Este viernes, se conoció el resultado del remate del 11,3% de las acciones de SMU en manos de la firma de capital privado Southern Cross.
La operación ofrecida al mercado por BTG Pactual se efectuó a $ 180 por cada papel de la cadena de supermercados, anotando un leve descuento respecto del precio del cierre de este jueves, cuando finalizó la sesión en $ 180,45 por título.
El libro de órdenes de la operación fue sobre suscrita en 2,5 veces y los compradores de las acciones fueron principalmente inversionistas institucionales como fondos mutuos y AFP.
Así, Southern Cross recaudó US$ 128 millones por su salida de SMU. Las acciones asignadas a los compradores fueron de un total de 649.442.979 títulos.
En conversación con DF, el head de Investment Banking de BTG Pactual, José Ignacio Zamorano, destacó la participación de los distintos actores del mercado en la operación.
“Quedamos muy contentos, tanto con la calidad del libro de demanda como con el precio obtenido en la subasta, que creemos que valoriza adecuadamente la solidez del modelo de negocio de SMU así como las perspectivas de crecimiento de la industria de food-retail en Chile”, apuntó.
Para Zamorano, “es un claro voto de confianza tener un libro más de 2,5 veces sobresuscrito y en donde la gran mayoría de las órdenes provinieron de inversionistas institucionales, tanto locales como internacionales”.
Fuentes cercanas a SMU destacaron que, dentro de los fondos de pensiones, todas las AFP de la plaza, a través de parte de sus multifondos, habrían adquirido acciones de la compañía.
Por su parte, los institucionales extranjeros representaron un 9,5% del remate. “Son principalmente inversionistas internacionales de Estados Unidos, Europa y Brasil que se dedican activamente a invertir en mercados emergentes”, precisó el líder de banca de inversión de BTG.
Al término del ejercicio pasado, los inversionistas extranjeros representaban un 11% de SMU, según su memoria. De acuerdo a los registros de Bloomberg, encabezaban la lista fondos de Vanguard, BlackRock, WisdomTree Investments y Dimensional Fund Advisors.
El alza de las AFP en tres años
Desde el mercado destacaron que los inversionistas institucionales locales, como fondos mutuos y de inversión, y las AFP, fueron el segmento que participó con más fuerza de la oferta. En detalle, los fondos de pensiones se quedaron con un 53% de la subasta, mientras que el segmento de "Otros institucionales locales" se anotó con un 34%.
Las AFP han aumentado con fuerza su participación desde 2022, pasando de un 5% a un 14,8% al cierre de 2024, según las memorias de SMU.
Sin embargo, la categoría de “otros fondos”, es decir, que no pertenecen a las AFP, extranjeros ni a los principales accionistas (Grupo Saieh y Southern Cross) se anotaron con un 5% al cierre de 2024.
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