Los metales siguen brillando en el mercado y este mes marcaron nuevos históricos, en medio de múltiples variables que los han llevado a alcanzar los precios que registran en la actualidad.
Mientras el oro superó la marca de US$ 5.000 por onza, en los últimos días la plata cruzó la barrera de los US$ 110 la onza, luego de batir récords el pasado viernes.
Durante las últimas jornadas han tenido comportamientos mixtos: el oro subió durante la última jornada; en cambio, la plata retrocedió.
Al cierre de esta edición, el metal amarillo se transaba sobre los US$ 5.220 la onza, en tanto que la plata se situaba levemente por sobre los US$ 110 la onza, buscando frenar su caída en las últimas horas.
El head of research de XTB Latam, Ignacio Mieres, sostuvo que el mercado continúa enfrentando un escenario de oferta ajustada en paralelo a un aumento de la demanda, combinación que ha sido “uno de los principales impulsores del alza reciente”.
A su vez, dijo que “si bien la incertidumbre geopolítica y las políticas comerciales también han contribuido al movimiento, el factor de escasez relativa y tracción industrial aparece como el componente con mayor peso en la dinámica actual”.
US$5.220 la onza era el precio del oro al cierre de esta edición.
Activos refugio
El gerente de estudios de Renta 4, Guillermo Araya, atribuyó los máximos de ambos metales “100% a que se convirtieron en un activo de refugio frente a la incertidumbre” en alusión a la guerra arancelaria del Presidente de Estados Unidos, Donald Trump, que comenzó en abril de 2025.
“Eso implicó dejar de lado todo el esquema de crecimiento que venía mostrando EEUU, de una política más pro libre mercado”, señaló, y agregó que “al proponer esto, el país se cerró al mundo”.
Por otro lado, los conflictos geopolíticos han sido señalados como una de las causas del alza en el precio del oro y plata, fundamentalmente porque el dólar dejó de ser un activo de refugio.
El ejecutivo de Renta 4 aseguró que “cuando había incertidumbre a nivel global por algún evento económico, el dólar era un activo de refugio”. Sin embargo, explicó, en este escenario, el billete verde “se está depreciando y dejó de serlo”.
Reacción clave post cita de la Fed
El panorama se complicó con la situación que enfrentó recientemente el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), Jerome Powell, situación que golpeó al dólar y que dio espacio a que los metales ganaran atractivo como activos refugio ante la incertidumbre.
Para Mieres, el verdadero punto de inflexión será la próxima reunión de la Fed -que se llevará a cabo este miércoles- y que según pronosticó, marcará el rumbo definitivo de los precios.
Pese a que se prevé que las tasas se mantengan, el mercado estará pendiente de la reacción de Trump.
Según los expertos, todo dependerá del tono de la Fed: si su postura es rígida, los metales sufrirán, mientras que si muestran apertura a bajar la presión, los precios seguirán subiendo.
En XTB señalaron que es clave el rendimiento real. Así, si la Fed adopta una postura endurecida, el valor caería y, por el contrario, un mensaje de mayor flexibilidad monetaria daría el impulso necesario para que el rally continúe.
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