Legg Mason: la nueva joya de la corona de la administradora Franklin Templeton

Franklin Templeton ya es un nombre reconocible en el mundo de las inversiones en Chile, pero el acuerdo anunciado la semana pasada lo disparará al “Top 5” de los mayores asset managers del mundo. La clave fue la compra de Legg Mason.

La compañía, fundada en 1899 en Baltimore, Estados Unidos, tiene activos bajo administración por US$ 803.500 millones al cierre de 2019, lo que impulsará los activos bajo administración, por su sigla en inglés de la firma fusionada a US$ 1,5 billones (millones de millones), impulsándola a las grandes ligas.

En sus más de 100 años de historia, Legg Mason ha ido adquiriendo un peso relevante en el mercado, en productos de inversiones tradicionales, como acciones y bonos, y alternativos, pasando por fórmulas de fondos mutuos y ETF (fondos transados en bolsa, por su sigla en inglés).

Actualmente tiene oficinas en 39 localidades a lo largo del mundo, con una planta de trabajadores de más de 3.000.

A nivel de estructura, tiene nueve filiales de inversión, con distintas especializaciones. Clarion Partners está enfocada en el sector inmobiliario, mientras que ClearBridge Investments y Martin Currie se enfocan en renta variable, QS Investors se especializa en finanzas cuantitativas, Rare en infraestructura, Royce Investment Partners en inversiones small cap, EnTrust Global en alternativos y Western Asset en renta fija. La filial restante, Brandywine Global, opera en todas las clases de activos.

De todos modos, mirando los activos administrados como un todo, hay una inclinación hacia la renta fija, ya que un 56% de la cartera de Legg Mason pertenece a esta categoría, mientras que un 27% es de renta variable, un 9% a alternativos y un 8% a money market.

La historia en Chile

Actualmente, la firma no tiene una relación muy directa con Chile. Además de concentrarse principalmente en sus clientes de Estados Unidos, los fondos de la firma no están en las carteras de inversión de las billeteras más grandes del país: las administradoras de fondos de pensiones (AFP).

Hace poco más de una década, Legg Mason estaba instalado en el país con una administradora de fondos y un negocio de administración de cartera domiciliado en Chile.

Esa operación, que tenía como country manager a Heinrich Lessau, actual director de finanzas corporativas de Credicorp Capital, fue vendida a finales de 2007 a Banco de Chile. En ese momento, según reportes de prensa de la época, tenía activos bajo administración por sobre US$ 700 millones (del momento) y una parrilla de 13 fondos mutuos y dos fondos de inversión. Los vehículos que heredó Banchile, como por ejemplo, los fondos de inversión Conosur y Emergente II, no están vigentes en la CMF.