La Superintendencia
de Valores y Seguros (SVS) conformó con fecha de hoy una mesa de trabajo con
representantes del mercado para agilizar la emisión de bonos y efectos de
comercio a través de un perfeccionamiento en el proceso de registro y revisión.
Específicamente,
lo que la SVS ha
solicitado a los representantes del mercado es que trabajen propuestas de
contratos tipo de emisión de bonos, efectos de comercio, líneas de bonos y
líneas de efectos de comercio. Estos
contratos estandarizados permitirán que aquellas sociedades que opten
voluntariamente por utilizarlos tengan un proceso de revisión más expedito que
otros instrumentos más sofisticados.
Este
cambio, cuyo plazo estimado para empezar a regir fue establecido para los
primeros días de noviembre próximo, responde a la necesidad objetiva de
facilitar alternativas de financiamiento para las empresas chilenas en el
mercado de capitales.
Estos
contratos tipo quedarán a disposición de los agentes del mercado, en etapa de
borrador para comentarios (en el sitio web de la SVS) la semana del 20 al 25 de octubre y por 7
días. Posteriormente, se recogerán las observaciones para la redacción de los
documentos que, como ya está dicho, estarán vigentes a contar de los primeros
días de de noviembre.
En
este trabajo están participando los estudios Carey, Guerrero, Olivos, Novoa
& Errázuriz y Morales, Valdivieso & Besa, quienes propondrán la
estandarización de las cláusulas del contrato de emisión y entregarán
propuestas de modificación a las normas de inscripción de títulos de deuda.
Respecto
a las condiciones financieras que tendrán estos contratos estandarizados, éstas
serán propuestas por representantes de los intermediarios de valores, quienes
aportarán su experiencia y conocimiento en la estructuración y colocación de
bonos y efectos de comercio.
Esta iniciativa refuerza los cambios que incorporó en esta materia la Reforma
Previsional respecto a las funciones de la Comisión Clasificadora de Riesgos
(CCR), entidad que a contar del 1 de octubre pasado aprueba las emisiones de
manera ex post, lo que agiliza considerablemente el proceso.
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