Tropieza recuperación europea: Francia e Italia se contraen y Alemania se estanca

La recuperación de la zona euro sufrió un traspié en el tercer trimestre, período en que el bloque de 17 naciones registró un crecimiento menor a lo esperado de sólo un 0,1% frente al trimestre inmediatamente anterior, cuando se expandió 0,3%.

Por su parte, la Unión Europea (UE) también se ralentizó al crecer 0,2%, menos que el avance de 0,3% que registró en el segundo trimestre.

En comparación con el tercer trimestre de 2012, la economía de la zona euro se contrajo un 0,4%, mientras que la UE se expandió un 0,1%, según los datos publicados por la oficia comunitaria de estadísticas, Eurostat.

Pero más allá de las cifras globales, lo que más preocupó ayer a los analistas fue la sorpresiva contracción de Francia, la segunda economía de la eurozona, y el virtual estancamiento de Alemania, el principal motor de la región.

Contracción francesa


La mayor decepción de los observadores fue Francia, que tras mostrar señales de reactivación en el segundo, cuando creció 0,5%, se contrajo ahora 0,1%. Este retroceso se explica por el debilitamiento del consumo de los hogares, que creció 0,2%, la mitad que en el trimestre anterior, y el descenso de las exportaciones de 1,5%, tras haber aumentado 1,9% entre abril y junio. Por su parte, las importaciones siguieron al alza (1%) y la balanza comercial tuvo una contribución negativa de 0,7 puntos porcentuales al PIB del tercer trimestre, tras haber registrado un balance neutral en el segundo.

Francia se está convirtiendo en un foco de preocupación dentro de la zona euro. El Banco de Francia pronostica que la economía gala se expandirá 0,4% en el último trimestre, pero las reformas laborales y de pensiones del Gobierno son ampliamente consideradas como demasiado tímidas.

“Para reducir el lastre económico y el tiempo perdido, Francia necesita continuar con sus reformas estructurales”, comentó el jefe de la OCDE, Ángel Gurría, según consignó Reuters.

Menor crecimiento en Alemania


En el caso de Alemania, su economía creció apenas 0,3%, cifra considerablemente menos que la expansión de 0,7% registrada en el segundo trimestre.

Esta ralentización se explica por el debilitamiento de las exportaciones, lo que no fue compensado totalmente por el incremento del consumo doméstico, según informó la oficina federal de estadística, Destatis.

El balance entre exportaciones e importaciones registró un efecto negativo sobre el PIB, ya que, mientras las compras al exterior continuaron al alza, las exportaciones mostraron una tendencia “menos dinámica” que en el trimestre anterior.

“Las tasas de interés del BCE son demasiado bajas para Alemania”, dijo Joerg Kraemer, economista jefe de Commerzbank, ante la sorpresiva disminución de las tasas de interés por parte de Banco Central Europeo la semana pasada.

“Alemania probablemente crecerá significativamente más fuerte que la zona euro. Indicadores anticipados apuntan a un crecimiento similar en el cuarto trimestre”, agregó Kraemer

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Italia sigue en recesión


Italia igualó el rendimiento de Francia con una contracción del 0,1%.

Un alto funcionario italiano dijo a Reuters esta semana que la tercera mayor economía de la zona euro volverá al crecimiento en los últimos tres meses del año con una expansión de hasta un 0,5%, poniendo fin a nueve trimestres seguidos de contracción.

Respecto de los otros países de la zona euro, Chipre (-0,8%), así como Eslovenia y Grecia, cuyos datos no estaban actualizados, permanecían en recesión en el tercer trimestre.

Por su parte, España (0,1%), Estonia (0,4%) y Países Bajos (0,1%) han retornado a tasas positivas de crecimiento.

La Comisión Europea proyecta que el área monetaria se contraerá 0,4% en 2013, para luego crecer un modesto 1,1% en 2014.