El Grupo de Política Monetaria (GPM) recomendó por
unanimidad elevar la Tasa de Política Monetaria (TPM) en 0,5% para dejarla en
2,5%, en el marco de la víspera de la reunión del consejo
del Banco Central de mañana, continuando con su proceso de normalización.
Según el grupo de economistas, integrado por Juan Eduardo Coeymans, Ricardo
Matte, Alejandro Fernández, Ángel Cabrera y Manuel Agosín, la velocidad futura de este
proceso deberá evaluarse de acuerdo a la información disponible antes de las
próximas reuniones.
Entre los antecedentes que evaluó el grupo de economistas está
la inflación de agosto que "sorprendió por lo baja", afectada principalmente por
factores puntuales como la caída del dólar, la disminución del precio de
combustibles y la revisión del alza del impuesta de Timbres y Estampillas.
No obstante, advirtieron, la variación en 12 meses del IPC se elevó
2,6%, la mayor desde mayo de 2009, "confirmando tanto su ubicación al
interior del randgo de tolerancia de la meta de inflación, como su
tendencia alcista".
Asimismo, los expertos aseguraron que la actividad económica "muestra un crecimiento global que llevará a un cierre de las holguras de
capacidad disponibles en un plazo no muy lejano".
Por otro lado, indicaron que el gasto, tanto por el consumo
privado como por la inversión en capital fijo "exhiben tasa de crecimiento que
exceden largamente lo sostenible a mediano y largo plazo".
Por su parte sobre el Imacec de julio, periodo en que creció
7,1%, consideraron que "es una señal clara de la mantención, en el tercer
trimestre de lo ocurrido en los tres mese previos".
Los académicos destacaron además que el nivel actual de la
TPM es el más bajo desde que se nominalizó la política monetaria y que en
términos reales se encuentra tan o más baja que antes de iniciarse el proceso
de normalización.
"No cabe más que concluir que este proceso de normalización debe
continuar considerando los rezagos con que la política monetaria afecta la inflación
y a pesar del reciente fortalecimiento del peso, que ayuda a contener las
presiones alcistas de los precios de bienes transables".
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