Berkshire Hathaway Inc. va a comprar la aseguradora Alleghany Corp. por US$ 11.600 millones en efectivo, en un momento en que Warren Buffett vuelve a hacer negocios, después de haber huido de ellos en los últimos años.
Berkshire Hathaway adquirirá todas las acciones en circulación de Alleghany por US$ 848,02 por acción en efectivo, según un comunicado de este lunes. La transacción representa una prima del 29% con respecto al precio medio de las acciones de Alleghany en los últimos 30 días y una prima del 16% con respecto al precio de cierre máximo de 52 semanas de Alleghany, según el comunicado.
Con la operación de Alleghany, Buffett se adentra en el mundo de los seguros, un sector que ha sido clave para el crecimiento de Berkshire hasta convertirse en un conglomerado con un valor de mercado de más de US$ 750 mil millones. Con Alleghany, Berkshire adquiere una gran aseguradora de daños materiales que también tiene operaciones de reaseguro a través de su unidad Transatlantic Holdings Inc. La empresa está dirigida por Joseph Brandon, que anteriormente era director general de una aseguradora de Berkshire, General Re.
"Berkshire será el hogar permanente perfecto para Alleghany, una empresa que he observado de cerca durante 60 años", dijo Buffett, CEO de Berkshire, en el comunicado. "Estoy especialmente encantado de volver a trabajar junto a mi amigo de siempre, Joe Brandon".
La transacción es la mayor de Berkshire desde su adquisición en 2016 de Precision Castparts Corp, según datos recopilados por Bloomberg. Aquella operación se valoró en US$ 37.200 millones, incluyendo la deuda.
Una pila de dinero
El multimillonario con sede en Omaha, Nebraska, ha estado buscando formas de poner parte de la pila de efectivo de casi US$ 150 mil millones de dólares de su conglomerado para trabajar en activos de mayor rendimiento, pero ha luchado por encontrar opciones atractivas dadas las altas valoraciones. Ha recurrido cada vez más a la recompra de acciones, una medida de despliegue de capital que ha evitado durante décadas, y a principios de este mes aumentó la participación de Berkshire en Occidental Petroleum Corp.
Los términos del acuerdo con Alleghany incluyen un periodo de "go-shop" en el que la aseguradora puede solicitar y considerar otras propuestas de adquisición durante 25 días, según dijeron las empresas en el comunicado. La transacción, que fue aprobada por unanimidad por ambos consejos de administración y cuenta con el apoyo del accionista del 2,5% y presidente de Alleghany, Jefferson Kirby, se espera que se cierre en el cuarto trimestre de 2022, sujeto a las condiciones de cierre habituales.
Alleghany, dirigida por Brandon, seguirá operando como una unidad independiente cuando se una a Berkshire. Las dos empresas comparten una historia de ferrocarriles y seguros. Alleghany se constituyó como sociedad de cartera para algunas participaciones ferroviarias en 1929, pero con el tiempo se diversificó en el sector de los seguros, según su página web. Berkshire, que cuenta con aseguradoras desde Geico hasta Gen Re como parte de su negocio, también posee actualmente la compañía ferroviaria BNSF.
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