Experto alerta que Colombia sufre burbuja inmobiliaria de EEUU hace una década

Por Marco Fajardo



El mercado inmobiliario en Colombia recuerda a la burbuja que existía en Estados Unidos hace una década y las autoridades deben estar alerta, advirtió Robert Shiller, economista de la Universidad de Yale y autor de uno de los índices inmobiliarios más reconocidos de EEUU.

Durante un viaje al país cafetero a principios de mes, que tiene una de las tasas de interés más bajas de la región, el académico señaló que este auge es especialmente visible en la ciudad caribeña de Cartagena de Indias.

El índice inmobiliario S&P/Case-Shiller de EEUU, que el economista ayudó a crear, subió 16,2% en 2004 y 15,5% en 2005, antes de estabilizarse en 2006 y derrumbarse en 2007 y 2008. En Colombia los precios de las casas usadas subieron un 15,5% en 2012, según el banco central local.

“Yo me preocuparía un poco por la burbuja que tenemos aquí”, dijo Shiller durante una conferencia de la Asociación de Bancos de Colombia en Cartagena el 6 de junio.

Los precios de las viviendas están subiendo “a una tasa similar a la que vimos durante la burbuja de EEUU”, alertó el economista.

Los precios de algunas casas en Cartagena están en niveles comparables con Nueva York y Londres, lo que sugiere que “algo podría estar mal”, añadió.

De siete casas a la venta en el centro colonial de la ciudad por la Inmobiliaria Cartagena, cuatro superan el 
US$ 1 millón. Una de ellas, con tres dormitorios y 200 metros cuadrados, está a la venta por US$ 1,47 millones.

En comparación, un departamento en Park Avenue, en Nueva York, vendida por Homehunts, un especialista en vivienda de lujo, se ofrece a US$ 1,55 millones.

En el Reino Unido, la inmobiliaria Rightmove vende una propiedad de tres dormitorios en South Kensington, Londres, a US$ 2,1 millones.

Aunque los precios inmobiliarios en la capital Bogotá son más accesibles, un departamento típico de tres dormitorios en el barrio de Rosales, cerca del distrito financiero capital, se vende a US$ 600.000.

Sin embargo, el salario promedio de los colombianos alcanza apenas el 21% de sus pares estadounidenses. Según un estudio de la Organización Internacional del Trabajo (OIT) de 2012, el sueldo promedio en Colombia es de US$ 692, mientras en el Reino Unido alcanza US$ 3.065 y en EEUU los US$ 3.263.




Precios sobrevaluados

Efraín Forero, CEO del Davivienda, el tercer mayor banco de Colombia, dijo en una entrevista el 6 de junio que los precios inmobiliarios en los barrios ricos de Bogotá y Cartagena “son muy sobrevaluados” y probablemente caerán, aunque el país como un todo estaba “muy lejos” de una burbuja inmobiliaria.

El índice de precios de casas del banco central podría estar exagerando el ritmo en el cual aumentan los costos inmobiliarios, debido a la falta de actividad constructora en Bogotá, que tiene un enorme peso en el indicador, señaló en una reciente entrevista el codirector de la entidad, César Vallejo.

“El caso de Cali no confirma la tesis de que los precios se han disparado”, dijo Vallejo. “En otras ciudades, como Medellín, Cali y Barranquilla, los precios se han comportado de forma normal”, señaló.

En marzo, el ministro de Finanzas, Mauricio Cárdenas, comenzó una campaña pata que los bancos bajaran sus tasas para los préstamos hipotecarios residenciales, con el objetivo de reforzar a la industria de la construcción, que ya está profitando del aumento de precios.

Las tasas hipotecarias cayeron a un mínimo histórico de 10,2% en mayo. Sin embargo, los bancos probablemente las suban el próximo año, luego que el aumento en los rendimientos de los bonos públicos en pesos redujera el ingreso extra que obtienen sobre préstamos de viviendas, afirmó Munir Jalil, economista jefe para Colombia de Citigroup, a Bloomberg.