Llegó la hora de la verdad para la futura industria del hidrógeno verde en Chile y sobre cuántas de las enormes expectativas y promesas finalmente se van a hacer realidad. Un cambio de escenario que se precipitó tras una sucesión de hechos en las últimas semanas.
Hace siete días, la abrupta suspensión del megaproyecto INNA dejó fuera de escena a la iniciativa de mayor envergadura planeada en la zona norte del país con inversiones por US$ 10 mil millones. Y antes de la drástica cancelación del complejo que Aes Andes planeaba en Tal Tal, importantes movimientos tuvieron lugar en tres de los mayores desarrollos en curso en la región de Magallanes.
A inicios de diciembre pasado, EDF Power Solutions detuvo su proyecto Energía Verde Austral en Cabo Negro, en tanto otros dos de los mayores desarrollos en esa zona realizaron antes considerables aplazamientos de sus procesos de tramitación ambiental: en septiembre de 2025, TotalEnergies postergó el plazo para su iniciativa por US$ 16 mil millones hasta diciembre de este año y, dos meses después, el consorcio HNH Energy hizo lo mismo con su complejo por US$ 11 mil millones, con margen hasta el 31 de marzo.
Todos proyectos que tienen como denominador común su foco orientado a las exportaciones a un mercado internacional que pasó de un optimismo extremo a un baño de realismo ante los elevados costos de producción, lentitud en la demanda y cese de inversiones a nivel mundial.
En su momento de máximo dinamismo, la industria en ciernes consideraba un total de 83 proyectos anunciados, con inversiones totales por US$ 170 mil millones y un potencial exportador de más de US$ 13 mil millones anuales, equivalente a cerca del 13% del total país. De esta cartera, las iniciativas en evaluación ambiental sumaban por US$ 40 mil millones, de acuerdo a la descripción que la Asociación Chilena del Hidrógeno (H2 Chile) recordó hace dos semanas al celebrar su octavo aniversario.
Pero en las intervenciones en ese evento reconocieron que el sector enfrenta “brechas críticas” para avanzar en escala comercial, y llamaron a asumir con “realismo” los desafíos pendientes en permisos, financiamiento, infraestructura estratégica y generación de demanda. Y ese diagnóstico se profundizó en los días posteriores. “A nivel global la industria está atravesando una fase de ajuste y maduración, y Chile no es ajeno a ese proceso", señaló a DF este lunes el director ejecutivo de H2 Chile, Marcos Kulka, a propósito del cese del proyecto INNA, en las vísperas de su participación en Hyvolution París 2026, una de las ferias más importantes del mundo. La presidenta de ese gremio Rebeca Poleo fue más allá esta semana: “El Hidrógeno Verde atraviesa hoy su momento más relevante… aunque no exactamente en los términos que muchos anticipamos (…) es esencial reconocer que la realidad actual es más compleja que las expectativas iniciales”.
Otra señal en esta línea la aportó el biministro de Economía y Energía, Álvaro García, en una columna de opinión publicada este jueves en DF. “La industria atraviesa un ciclo de ajuste global, marcado por costos que aún son elevados, una demanda internacional más lenta de lo anticipado y procesos regulatorios que han tensionado los plazos de inversión”, aseveró.
El mes clave
Pero entre las empresas el análisis es mucho más duro, sobre todo a nivel de los proyectos de mayor escala que aparecen como los grandes perjudicados en una tormenta perfecta provocada por una pérdida de competitividad en precios, una demanda internacional que se ha desarrollado mucho más lento de lo previsto, y las múltiples observaciones que deben enfrentar ante el SEIA.
De los tres megaproyectos de exportación con inversiones superiores a US$ 10.000 millones, hoy quedan dos en vías de grandes definiciones, y la industria está expectante respecto de lo que definan en marzo. En ese mes se cumple el plazo para que HNH Energy responda la avalancha de observaciones recibidas tras recibir su segundo Informe Consolidado de Solicitud de Aclaraciones, Rectificaciones y Ampliaciones (Icsara). Y en una situación similar se encuentra TotalEnergies, que obtuvo un aplazamiento hasta el 7 de diciembre próximo.
Aunque ambas firmas guardan reserva de sus próximos pasos, fuentes al tanto de sus análisis advierten que las opciones van mucho más allá del trámite ambiental, y que lo que actualmente está en juego es su continuidad, ya que sus matrices están evaluando un congelamiento y replegarse hasta que el mercado y coyuntura mundiales hagan sostenible una reactivación.
“Los ojos de la industria están puestos en lo que se haga en marzo próximo”, confirma un directivo del sector sobre la expectación en relación al futuro de la industria, la cual se disparó luego de que uno de los tres integrantes del consorcio dueño de HNH –el fondo danés Copenhagen Infrastructure Partner (CIP)– comunicó a mediados de enero que frenará sus inversiones, por lo que el peso de las decisiones recae en los restantes socios, las firmas austríacas Ökowind y AustriaEnergy. “Considerando que los plazos del proceso de evaluación ambiental se han extendido por sobre lo inicialmente estimado, el proyecto ha realizado un ajuste en la asignación de recursos, focalizando su gestión en aquellas actividades directamente vinculadas a dicho proceso”, indicaron desde HNH Energy a DF la semana pasada, cuando se retiró del gremio H2V Magallanes.
Con este proyecto reduciendo su actividad para concentrar sus recursos y capacidades en la obtención de la Resolución de Calificación Ambiental (RCA), el punto por resolver es cuál será su decisión concreta en su inversión y desarrollo una vez que cumpla ese hito habilitante.
Atenta a este desenlace se encuentra TotalEnergies H2: mientras resuelve el dilema entre congelar la iniciativa o continuar, sus esfuerzos están concentrandos en lograr la RCA.
A la fecha, el conjunto de iniciativas de HV planeadas en Magallanes han destinado más de US$ 120 millones a procesos de trámite ambiental. Cuando en 2020 se proyectaba “que las exportaciones desde Chile a otras economías superen a las exportaciones de cobre, más allá del 10% del PIB”, como aseveraba H2 Chile en ese momento –lo mismo que el actual Gobierno– esa región surgía como el gran epicentro de la futura industria con proyectos en estudio por US$ 70 mil millones con un enorme impacto económico, encadenamiento productivo y empleo.
Pero las perspectivas han decantado a tal punto que ahora se perfila –en el mejor de los casos– que la industria partiría con sólo un megaproyecto de más de US$ 10 mil millones, y en plazos mayores de desarrollo, indicó el director ejecutivo de H2 Magallanes, Salvador Harambour (ver entrevista relacionada).
Las dos caras de la industria
Por el contrario, iniciativas de hidrógeno y amoníaco verde a escala mediana –orientadas a la demanda interna y en su mayoría con acuerdos cerrados con clientes de industrias como la minería– lograron hitos clave. El proyecto Volta, iniciativa de amoníaco verde en Mejillones de MAE con una inversión de US$ 2.500 millones, logró el mes pasado la aprobación de su RCA, mientras Susterra recibió en septiembre la luz verde ambiental para su planta de hidrógeno verde en el distrito minero de Calama por US$ 423 millones.
“Los proyectos de menor escala orientados a demanda local avanzan hasta ahora sin problemas (…) La gran lección parece ser que el camino viable en el corto plazo no es la exportación masiva, sino construcción metódica de industria local, para posteriormente habilitar una industria exportadora robusta en el mediano y largo plazo”, señaló la presidenta de H2 Chile en un diagnóstico compartido esta semana en su cuenta de Linkedin.
A propósito de la Estrategia Nacional de Hidrógeno Verde 2026-2030, cuya consulta pública comenzó este viernes, el biministro García indicó que en esa actualización el “foco se desplaza hacia el impulso de la demanda interna, para luego habilitar la exportación. Se apunta a concretar progresivamente los proyectos viables”.
Otro ejemplo que corrobora esa tendencia es el proyecto Cabo Negro de HIF, por US$ 830 millones en Magallanes que logró su aprobación en octubre pasado para producir e-fuels a partir de hidrógeno verde a escala comercial. Desde HIF Global indicaron a Señal DF que “seguimos avanzando en el desarrollo de nuestros proyectos en la región de Magallanes, y las recientes aprobaciones ambientales de la planta de combustibles sintéticos Cabo Negro y su parque eólico Faro del Sur, corresponden a un paso más dentro de un proceso de largo plazo que contempla la instalación de esta industria en la región”.
En efecto, el vuelo alcanzado por HIF Global -que preside César Norton- quedó de manifiesto esee jueves con la aprobación del Estudio de Impacto Ambiental de su proyecto Parque Eólico Faro del Sur de manera unánime por la Comisión de Evaluación Ambiental (Coeva) de Magallanes. Esta iniciativa -que involucra una inversión de US$ 500 millones, es complementaria de la planta Cabo Negro, y permitirá materializar la producción de H2V para el desarrollo de combustibles sintéticos, completando una inversión por US$ 1.300 millones. El parque eólico incluye el montaje de 62 aerogeneradores con una potencia total de 372 MW que superan las otras instalaciones de este tipo que ya operan en la zona.
Salvador Harambour, director ejecutivo de H2V Magallanes:
"En la situación en la cual nos encontramos hoy, la mayoría de los proyectos está pensando en hacer una pausa"
Como epicentro de los megaproyectos de hidrógeno verde y sus derivados orientados al mercado internacional, la incertidumbre que está marcando a esa industria repercutió directamente a nivel gremial. HNH Energy cesó este mes su participación en H2V Magallanes, con lo cual su composición se redujo a cuatro socios, en comparación a los siete originales.
“La salida de EDF a fines del año pasado, y ahora de HNH, ciertamente no son una buena noticia para el gremio. Pero entendemos que cada proyecto tiene que ir adecuando su actividad en función de la etapa en la que se está moviendo”, señaló el director ejecutivo de la entidad gremial Salvador Harambour, quien, no obstante, añade que “hemos tenido acercamientos a un par de proyectos en la región que esperamos poder captar como gremio”.
-¿Cuál es su diagnóstico del escenario de la industria que busca desarrollar inversiones en su región?
-Tener un extenso territorio donde es posible instalar grandes proyectos eólicos, son condiciones muy favorables que llevaron a plantear la instalación de estos desarrollos en la región pensando que podían ser capaces de producir el hidrógeno verde más barato del mundo. Es una expectativa que sigue de alguna manera vigente, pero que empieza a chocar con la realidad, por una parte, en términos de infraestructura, que falta totalmente en la región y es una limitación importante.
-¿Cuánto está pesando en esta incertidumbre la falta de desarrollo que ha tenido la demanda internacional por hidrógeno verde?
-El factor internacional es lo que está pesando más en lo inmediato para poder desarrollar megaproyectos que apuntan a producir millones de toneladas de hidrógeno verde. Claramente, ese mercado no se ha desarrollado con la velocidad y robustez que se esperaba para poder captar inversiones que permitan avanzar en lo inmediato. Es una situación que preocupa a todos. Ahora, esto es un fenómeno cíclico donde estamos pasando por un periodo de baja y esperamos que en algún futuro se retome el impulso a los combustibles verdes.
Y en nuestro contexto nacional nos vemos enfrentados a todo el proceso de obtención de permisos y resolución de calificación ambiental, que en contexto macro se llama la permisología. Ahí estamos complicados, porque nuestros proyectos llevan en algunos casos hasta seis años tramitando sus permisos, poniendo mucho dinero sobre la mesa para pagar estudios, análisis y levantamientos de todo tipo.
-¿Cuántos recursos ha destinado a la fecha la industria en tramitación?
- Entre los proyectos que están en el gremio que dirijo se ha gastado orden de US$ 120 millones en los últimos 5 a 6 años, y seguimos sin tener ninguna certeza. Mientras en otros países un permiso ambiental para iniciar construcción se obtiene en plazos en torno a los 18 a 24 meses, nosotros estamos en plazos que son tres veces eso, y aún así tenemos el fantasma de la judicialización. Eso claramente es jugar con la paciencia de los inversionistas.
-A varios años del anuncio de los primeros proyectos, ¿cuánto ha afectado la permisología y la compleja tramitación ambiental las perspectivas de este sector que el Gobierno declaró como una prioridad?
-Este factor ha sido un freno a la inversión y es necesario modificar esa situación para darle competitividad al país. Esperamos que la nueva administración avance efectivamente en ese sentido y permita obtener las certezas que hacen falta para que, cuando el mercado recupere el dinamismo esperado, estemos listos para salir a competir.
-De esta suma de factores ¿en qué situación se encuentran los grandes proyectos de hidrógeno verde y derivados enfocados en la exportación?
-Los megaproyectos de Magallanes están pasando por un período complejo. Los proyectos que pertenecen al gremio que represento son todos muy grandes y están apuntando al mercado de exportación, porque no tenemos ningún tipo de relación con el mercado nacional, demanda local que en el caso de Magallanes no existe, por lo menos en el mediano plazo. En la situación en la cual nos encontramos hoy, la mayoría de los proyectos está pensando en hacer una pausa.
-¿Cuál es la situación concreta de las principales iniciativas?
-Los proyectos siguen trabajando básicamente para responder las preguntas que salen del sistema de evaluación ambiental. En el caso del proyecto de HNH Energy, uno de los socios ha decidido suspender sus inversiones y el proyecto en sí sigue adelante, por lo menos hasta la etapa de obtener la resolución de calificación ambiental. En el caso del proyecto de TotalEnergies, solicitó una prórroga para dar respuesta al primer Icsara, lo que vence a fines de este año, y en ese momento verá cómo va a seguir, lo que dependerá de cómo se encuentre esa tramitación ambiental y, ciertamente, de las condiciones de mercado. Y lo mismo pasa con los demás proyectos.
-De las proyecciones iniciales de inversión en el sector del hidrógeno verde (H2V) y sus derivados en Magallanes por US$ 70.000 millones en una próxima década y con un inmenso impacto económico, ¿cuál es la expectativa actual?
- Esos US$ 70 mil millones, o más, consideraban la ejecución de todos los proyectos en estudio, situación altamente utópica. Ciertamente son proyectos que se están estudiando en serio, pero también teníamos claro que difícilmente se va a poder desarrollar más de uno a la vez. Y si el mercado efectivamente se desarrolla con robustez, en algún momento se pensó que se podía ir encadenando un proyecto detrás de otro y terminar con varios instalados al cabo de un proceso probablemente bastante largo. En el mediano plazo, estamos hablando de uno, o máximo dos, proyectos instalados, lo que sigue siendo muy relevante en términos de inversiones, que podrían ser del orden de US$ 10.000 millones a US$ 15.000 millones.
-¿Qué pasa con los plazos estimados para el desarrollo del sector en Magallanes?
-Nosotros seguimos apostando al futuro, pero no viene con la velocidad que en algún momento se pensó. En esencia, los plazos estimaban tener, al menos, un proyecto en construcción en 2027 o en 2028 para entrar a operar en los primeros años de la próxima década. Pero eso hoy va más lento de lo que esperábamos.
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