, una posible alianza entre los candidatos de izquierda radical, que podría amenazar a los aspirantes más amigables con el mercado, también generó un rally de ventas.

“Si se materializa una alianza entre Benoît Hamon (socialista) y Jean-Luc Mélenchon (de izquierda extrema), sería malo para los bonos franceses”, dijo el jefe de estrategia de tasas de interés de Mizuho en Londres, Peter Chatwell. “Como fuerza combinada podrían eclipsar a François Fillon (republicano) y Emmanuel Macron (independiente) en primera vuelta, dejando el balotaje entre dos candidatos no amigables con el mercado”, dijo.

En contraparte, los bonos alemanes ganaron espacio entre los países de la eurozona, por lo que el diferencial de rendimiento con la deuda francesa a diez años llegó a su mayor nivel en una semana el viernes.

El estratega de Commerzbank en Londres, David Schnautz, dijo a Bloomberg: “nos mantenemos cautos, tanto en términos de lo que pase en Francia como en sus vecinos. La predictibilidad de lo que pueda ocurrir entre ahora y la primera vuelta es muy baja”.

En un año con un calendario electoral abultado, los bonos europeos se preparan para más remezones. A las elecciones francesas (presidenciales y parlamentarias) se suman las de Holanda y Alemania, que este año tiene votaciones parlamentarias que determinan la cancillería, así como regionales. En ambos países, el populismo no está ausente.

Imagen foto_00000001

ARTICULOS RELACIONADOS

PIB del primer trimestre peor a lo previsto en EEUU pone el foco sobre el deterioro del consumo

Efecto boomerang: Las exportaciones de EEUU sufren mayor caída desde 2020 tras arremetida arancelaria de Trump

¿Riesgo de default? Senado boliviano debate préstamos contrarreloj frente a severa crisis económica

PIB de EEUU del primer trimestre cae un 0,5%, más de lo previsto, en cifra final

Newsletters

Registrate al Newsletter semanal - Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Entérate primero cómo viene el mercado, las noticias que debes saber y los hechos que marcarán la pauta en el día. Por Marcela Vélez-Plickert - Lunes a viernes AM

Lo urgente que debes saber en mercados, empresas, economía e internacional - 24/7

NEWS DIARIO - Domingo a jueves PM

NOTICIAS MÁS LEÍDAS - Lunes a viernes PM, Sábado AM

Your essential daily briefing - Lunes, martes y miércoles PM

Análisis, fondos de inversión, indicadores, proyectos, tendencias, terrenos - Lunes AM

NOTICIAS DE PORTADA - Sábado AM

DF SUD

Enel Sao Paulo promete una inversión récord de US$ 1.900 millones entre 2025 y 2027

DF SUD

¿Alerta Mercado Pago? Amazon obtiene luz verde para operar su billetera digital en México

DF SUD

Guerra de titanes: el origen de la pelea millonaria entre Musk y Slim

Cultura

Paolo Bortolameolli: “Independiente del formato, la música es lo más importante”

Cultura

Basílica de los Sacramentinos en peligro

Glocal

Gira de Trump por el Golfo: jets, megadeals y halagos

Innovación y Startups Entre Códigos Laboral & Personas Construcción Salud Fondos de Inversión

El vicepresidente Ejecutivo de Corfo, José Miguel Benavente, en el podio, durante la firma del convenio. Foto: Corfo

Innovación y Startups

Corfo firma convenio con el Instituto de Tecnologías Limpias para iniciar la transferencia de US$ 137 millones

En total, se destinarán más de US$ 240 millones en recursos públicos y privados para diseñar, pilotear y escalar soluciones con foco productivo y ambiental para empresas e industria en un horizonte de 10 años.

Carla Taramasco (derecha) en el Hospital las Higueras.

Innovación y Startups

Gesca+, la plataforma que busca mejorar la gestión de camas hospitalarias con inteligencia artificial

Agustín Guilisasti, CEO y cofundador de Forest, arrendó una exfábrica de Rolls-Royce para ensamblar sus ebikes.

Innovación y Startups

La estrategia de Forest para convertirse en el segundo operador más grande de ebikes en Europa

Eduardo Caso, CEO de Versatile Communications.

Innovación y Startups

Mexicana Mórbido TV alista primera multiplataforma de terror y fantasía desde Chile para Latinoamérica

Christian Cafati y Cristián Velasco, cofundadores de WeBoost.

Innovación y Startups

WeBoost ficha socio japonés y alista nuevo fondo de venture capital

Innovación y Startups

Corfo firma convenio con el Instituto de Tecnologías Limpias para iniciar la transferencia de US$ 137 millones

Innovación y Startups

Gesca+, la plataforma que busca mejorar la gestión de camas hospitalarias con inteligencia artificial

Innovación y Startups

La estrategia de Forest para convertirse en el segundo operador más grande de ebikes en Europa

Innovación y Startups

Mexicana Mórbido TV alista primera multiplataforma de terror y fantasía desde Chile para Latinoamérica

Innovación y Startups

WeBoost ficha socio japonés y alista nuevo fondo de venture capital

Entre Códigos

Lemontech desembarca en México y apuesta a que los ingresos en ese mercado sean equivalentes a los de Chile

En este marco la compañía lanzó nuevas soluciones para estudios y departamentos legales corporativos.

Consuelo Mengual, directora legal del Coordinador Eléctrico. Rebeca Zamora, socia de HD y head de Compliance. Loreto Silva, socia del Estudio Bofill Escobar Silva Abogados. Juan Ignacio Correa, socio-líder de Correa Squella. Macarena Montt, asociada senior Guerrero Olivos.

Entre Códigos

Colegio de Abogados: cinco voces enjuician al gremio ad portas de próxima elección

Entre Códigos

Leading Lawyers inicia proceso de nominación para ranking 2025

Entre Códigos

A/C/R Legal ficha a exBoffil Mir, Tomás Pérez, para potenciar práctica de resolución de conflictos y de libre competencia

Entre Códigos

Cuatrecasas suma a José Santos Ossa como nuevo socio de derecho público y mercados regulados

Entre Códigos

Lemontech desembarca en México y apuesta a que los ingresos en ese mercado sean equivalentes a los de Chile

Entre Códigos

Colegio de Abogados: cinco voces enjuician al gremio ad portas de próxima elección

Entre Códigos

Leading Lawyers inicia proceso de nominación para ranking 2025

Entre Códigos

A/C/R Legal ficha a exBoffil Mir, Tomás Pérez, para potenciar práctica de resolución de conflictos y de libre competencia

Entre Códigos

Cuatrecasas suma a José Santos Ossa como nuevo socio de derecho público y mercados regulados

Laboral & Personas

Las propuestas de Horizontal para hacer frente al caso licencias

De acuerdo al centro de pensamiento, el gasto público asociado al exceso de licencias médicas en el sector público habría alcanzado los US$736 millones en 2023.

Laboral & Personas

La Cámara de Comercio de Santiago ratifica a María Teresa Vial como presidenta para un tercer período

El gerente general de Sofofa, Jorge Ortúzar, junto a Gonzalo Said, Rosario Navarro, Heriberto Urzúa y el secretario general del gremio, Rodrigo Yáñez.

Laboral & Personas

"No son tiempos para la indiferencia ni para la pasividad": Rosario Navarro inicia su segundo período al mando de la Sofofa

Laboral & Personas

Grandes empresarios y la situación en Medio Oriente: “Esto refuerza la necesidad de hacer una agenda internacional potente”

Laboral & Personas

Revés para la Dirección del Trabajo: justicia le pide que cumpla plazos de investigación en Ley Karin

Laboral & Personas

Las propuestas de Horizontal para hacer frente al caso licencias

Laboral & Personas

La Cámara de Comercio de Santiago ratifica a María Teresa Vial como presidenta para un tercer período

Laboral & Personas

"No son tiempos para la indiferencia ni para la pasividad": Rosario Navarro inicia su segundo período al mando de la Sofofa

Laboral & Personas

Grandes empresarios y la situación en Medio Oriente: “Esto refuerza la necesidad de hacer una agenda internacional potente”

Laboral & Personas

Revés para la Dirección del Trabajo: justicia le pide que cumpla plazos de investigación en Ley Karin

Construcción

Exejecutivos del rubro inmobiliario se unen a las familias Bosch y Garcés para desarrollar un polo logístico en Puerto Montt

Emplazado en la Ruta 5 Sur, a la altura del kilómetro 1.017, en el sector Chinchín, se encuentra este centro que considera una inversión inicial de US$ 6 millones.

Construcción

Inmobiliaria compra a firma de los Matte tradicional edificio del centro de Santiago para transformarlo en habitacional

Construcción

Accionistas de Grupo Patio aprobaron aumento de capital por US$ 60 millones

Construcción

La pelea del municipio de Quilicura para frenar complejo inmobiliario de US$ 100 millones

Construcción

Española OHLA incumple contrato para construir cuatro hospitales en Biobío y pone en jaque la concesión

Construcción

Exejecutivos del rubro inmobiliario se unen a las familias Bosch y Garcés para desarrollar un polo logístico en Puerto Montt

Construcción

Inmobiliaria compra a firma de los Matte tradicional edificio del centro de Santiago para transformarlo en habitacional

Construcción

Accionistas de Grupo Patio aprobaron aumento de capital por US$ 60 millones

Construcción

La pelea del municipio de Quilicura para frenar complejo inmobiliario de US$ 100 millones

Construcción

Española OHLA incumple contrato para construir cuatro hospitales en Biobío y pone en jaque la concesión

Salud

Clínica Pasteur explica por qué desistió de la MCC y llama a “desligarse de sesgos ideológicos”

Su gerente general, Santiago Venegas, enumeró fallas: riesgo elevado y la selección adversa, aranceles poco atractivos, condiciones rígidas, altas multas y falta de información.

Salud

Fonasa acusa el golpe por ausencia de interesados en seguro complementario y se abre a cambios en la licitación

Salud

Banmédica y Vida Tres sellan acuerdo con Clínica Las Condes tras término de disputa

Salud

Fonasa declara desierta licitación para nueva modalidad de seguros complementarios: ninguna compañía presentó ofertas

Salud

Clínica Las Condes alcanza acuerdo con isapres Banmédica y Vida Tres: "Pone término a todo conflicto judicial y arbitral"

Salud

Clínica Pasteur explica por qué desistió de la MCC y llama a “desligarse de sesgos ideológicos”

Salud

Fonasa acusa el golpe por ausencia de interesados en seguro complementario y se abre a cambios en la licitación

Salud

Banmédica y Vida Tres sellan acuerdo con Clínica Las Condes tras término de disputa

Salud

Fonasa declara desierta licitación para nueva modalidad de seguros complementarios: ninguna compañía presentó ofertas

Salud

Clínica Las Condes alcanza acuerdo con isapres Banmédica y Vida Tres: "Pone término a todo conflicto judicial y arbitral"

Fondos de Inversión

Fondo de Venturance y Altis anuncia venta de Talana a noruega Visma

De acuerdo a la gestora, la transacción generará utilidad para los aportantes. Dentro de sus inversionistas se encuentra la familia Müller.

Fondos de Inversión

Grupo financiero Belat aumenta su valorización y abre ronda de inversión con foco en impacto

Fondos de Inversión

Fynsa redobla apuesta por México con nuevo fondo de infraestructura de generación de energía solar

Fondos de Inversión

Los activos que están priorizando los inversionistas chilenos en busca de retornos, según Schroders

Fondos de Inversión

La arista administrativa que debe resolver la CMF por el fondo de LarrainVial

Fondos de Inversión

Fondo de Venturance y Altis anuncia venta de Talana a noruega Visma

Fondos de Inversión

Grupo financiero Belat aumenta su valorización y abre ronda de inversión con foco en impacto

Fondos de Inversión

Fynsa redobla apuesta por México con nuevo fondo de infraestructura de generación de energía solar

Fondos de Inversión

Los activos que están priorizando los inversionistas chilenos en busca de retornos, según Schroders

Fondos de Inversión

La arista administrativa que debe resolver la CMF por el fondo de LarrainVial

Inspírate con lo mejor del diseño, la arquitectura y el estilo de vida.

BRANDED CONTENT

BRANDED CONTENT

Reconocimiento al compromiso de Santander con sus clientes

Destacada participación de Santander en los premios Salmón

Patrocina: Santander

BRANDED CONTENT

Estrena Lynk & Co. la disruptiva marca del Grupo Geely con genética Volvo

Tattersall Automotriz sigue expandiéndose en Chile

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

BRANDED CONTENT

Audi A3: renovación en el nicho del dinamismo

La exitosa serie de Audi se renueva tanto en sus variantes hatchback y sedán,

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

BRANDED CONTENT

Las Claves de Chery para conquistar al consumidor chileno

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

Suplementos

Papel Digital

Diario Financiero

Lee la edición de hoy

DF.CL

FIN DE SEMANA

PAPEL DIGITAL

Plataformas

Corporativo

MARCAS GRUPO DF

Contactos

Efectos de largo plazo

Incertidumbre europea

Te recomendamos

ARTICULOS RELACIONADOS

PIB del primer trimestre peor a lo previsto en EEUU pone el foco sobre el deterioro del consumo

Efecto boomerang: Las exportaciones de EEUU sufren mayor caída desde 2020 tras arremetida arancelaria de Trump

¿Riesgo de default? Senado boliviano debate préstamos contrarreloj frente a severa crisis económica

PIB de EEUU del primer trimestre ​​​​​cae un 0,5%, más de lo previsto, en cifra final

LO MÁS LEÍDO

El holding español de Florentino Pérez adquiere empresa de ingeniería de la familia chilena Fleischmann

Trampas en exámenes internos, incluyendo de ética, sacuden a las Cuatro Grandes de la auditoría y reciben multas por US$ 8,5 millones

Exejecutivos del rubro inmobiliario se unen a las familias Bosch y Garcés para desarrollar un polo logístico en Puerto Montt

Nueva fiscalización de Contraloría revela alza de más de 300% en pagos de las municipalidades por licencias médicas en la última década

Marcel aborda irregularidades en el Estado por US$ 1.600 millones: asegura que no hay fondos públicos "perdidos o defraudados" y analiza más atribuciones a Contraloría

SQM ejecuta su mayor ola de despidos en 12 años y trabajadores escalarán situación a autoridades

Guillermo Ramírez (UDI) y primarias: “Si ganamos el gobierno, preferiría que la elección la hubiese ganado Tohá porque sería una oposición más patriota”

Fondo de Venturance y Altis anuncia venta de Talana a noruega Visma

Registrate al Newsletter semanal - Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Newsletters

Registrate al Newsletter semanal - Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Entérate primero cómo viene el mercado, las noticias que debes saber y los hechos que marcarán la pauta en el día. Por Marcela Vélez-Plickert - Lunes a viernes AM

Lo urgente que debes saber en mercados, empresas, economía e internacional - 24/7

NEWS DIARIO - Domingo a jueves PM

NOTICIAS MÁS LEÍDAS - Lunes a viernes PM, Sábado AM

Your essential daily briefing - Lunes, martes y miércoles PM

Análisis, fondos de inversión, indicadores, proyectos, tendencias, terrenos - Lunes AM

NOTICIAS DE PORTADA - Sábado AM

Enel Sao Paulo promete una inversión récord de US$ 1.900 millones entre 2025 y 2027

¿Alerta Mercado Pago? Amazon obtiene luz verde para operar su billetera digital en México

Guerra de titanes: el origen de la pelea millonaria entre Musk y Slim

Paolo Bortolameolli: “Independiente del formato, la música es lo más importante”

Basílica de los Sacramentinos en peligro

Gira de Trump por el Golfo: jets, megadeals y halagos

Corfo firma convenio con el Instituto de Tecnologías Limpias para iniciar la transferencia de US$ 137 millones

Gesca+, la plataforma que busca mejorar la gestión de camas hospitalarias con inteligencia artificial

La estrategia de Forest para convertirse en el segundo operador más grande de ebikes en Europa

Mexicana Mórbido TV alista primera multiplataforma de terror y fantasía desde Chile para Latinoamérica

WeBoost ficha socio japonés y alista nuevo fondo de venture capital

Corfo firma convenio con el Instituto de Tecnologías Limpias para iniciar la transferencia de US$ 137 millones

Gesca+, la plataforma que busca mejorar la gestión de camas hospitalarias con inteligencia artificial

La estrategia de Forest para convertirse en el segundo operador más grande de ebikes en Europa

Mexicana Mórbido TV alista primera multiplataforma de terror y fantasía desde Chile para Latinoamérica

WeBoost ficha socio japonés y alista nuevo fondo de venture capital

Lemontech desembarca en México y apuesta a que los ingresos en ese mercado sean equivalentes a los de Chile

Colegio de Abogados: cinco voces enjuician al gremio ad portas de próxima elección

Leading Lawyers inicia proceso de nominación para ranking 2025

A/C/R Legal ficha a exBoffil Mir, Tomás Pérez, para potenciar práctica de resolución de conflictos y de libre competencia

Cuatrecasas suma a José Santos Ossa como nuevo socio de derecho público y mercados regulados

Lemontech desembarca en México y apuesta a que los ingresos en ese mercado sean equivalentes a los de Chile

Colegio de Abogados: cinco voces enjuician al gremio ad portas de próxima elección

Leading Lawyers inicia proceso de nominación para ranking 2025

A/C/R Legal ficha a exBoffil Mir, Tomás Pérez, para potenciar práctica de resolución de conflictos y de libre competencia

Cuatrecasas suma a José Santos Ossa como nuevo socio de derecho público y mercados regulados

Las propuestas de Horizontal para hacer frente al caso licencias

La Cámara de Comercio de Santiago ratifica a María Teresa Vial como presidenta para un tercer período

"No son tiempos para la indiferencia ni para la pasividad": Rosario Navarro inicia su segundo período al mando de la Sofofa

Grandes empresarios y la situación en Medio Oriente: “Esto refuerza la necesidad de hacer una agenda internacional potente”

Revés para la Dirección del Trabajo: justicia le pide que cumpla plazos de investigación en Ley Karin

Las propuestas de Horizontal para hacer frente al caso licencias

La Cámara de Comercio de Santiago ratifica a María Teresa Vial como presidenta para un tercer período

"No son tiempos para la indiferencia ni para la pasividad": Rosario Navarro inicia su segundo período al mando de la Sofofa

Grandes empresarios y la situación en Medio Oriente: “Esto refuerza la necesidad de hacer una agenda internacional potente”

Revés para la Dirección del Trabajo: justicia le pide que cumpla plazos de investigación en Ley Karin

Exejecutivos del rubro inmobiliario se unen a las familias Bosch y Garcés para desarrollar un polo logístico en Puerto Montt

Inmobiliaria compra a firma de los Matte tradicional edificio del centro de Santiago para transformarlo en habitacional

Accionistas de Grupo Patio aprobaron aumento de capital por US$ 60 millones

La pelea del municipio de Quilicura para frenar complejo inmobiliario de US$ 100 millones

Española OHLA incumple contrato para construir cuatro hospitales en Biobío y pone en jaque la concesión

Exejecutivos del rubro inmobiliario se unen a las familias Bosch y Garcés para desarrollar un polo logístico en Puerto Montt

Inmobiliaria compra a firma de los Matte tradicional edificio del centro de Santiago para transformarlo en habitacional

Accionistas de Grupo Patio aprobaron aumento de capital por US$ 60 millones

La pelea del municipio de Quilicura para frenar complejo inmobiliario de US$ 100 millones

PIB de EEUU del primer trimestre cae un 0,5%, más de lo previsto, en cifra final