Pimco lidera el regreso de los fondos irlandeses a Chile

Pimco, Legg Mason y Vanguard están entre un creciente número de fondos internacionales que han regresado con fuerza a Chile, tres años después de que el regulador local excluyó a los fondos mutuos domiciliados en Irlanda de su considerable mercado de pensiones.

El regreso del interés entre los gestores de activos internacionales en Chile se produce luego de que la Comisión Clasificadora de Riesgo (CCR) levantara las restricciones al sistema de pensiones en febrero, que les impedía invertir en fondos mutuos domiciliados en Irlanda.

Pimco, el mayor gestor de fondos de bonos del mundo, fue uno de los primeros en sacar ventaja tras registrar 15 fondos domiciliados en Irlanda en Chile en abril. Vanguard registró seis en mayo y Legg Mason doce en agosto.

El atractivo de Chile deriva del tamaño de su mercado de fondos de pensiones privado, que representa activos por cerca de US$ 168 mil millones, y su creciente industria de fondos mutuos de US$ 45 mil millones, según Cerulli Associates, la firma de investigación en gestión de activos.

Cerulli estima que los activos de los fondos de pensiones en el país crecerán a una tasa anual compuesta de 11,7% hasta 2017, comprado con 7,4% en EEUU.

En total, cerca de 60 fondos mutuos domiciliados en Irlanda han sido registrados en Chile desde que las reglas fueron relajadas, según la IFIA, la asociación de fondos mutuos de Irlanda. Invesco, Neuberger Berman y BNY Mellon están entre los otros grandes gestores de fondos de Estados Unidos que han registrado fondos irlandeses en Chile en los últimos seis meses para aprovechar las nuevas reglas.

“Chile es un mercado muy interesante, donde las pensiones representan 85% de los activos, pero además de eso ha habido un verdadero surgimiento de los multifamily offices y la comunidad minorista retail, y aseguradores han comenzado a comprar valores internacionales y renta fija”, comentó David Stevenson, jefe de productos y desarrollo de negocios del gestor de fondos británico Baring Asset Management, que registró siete fondos irlandeses en Chile en junio.

Stevenson, que viajó a Chile dos veces en septiembre para reunirse con inversionistas que representan activos por US$ 200 mil millones, agregó: “nos subimos a un avión muy rápido y partimos para allá”, apenas las reglas fueron relajadas.

El regulador chileno propinó un duro golpe a la industria de fondos de Irlanda en 2011 cuando decidió suspender los fondos domiciliados en ese país, luego de que tres grandes agencias clasificadoras recortarán la nota de Irlanda al nivel de basura.

Bajo las reglas del regulador, el sistema de pensiones chileno no puede invertir en Ucits (fondos de inversiones colectivas dentro de la UE) domiciliados en países con una deuda soberana por debajo de AA-.

Moody’s fue la última de las grandes agencias clasificadoras en elevar la nota de Irlanda de regreso a grado de inversión en enero.