A dos años de la pandemia, los activos de los fondos de pensiones aumentaron más del 8% en el área de la OCDE y casi un 2% en otros países África, Asia, Europa y América. Esto según un informe recientemente publicado por el organismo internacional, que midió el crecimiento de los activos de fondos de pensiones y de otros vehículos de ahorro para retiro, en 68 países del mundo.
Sin embargo, en Chile, como en sólo otros cuatro países informantes, estos activos cayeron. Ello debido a los retiros de fondos de pensiones que fueron autorizados tres veces entre 2020 y 2021, con el fin de dar alivio a los afiliados en medio de la crisis de desempleo generada por la pandemia. La medida significó la salida de unos US$ 50 mil millones, dejando un total de US$167 mil millones en ahorros para pensión en las cuentas individuales del sistema de AFP.
De esta manera, los ahorros para retiro en Chile, bajaron 4,5% en activos representando -al cierre de 2021-, el 60,3% del PIB, según las estimaciones de la OCDE. Con ello, Chile se suma a Perú que tuvo caídas de -19,1%, y que también permitió retiros; y Estonia, donde los fondos para las jubilaciones retrocedieron -15,5 %, tras una reforma del segundo pilar de pensión, según el informe.
El organismo precisó, además, que la inflación a fines de 2021 ya mostró un efecto negativo, luego de que en diciembre de 2021 marcara un nuevo máximo en 30 años, al situarse en 6,6 % en la OCDE.
El informe detalla asimismo que "es posible que los fondos hayan visto disminuir el valor de algunas de sus tenencias de bonos hacia fines de 2021”, ya que el valor de algunos índices de bonos evidenció una disminución en el periodo, como se vió –por ejemplo-, en el S&P Global Developed Sovereign Bond Index, que bajó 6,8 % entre finales de 2020 y finales de 2021, según consigna el documento.
De esta manera, los bonos representaron el 48,1% de las inversiones de los fondos de pensiones y las acciones 26,1% a fines de 2021.
Detalle por país
De acuerdo con el organismo, el total de activos de los fondos de pensiones analizado totalizó US$ 38,5 billones (millones de millones). De éstos, los ahorros de países OCDE sumaron US$ 37,7 billones (millones de millones), que equivalen al 66,9% del PIB total de todos los países miembros, cifra que superó el 64,3% registrado a finales de 2020. "Esto demuestra que los ahorros en los fondos de pensiones crecieron más rápido que el PIB en el área de la OCDE en 2021", concluyen.
De esta manera, los activos en fondos de pensiones variaron entre el 0,1% del PIB, como fue el caso de Pakistán; hasta superar el doble del PIB, como ocurrió en Holanda (209,5% del PIB) e Isalandia, (208,4% del PIB). En Australia, Suiza Inglaterra y Namibia, estuvieron entre una y dos veces el PIB.
Los países con mayor crecimiento de activos en moneda nacional en la OCDE, fueron Turquía (41,2%) y Lituania (31,5%).
Otros dieciséis países del grupo registraron una tasa de crecimiento de dos dígitos en los activos en moneda nacional en 2021, como Estados Unidos (11,6%). Este último se situó, además, como el de mayor volumen de activos en fondos de pensiones, al totalizar US$ 22,6 billones (millones de millones). Le sigue Reino Unido, con US$ 3,6 billones; Australia, US$ 2,3 billones; Holanda, US$ 2,0 billones; Canadá US$ 1,7 billones; Japón, US$ 1,5 billones, y Suiza, US$ 1,2 billones. En conjunto, estos siete países abarcaron el 92,4% de los activos en fondos de pensiones en el área OCDE al cierre del año pasado, puntualiza el documento.
En países fuera de la organización destaca el crecimiento de los activos en Armenia y Georgia, que introdujeron planes de pensiones obligatorios recientemente.
Países con otros instrumentos de ahorro para pensión
El informe también analizó los ahorros para la jubilación de países que cuentan con otros vehículos para acumulación de ahorros para pensión, distintos de los fondos previsionales, tales como contratos de seguro e instrumentos ofrecidos y gestionados por bancos, sociedades de inversión u otras entidades.
Así, por ejemplo, en Bélgica, Dinamarca, Francia, Letonia y Suecia se acumularon más activos en estos instrumentos que en los fondos de pensiones. Por su parte Islandia, registra la mayor cantidad de activos de pensión como porcentaje del PIB a fines de 2021, al sumar todos instrumentos de ahorro para el retiro (219,1% del PIB); seguido por Dinamarca (210,8% del PIB).
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