El grupo minero Glencore se enfrenta a los problemas de su mayor socio para vender cobre refinado en China, ya que Maike Metals International, una poderoso trader, se enfrenta a una crisis de liquidez.
La desaceleración de la economía china y la caída del mercado inmobiliario han afectado a varios traders, lo que ha provocado una serie de escándalos recientes, incluida la falta de cobre en los almacenes.
Maike era el intermediario local más grande de Glencore para comercializar cobre refinado y representaba el 80% de sus volúmenes de venta del metal en China.
Glencore estaba vendiendo alrededor de 600.000 toneladas anuales de cobre de alta pureza a China a través de Maike, antes de que el grupo comercial con sede en Xi’an se encontrara con restricciones de liquidez, según personas familiarizadas con el asunto. Ese nivel equivale a una quinta parte de las ventas de cobre metálico y concentrados de Glencore el año pasado, según su informe anual.
Los volúmenes de ventas de Glencore a través de Maike se habían reducido más recientemente, agregó una de las personas.
Maike era el intermediario local más grande de Glencore para comercializar cobre refinado y representaba el 80% de sus volúmenes de venta del metal en China.
Pero Maike tuvo problemas a principios de este año y su fundador, He Jinbi, admitió el mes pasado que enfrentaba problemas de liquidez. La semana pasada, le dijo al Financial Times que Maike está vendiendo activos y estudiando una reestructuración más amplia para sobrevivir a la crisis. También está trabajando con los acreedores que han accedido a ampliar los préstamos existentes.
Maike, fundada por He en 1993, se convirtió en uno de los puentes más importantes entre las grandes casas comerciales internacionales y consumidores chinos con ingresos de US$ 22.600 millones en 2021.
El trader usó metal importado para recaudar financiamiento de los bancos con generalmente 90 días para pagar, que luego invirtió en el sector inmobiliario de China, según los comerciantes. La empresa tenía inversiones inmobiliarias por 6.650 millones de yuanes, o alrededor del 60% de sus activos no líquidos, a finales de 2020, según un informe de China Lianhe Credit Rating, una agencia de calificación con sede en Beijing.
Ahora que el sector inmobiliario de China se ha desacelerado, Maike está cargada de deudas incobrables que lucha por pagar a los acreedores. Las más grandes fueron las sucursales de Xi’an del Banco de Beijing y el Banco Industrial y Comercial de China, según documentos de la compañía para mediados de 2021.
A fines de junio de 2021, los prestamistas habían extendido líneas de crédito por alrededor de 10.600 millones de yuanes a Maike, de los cuales había utilizado 9.600 millones de yuanes, según documentos presentados por la empresa. También tenía tres bonos con un valor pendiente, según el proveedor de datos Wind Information.
Las otras empresas
El ICBC Standard Bank, con sede en Londres, ha estado moviendo algunas existencias de cobre que eran garantía de sus préstamos a Maike fuera de China, según dos personas familiarizadas con el asunto. JPMorgan, otro de sus financiadores, ha estado liquidando acciones en depósitos aduaneros en los puertos dentro de China, agregaron.
Los prestamistas extranjeros se han vuelto cada vez más nerviosos acerca de la financiación del comercio de materias primas en China después de una serie de problemas en las casas comerciales.
La restricción crediticia ha dificultado la obtención de cobre físico dentro de China, y las existencias en Shanghái están cerca de su nivel más bajo en una década.
Otras grandes mineras de cobre, incluido el grupo minero más grande del mundo BHP y Codelco, también detuvieron las ventas a Maike mientras trabaja para resolver sus problemas de liquidez.
Grupos extranjeros como Glencore, Mitsui, Trafigura, Codelco y Aurubis suministraron el 30% de las importaciones anuales de Maike en 2020, según China Lianhe Credit Rating. Una persona familiarizada con el asunto dijo que Trafigura no había hecho ningún negocio con Maike este año.
He dijo que el grupo está vendiendo activamente activos fijos y acciones para reponer su liquidez y reducir la deuda, utilizando la expresión “romper los brazos para sobrevivir”, lo que significa sacrificar partes del negocio para salvarlo.
Los comerciantes esperan que las empresas estatales proporcionen líneas de financiación para guiar a la empresa a través de la crisis de liquidez. He le dijo al FT que el grupo está discutiendo una inversión con grupos estatales en la ciudad central de Xi’an, pero no reveló detalles.
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Codelco: “Se saldaron los pagos y
no existen compromisos pendientes”
En el reportaje del Financial Times se asegura que Codelco detuvo los envíos de cobre a la empresa china Maike. La estatal confirmó a Diario Financiero que el comerciante asiático es uno de sus clientes, pero aseguró que están tomando las medidas necesarias y que no existen cuentas pendientes entre las partes.
“Maike es uno de los mayores importadores de cobre de China y es cliente de Codelco. Estamos en conocimiento de su situación financiera actual, la que estamos monitoreando permanentemente y que esperamos puedan resolver prontamente.
Hemos tomado las medidas necesarias para resguardar los intereses de Codelco, se saldaron los pagos y no existen compromisos pendientes”, sostuvo en una declaración.
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