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LarrainVial valora resultados de CAP tras subir precio objetivo: "Celebramos la recuperación del Ebitda sobre lo esperado"

El Ebitda de US$ 128 millones duplicó al del segundo trimestre, aunque se vio relativamente estable en términos interanuales. Esto significa que estuvo 37% sobre la estimación de consenso y 19% por encima del cálculo de LarrainVial.

Por: Benjamín Pescio

Publicado: Lunes 10 de noviembre de 2025 a las 12:17 hrs.

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LarrainVial valoró positivamente los últimos resultados de CAP en una nota a los clientes publicada este lunes, después de que el desempeño operacional del grupo minero superó los pronósticos del mercado en el tercer trimestre.

"Celebramos la recuperación del Ebitda sobre lo esperado", dijo el analista sénior de materias primas de LarrainVial, Juraj Domic, a través de un reporte sobre las cifras trimestrales publicadas el viernes.

A fines de octubre la corredora revisó su target sobre CAP a $ 7.140 por acción (desde $ 6.050), manteniendo la recomendación "neutral". El papel, que viene de una carrera alcista previo a los resultados, subía 0,7% este lunes para cotizar a $ 6.373 cerca del mediodía.

El Ebitda de US$ 128 millones duplicó al del segundo trimestre, aunque se vio relativamente estable en términos interanuales. Esto significa que estuvo 37% sobre la estimación de consenso y 19% por encima del cálculo de LarrainVial. El Ebitda es un resultado operacional que omite la depreciación y amortización, gastos contables.

Domic destacó el efecto positivo del mark to market, un método contable que ajusta el valor de activos y pasivos a su precio de mercado actual: "Finalmente refleja la (inesperada) fortaleza de los precios" del mineral de hierro.

Y también el hecho de que, pese a los desafíos operacionales, el cash cost (costo de venta de los bienes junto con depreciación y amortización, excluyendo fletes) cayó a US$ 59 por tonelada y marcó un segundo trimestre por debajo del nivel de US$ 60.

"Nuestra principal preocupación siguen siendo las cifras de producción, ya que se mantuvieron estables intertrimestralmente, cuando esperábamos una mejora de las unidades de Los Colorados y Pleito", advirtió.

Según el analista, LarrainVial sigue atento a cualquier detalle sobre la trayectoria de recuperación operacional de CAP que se avecina en el cuarto trimestre y en 2026, con sus eventuales efectos sobre el cálculo del precio objetivo de la compañía.

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