AGF de Bci: “Hay que acostumbrarse a una mayor volatilidad”

El optimismo de los agentes del mercado para las bolsas este año y el buen desempeño que han tenido las acciones en enero parece un dèja vu. Recuerdan el panorama soleado que veían los agentes en el primer mes de 2018, cuando varios índices marcaban máximos históricos.

Eso sí, en Bci Asset Management ven diferencias entre la situación actual y la paz que se vivió en enero del año pasado, antes de que empezaran los episodios de volatilidad.

Comparado con 2018, la expectativa de crecimiento de utilidades es más alta que la de finales de 2017, cerca del 20%, explica Claudia Torres, gerente de Research y Selección de Activos de la administradora de fondos. “Eso ha hecho que las valorizaciones de Latinoamérica como un todo estén por debajo de los promedios”, indica.

Si bien Torres recalca que la calma en los mercados que se vivió en 2017 no va a volver, tampoco espera que la turbulencia llegue a los niveles de 2018. “Nos tenemos que acostumbrar a una mayor volatilidad. Quizás no tan extrema como lo que vimos el año pasado”, comenta.

Por el lado de los riesgos, la ejecutiva sostiene que siguen presentes, pero que se han moderado. Por el lado de la Reserva Federal, en Bci no ven riesgos de subidas de tasas “abruptas”, mientras que en el frente de la guerra comercial, si bien prevén que “no va a ser fácil de resolver este año”, debería seguir “un cauce más ordenado”.

En esa línea, Torres destaca que recomiendan sobreponderar acciones por sobre bonos, en particular en lo que respecta a América Latina, citando buenas perspectivas de crecimiento.