El Banco Central bajó su proyección de crecimiento para este
año a un rango que flucturará entre 4% y 5%, lo que representa un recorte
respecto al informe del mes de enero cuando la expansión de la economía se proyectó entre un 4,5% y un
5,5%.
Se contempla además que estas cifras tendrán un balance de
riesgo sesgado a la baja.
"En el primer trimestre la actividad acentuó la debilidad que
mostró en la segunda parte del 2007. Esto es un marco en que la demanda interna
continuó aumentando a tasas elevadas con una composición en que la inversión se
mantuvo dinámica y el consumo se desaceleró", dijo el presidente de la entidad, José de Gregorio, en su
presentación.
Según la autoridad, el tema energético está afectando
negativamente a la actividad. El alza de la energía, dijo, obligó a revisar “nuestras estimaciones” sobre el
crecimiento tendencial de la economía, es decir, sobre la capacidad plena que,
en el corto plazo, en estos años, "tiene nuestra economía".
"Es posible estimar que el mayor costo de la energía ha
tenido un efecto negativo en la productividad medida en la economía, lo que nos
lleva a considerar que, en el bienio 2008-2009, el crecimiento tendencial de la
economía se ubicará en un rango de 4,5% a 5,0% anual, que se compara con una cifra
en torno a 5,0% que se contemplaba en enero", agregó el titular del organismo.
Inflación
Por su parte, la entidad indicó en su Informe de Política Monetaria (IPOM) que la inflación anual del Índice de Precios al Consumidor (IPC) se ubicará en 4,7%
a diciembre, desde un 4,5% previsto en el informe anterior. El promedio anual se situaría en 6,9%.
Según el informe, se estima además que la inflación retorne
al rango de tolerancia de la meta en el curso del segundo trimestre del 2009.
Escenario externo
El Banco Central estima que los riesgos del escenario
externo también se relacionan muy de cerca con las dudas del impulso
proveniente de la economía mundial. Se señala que ésta tendrá un crecimiento
promedio de 3,8% en el bienio 2008-2009.
La disminución en el crecimiento mundial previsto se
justifica en las deterioradas perspectivas para la economía de Estados Unidos y
sus implicancias para el resto del mundo que se perciben a partir de los
alcances de la crisis financiera.
Materias primas
El precio del cobre promediará valores de US$ 3,5 y US$ 3
durante 2008 y 2009 respectivamente.
El barril de petróleo WTI en tanto basado en la información
de futuros se proyecta alcanzará promedios de US$ 110 y US$ 109 en 2008 y 2009
respectivamente.
Para los precios de los alimentos, el escenario base de
proyeccion considera que en el corto plazo, estos precios no volverán a mostrar
alzas significativas en el mercado interno, situación que se mantendrá durante
los próximos dos años.
Tasa política monetaria
En la realización de las proyecciones el consejo consideró
que en los próximos trimestre las tasa de política monetaria seguirá una
trayectoria similar a la que se deduce de las distintas medidas de expectativa
del sector privado.
Cambios futuros en la tasa dependerán de la nueva información
que se acumule, donde tendrán especial importancia las implicancias para la
inflación del desarrollo del complejo escenario internacional actual, de la
persistencia de la apreciación cambiaria real y de la eventual propagación de
los shocks inflacionarios de meses pasados a otros precios.
Tipo de cambio
El movimiento del peso respecto al dólar ha estado en línea
con lo sucedido con gran parte de las monedas del mundo, aseguró. La debilidad
del dólar se vincula con las consecuencias de la crisis hipotecaria en Estados
Unidos. Lo mismo ha hecho aumentar en la mayoría de los países los
diferenciales de tasa de interés con Estados Unidos.
La depreciación se relaciona también con los enormes
desbalances globales observados en el mundo por varios años. En este contexto
la pérdida de valor del dólar es una respuesta esperada al considerarse el déficit
de cuenta corriente de Estados Unidos, indicó la entidad.
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