Con un mayor número de transacciones de fusiones y adquisiciones cerró 2015, según información de Landmark Capital. Esto, porque se registraron 72 operaciones, un alza de 33%.
En 2014, estas operaciones habían mostrado un fuerte descenso frente al año anterior, totalizando 54 operaciones. En 2013 fueron 73; en 2012, 76, y en 2011 se alcanzaron las 87.
Sin embargo, este mayor número de transacciones, al parecer, no tuvo un correlato en los montos transados. Esto porque en total implicó un movimiento de US$4.782 millones, aunque la cifra sólo considera los montos informados.
De ellos, hubo cuatro transacciones sobre los US$ 200 millones; una que superó los US$ 500 millones y, finalmente, una sobre los US$ 1.000 millones. Esta última fue la compra del 50% de Minera Zaldívar en US$ 1.005 millones, realizada por Antofagasta plc -matriz de Antofagasta Minerals, ligada al grupo Luksic- a Barrick Gold.
En 2014 se movieron US$ 11.795 millones, donde hubo dos transacciones sobre los US$ 200 millones; dos sobre los US$ 500 millones y cuatro por encima de los US$1.000 millones, lo que incluyó por ejemplo el ingreso de Gas Natural Fenosa a la propiedad de CGE y, en minería, la compra por parte de Lundin Mining del 80% de Candelaria a Freeport McMoRan.
Como referencia, en 2013 se transaron US$ 5.279 millones y en 2012 US$ 18.720 millones, donde en ambos ejercicios hubo dos M&A sobre los US$ 1.000 millones.
Retornando a 2015, además de la compra de Zaldívar por parte de Antofagasta plc, esta misma compañía vendió en US$ 965 millones la sanitaria Aguas de Antofagasta a la colombiana Empresas Públicas de Medellín. En retail, una transacción relevante fue la compra por parte de la mexicana Femsa del 60% de Grupo Sofocar, controladora de Cruz Verde.
A su vez, Scotiabank adquirió el 51% del negocio financiero de Cencosud en Chile, lo que incluye un acuerdo para desarrollar este negocio por un período de exclusividad de 15 años. La transacción fue por US$ 280 millones.
En energía, Statkraft se hizo del 98,18% de Empresa Eléctrica Pilmaiquén, en US$ 247 millones, ampliando la presencia de la firma noruega en el país.
En minería, Anglo American concretó la desinversión en dos activos no estratégicos en Chile, como era Mantos Blancos y Mantoverde, que fueron adquiridos por una nueva compañía liderada por los fondos Audley Capital Advisor y Orion Mine Finance enb US$ 300 millones, los que podrían crecer hasta los US$ 500 millones dependiendo de ciertas variables.
Las telecomunicaciones sufrieron un remezón. Esto porque el 27 de enero de 2015 el fondo Novator, que tiene varias operaciones de este rubro en Europa, adquirió Nextel Chile a Grupo Veintitrés, ISM Capital y Optimum Advisors. Ya hacia mediados de 2015, la compañía lanzó oficialmente WOM, empresa que ha estado liderando las portaciones móviles hasta la fecha.
Aumentos de capital y emisiones de bonos
En este período hubo poco más de US$ 1.400 millones correspondientes a aumentos de capital y transacciones en bolsa concretadas.
Además hubo US$ 15.231 millones en emisiones de bonos y créditos sindicados, según los datos de Landmark Capital.
En el primer grupo, destaca la transacción en bolsa de La Polar, donde la sociedad Estrella del Norte, ligada al empresario Raimundo Valenzuela, concretó la compra de 3,23% de la propiedad del retailer, en US$ 1,9 millones. Según información de prensa, a través de diversas adquisiciones, Valenzuela es hoy el mayor accionista de La Polar, con cerca del 13% de la propiedad y probablemente ingrese al directorio de la firma en abril.
A mediados de noviembre, la estadounidense AES Corp remató el 4% de la generadora AES Gener en US$ 147 millones. Según se explicó en su minuto, el objetivo era otorgar mayor liquidez y exposición internacional a la acción de Gener, lo que se habría logrado con el ingreso de diversos fondos de inversión extranjeros.
En Gasco, un grupo de sociedades de la familia Marín vendió a través de Nevasa el 4,88% de esta empresa, operación que totalizó US$ 65 millones.
El movimiento más alto fue el realizado en la Compañía Sud Americana de Vapores, con el cierre del aumento de capital que implicó la fusión del negocio de portacontenedores con Hapag-Lloyd. La transacción implicó US$ 398 millones.
En la vereda de las emisiones de deuda, Codelco robó miradas. Esto porque colocó bonos por
US$ 2.000 millones para financiar parte de su plan de desarrollo de los denominados proyectos estructurales, los que le permitirán mantener y eventualmente aumentar sus niveles de producción.
En el retail, Cencosud puso en febrero del año pasado US$ 1.000 millones en mercados internacionales. Esto se hizo a través de dos series: una por US$ 650 millones a 10 años de plazo y, la segunda, por US$ 350 millones, a 30 años.
LATAM Airlines Group puso un bono por US$ 500 millones con vencimiento en 2020.
El Ministerio de Hacienda no se quedó atrás y en abril y mayo salió a colocar bonos, los que totalizaron US$ 2.751 millones. El primero fue por US$ 1.200 millones con vencimiento a 2026 y una tasa de 4,47%. El segundo, por US$ 1.551 millones, fue emitido en euros, en dos series a 15 años plazo.
Finalmente, en materia de concesiones 2015 no estuvo especialmente activo en el cierre de contratos. Destaca la remodelación del Aeropuerto de Santiago Arturo Merino Benítez, que se lo adjudicó el consorcio entre Aéroports de París, Vinci Airports y Astaldi, que según datos del Ministerio de Obras Públicas, debiera implicar inversiones por US$ 700 millones.
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