JPMorgan Chase, el mayor banco de Estados Unidos por activos, anunció ayer una reducción de 6,6% en sus beneficios del cuarto trimestre, cuando los ingresos por intermediación de renta fija cayeron 23% y los costos legales fueron dos veces más altos que lo que algunos analistas estimaban.
Las utilidades disminuyeron a US$ 4.930 millones desde los US$ 5.280 millones del mismo período del año anterior, según un comunicado de la entidad.
Los ingresos, en tanto, disminuyeron 2,3% a US$ 23.600 millones.
Excluyendo US$ 990 millones en gastos legales y otros ítems extraordinarios, las ganancias por acción fueron de US$ 1,33, superando la estimación promedio de US$ 1,32 de 27 analistas encuestados por Bloomberg.
Las grandes oscilaciones en los precios de los commodities, las tasas y los mercados de crédito probablemente mantuvieron alejados a los clientes, afirmó David Konrad, analista de Macquarie Group.
"El problema con este sector es que se necesita una volatilidad intermedia. Si es muy poca, no se puede ganar nada con las transacciones, y es mucha, se pierde haciendo el mercado", dijo Konrad. "Ha sido frustrante, porque hemos pasado de un extremo al otro".
Pese al declive del último cuarto, el banco cerró su ejercicio anual con un beneficio récord de
US$ 21.800 millones, sobre ingresos de US$ 97.900 millones, con una baja en los costos legales de
US$ 8.200 millones respecto de 2013.
Resultados comerciales
Los ingresos por intermediación de instrumentos de renta fija se redujeron a US$ 2.500 millones por la venta de una unidad de commodties y un volumen más bajo en créditos y productos financieros. Excluyendo la venta de la unidad, los mercados de renta fija cayeron 14%, dijo la firma.
Los ingresos netos de la banca corporativa y la inversión aumentaron 3% a US$ 972 millones. Excluyendo el impacto de los ajustes contables vinculados a la deuda propia de la empresa, los ingresos netos de la banca corporativa y de inversión cayeron 50% a US$ 1.100 millones.
La directora financiera Marianne Lake advirtió a los inversionistas el mes pasado que el banco probablemente reportaría una caída cercana a 20% en los ingresos por trading. La mayor parte de la disminución se deriva de la venta de su negocio de materias primas físicas y mayores costos de intereses vinculados a las acciones preferentes, dijo.
Estimaciones legales
Los gastos legales de la firma superaron las estimaciones de varios analistas, incluyendo la proyección de US$ 500 millones de Mateo Burnell, de Wells Fargo. John McDonald, analista de Sanford C. Bernstein, estimó la cifra en US$ 400 millones.
Y es que el CEO Jamie Dimon tuvo que enfrentar una vez más acusaciones de mala conducta del banco, esta vez sobre la manipulación de los índices de tipo de cambio. JPMorgan acordó en noviembre pagar cerca de US$ 1.000 millones para resolver investigaciones en EEUU y Reino Unido. Este mes resolvió una demanda relacionada comprometiéndose a pagar a inversionistas institucionales alrededor de
US$ 100 millones, y todavía enfrenta una investigación criminal del Departamento de Justicia.
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