En medio de la fuerte caída que experimenta el dólar frente al peso chileno, que se mantiene bajo el nivel de los $ 500, el presidente del
Banco Central, José de Gregorio insistió en que la entidad no descarta una intervención en el mercado
cambiario.
"En el futuro, no descartamos
volver a intervenir", afirmó el titular del instituto emisor durante su
presentación en la 13ª Conferencia Anual del Banco Central de Chile 'Monetary
Policy Under Financial Turbulence'.
De Gregorio afirmó que "aún en un esquema de tipo
de cambio flexible, hay situaciones excepcionales en que se puede intervenir
para evitar la sobreapreciación del tipo de cambio".
Detalló que en economías con metas de inflación, "la primera línea de defensa es la política monetaria. Si se produce una apreciación persistente con consecuencias desinflacionarias, la reacción adecuada será una relajación de la política monetaria, reduciendo las presiones a la apreciación".
Sin embargo, sostuvo que "esto no siempre es suficiente, y es por ello que también se puede usar intervenciones esterilizadas en el mercado cambiario".
En este contexto recordó la intervención que realizó la institución en abril de 2008, cuando se estimó que "que era prudente fortalecer nuestra posición de liquidez internacional por la vía de la acumulación de reservas".
Dado que el esquema de intervención fue aplicado "mecánicamente", se pudo subir la tasa de interés a mitad de año "para hacer frente a un aumento de la inflación que estaba desviado del objetivo".
"Estas intervenciones se suspendieron en septiembre del año pasado como respuesta a la falta de liquidez en estos mercados como consecuencia de la profundización de la crisis financiera internacional", concluyó.