Clima de incertidumbre se extiende por el mundo ante eventual recaída en recesión global
Mayores recortes en el gasto, aumento del costo de financiamiento, y caída en la confianza son algunos de los efectos esperados.
Por: Equipo DF
Publicado: Lunes 8 de agosto de 2011 a las 05:00 hrs.
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La mayor aprensión es que la medida pueda empujar a la economía global de regreso a una recesión. Aunque la decisión seguramente no hundirá a EEUU, puede restar aún más dinamismo a una economía que ya se estaba estancando.
JPMorgan había pronosticado que si EEUU perdía su calificación de crédito AAA, las tasas de interés para los bonos del Tesoro de mediano plazo subirían hasta 70 puntos, lo que elevaría los costos financieros en cerca de US$ 100 mil millones al año. Y el crédito también se encarecerá para los consumidores y quienes quieran comprar una vivienda.
En vista de la medida, las autoridades seguramente profundizará el recorte del déficit, algo vital para recuperar la sustentabilidad, pero que en lo inmediato frenará el crecimiento.
En vista de ello, la deuda aumentará como porcentaje del PIB, lo que sugiere que la condición fiscal puede seguir deteriorándose o que se requerirá de un esfuerzo mayor para hacer caer la curva. El ajuste del gasto golpeará con más fuerza a los gobiernos locales y de los estados, que ya están sufriendo por masivos despidos y cierre de programas.
Los expertos también advierten sobre un impacto en la confianza tanto de empresas y consumidores. El gasto de los consumidores cayó en julio por primera vez en dos años y el índice de manufacturas se desaceleró a su menor ritmo desde mediados de 2009.
La rebaja también puede tener algunos efectos prácticos difíciles de anticipar, porque la deuda soberana del Tesoro actúa como referente para otros instrumentos. La agencia debería corregir la nota de los bonos municipales. “Habrá rebajas a cientos de cientos de bonos municipales, que no van a contribuir a la confianza de los inversionistas”, advirtió a Bloomberg, Matt Fabian, director de Concord. Meredith Withney, reconocida por anticipar la crisis de Citigroup, advirtió a comienzos de año sobre una ola de defaults en este mercado.
El punto más débil
Las mayores repercusiones, sin embargo, no estarán en EEUU sino en Europa. Si la mayor economía del mundo se estanca, crece la amenaza de que el contagio se extendienda de Grecia hacia las grandes economías de la región, como Italia y España. La incertidumbre podría provocar un nuevo colapso del crédito, como ocurrió en la crisis anterior, cuando el financiamiento se paralizó. Esto tiene un efecto catalizador que profundiza la contracción.
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