Las bolsas globales cayeron este martes, pues ha crecido la inquietud sobre el fenómeno de la Inteligencia Artificial (IA), especialmente tomando en cuenta la "mano dura" contra la inflación que promete la Reserva Federal (Fed). Una combinación letal para todo tipo de activos de riesgo.
El S&P IPSA chileno cayó 1,2% hasta los 10.769,51 puntos, fuertemente presionado por Falabella (-3,6%), Santander (-2,6%) y Banco de Chile (-2,1%). Sólo tres de las 30 acciones del índice cerraron al alza, aunque los montos transados en renta variable fueron más bien bajos, con sólo $ 120 mil millones.
En el resto de la región, el más afectado fue el Peru Select (-3%), seguido por el colombiano Colcap (-1,9%), y el único en terreno positivo fue el brasileño Bovespa (0,5%).
Al cierre de Wall Street, el Nasdaq retrocedió 2,2% y el S&P 500 bajó 1,4%, mientras que el más defensivo Dow Jones cerró plano. En medio de la búsqueda de refugio, los bonos del Tesoro a corto plazo se fortalecieron, y así también el dólar a nivel internacional.
Los desencantados
"El mercado alcista impulsado por la IA ha sido testigo de una enorme concentración de flujos de capital institucional en un grupo relativamente pequeño de diseñadores de semiconductores, proveedores de nube a hiperescala, fabricantes de chips de memoria y empresas de infraestructura de IA. Tras este rally tan fuerte, los inversionistas comienzan a preguntarse si el crecimiento de las utilidades podrá seguir justificando unas valoraciones cada vez más altas", escribió la analista sénior de mercados de City Index, Fiona Cincotta.
Buena parte de las miradas se están posando en Micron (-13,2%), un fabricante de chips de memoria y almacenamiento cuyo valor bursátil se ha cuadriplicado este año, y que publicará resultados mañana miércoles posterior al cierre.
"Además de la corrección técnica, la presión vendedora se ha visto intensificada por el temor a nuevas subidas de tipos de interés por parte de la Fed antes de que termine el año. El nerviosismo de los operadores ha aumentado significativamente de cara a la publicación del informe de inflación del gasto en consumo personal (PCE, sigla en inglés) este jueves, un indicador clave para la Fed", publicó XTB Latam.
"Este endurecimiento de las expectativas monetarias genera dudas sobre la sostenibilidad del rally, ante la posibilidad de que la financiación de grandes infraestructuras tecnológicas se vuelva mucho más costosa en el corto plazo", explicó el bróker.
Al cierre de Europa, el continental Euro Stoxx 50 perdió 1,3% y el FTSE 100 de Londres no tuvo cambios relevantes, también con la demanda volcándose hacia los mercados de renta fija, donde las tasas vieron caídas algo más profundas que en EEUU.
Asia sintió con particular fuerza el remezón. El japonés Nikkei se replegó 3,6% desde sus niveles récord, mientras que el CSI 300 de China continental, que se encontraba en máximos desde 2021, retrocedió 2,8%. En tanto, el hongkonés Hang Seng se hundió 1,8% a su menor nivel en un año.
JPMorgan señaló este lunes que el apalancamiento de los fondos especulativos (hedge funds) está en máximos multianuales, y estimó que los rebalanceos de fin de trimestre podrían desencadenar una venta masiva de acciones por valor de US$ 165 mil millones.
La aversión al riesgo se intensificó aun con las tensiones geopolíticas en retirada, tras el acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán. De hecho, el petróleo Brent caía 1,1% a US$ 77,1 por barril, cerca de los precios en los que cotizaba justo antes del inicio de la guerra, a medida que siguen recuperándose los flujos por el estrecho de Ormuz.
De todas formas, SpaceX (1%) quebró este martes una racha de tres sesiones a la baja, aunque la firma aeroespacial de Elon Musk sí ha generado cierta inquietud a nivel general, pues tras su histórica salida a bolsa no tardó en salir a buscar financiamiento mediante la emisión de bonos.
Desde City Index, Fincotta indicó que "la pregunta clave es si esto se trata de una toma de ganancias saludable dentro de un mercado alcista de la IA a largo plazo o del inicio de una corrección más profunda".
De acuerdo con su análisis, "mucho podría depender de si surgen nuevos catalizadores, como compromisos adicionales de inversión en capital por parte de los hiperescaladores o evidencia más clara de que las inversiones en IA están generando rendimientos significativos".
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