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REGÍSTRATE AQUÍPor: Equipo DF
Publicado: Viernes 7 de febrero de 2014 a las 05:00 hrs.
A más de una semana de concretarse una de las mayores operaciones financieras del último tiempo, el mercado continúa analizando la fusión CorpBanca-Itaú.
Un informe realizado por el departamento de estudios de LarrainVial, estima que la valorización del 34% de CorpBanca Colombia que -el banco fusionado adquirirá en US$ 894 millones- es “alta dadas las actuales condiciones de mercado”.
“Los US$ 894 millones por el 34% de los bancos implica un ratio precio/utilidad de 15,7 veces, el cual está por sobre el promedio de las últimas adquisiciones en Colombia y no incorpora el hecho de que los bancos colombianos están transando con el mayor descuento en la región”, señala el informe.
Valora operación
El informe valora la operación. De hecho, la corredora revisó al alza el precio objetivo de CorpBanca a $ 6,9, un upside de 13% con una recomendación de “comprar”.
“La valorización del acuerdo es marginalmente positiva para los accionistas de CorpBanca, dado que recibirán una participación ligeramente más alta (comparada con su contribución) en la nueva entidad fusionada”, dice el escrito.
De todas maneras, el documento alerta sobre el “alto riesgo” de la recomendación, dadas las “potenciales turbulencias” en las compañías del Grupo Saieh que presionarían el precio la acción, y un deterioro “mayor a lo esperado” de la cartera ante la desaceleración en Chile y una “negativa” tendencia en la calidad de la cartera de CorpBanca Colombia.
El paulatino cambio en los prejuicios negativos hacia la movilidad de socios, el paso de estos últimos a ser una unidad económica independiente e incluso la IA asoman en el análisis.
De acuerdo a un informe del OCEC UDP, en Antofagasta el empleo informal creció 11,3% anual frente a un avance de apenas 1,1% del formal. Una situación similar se registró en Coquimbo, donde el primero subió 17,5% y el segundo se mantuvo estancado.
La demanda por la nueva deuda fue de 4,4 veces la oferta, según dijeron a DF fuentes cercanas a la operación. Desde 2019, las ventas de la compañía han crecido a una tasa anual compuesta cercana al 13%, mientras que el resultado operacional se ha duplicado.
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