Central: Chile estaría preparado para enfrentar un entorno más restrictivo

El sistema financiero chileno estaría preparado para enfrentar un entorno externo más restrictivo, sin que ello significara una fuente adicional de riesgo o volatilidad, sostiene el Informe de Estabilidad Financiera (IEF) del primer semestre de 2009.

El Informe, elaborado por el Banco Central, fue presentado hoy por el presidente de la institución, José De Gregorio, junto al gerente de la División de Política Financiera, Kevin Cowan, a la Comisión de Hacienda del Senado.

El documento afirma que el actual esquema de políticas macroeconómicas, el marco de regulación prudencial, la situación patrimonial de la banca y sus niveles de solvencia y liquidez debieran seguir contribuyendo a mitigar el impacto de la desaceleración mundial.

El Informe destaca la sólida posición de la economía chilena, lo que le ha permitido una continuidad en el acceso a financiamiento externo, pero con condiciones más restrictivas.

Empresas

El documento indica que se han manifestado restricciones al financiamiento de largo plazo para empresas en el segmento de créditos de alto monto. Mientras que el endeudamiento de empresas con el exterior muestra un crecimiento igual o superior al de periodos anteriores para todos los plazos, los créditos sindicados muestran una caída, congruente con la fuerte contracción de este tipo de colocaciones en el mundo.

La deuda total de las empresas no financieras creció 9,9% real en el primer trimestre de 2009.

En paralelo, el costo de financiamiento vía bonos en el exterior se elevó significativamente a partir del último trimestre de 2008. Ello ha llevado a muchas empresas a buscar alternativas a nivel local.

El informe destaca además que los mercados monetarios locales, tanto en pesos como en dólares, han operado con mayor normalidad y se ha reducido la volatilidad de los mercados financieros locales.

Hogares

El IEF señala que la evolución del endeudamiento en los hogares refleja un comportamiento cauteloso tanto de oferentes como de demandantes de crédito, en todos los tipos de crédito.

El impacto de un deterioro en el empleo es una de las principales amenazas al riesgo de crédito de estas colocaciones, señala.

Al primer trimestre de 2009, la deuda total de los hogares creció 5% real en términos anuales, alrededor de 5,5 puntos porcentuales por debajo del promedio de 2008.

Los créditos de consumo bancarios mostraron una contracción de 0,3% en octubre-diciembre del año pasado, la que se profundizó a una caída de 2,1% en el primer trimestre del año. Por su parte, el endeudamiento con casas comerciales, registraron un alza de sólo 0,7% en el primer cuarto del año, frente a casi un 18% de expansión en el mismo periodo del año anterior.

La deuda hipotecaria registra una tasa de crecimiento de 8,9% en marzo, cinco puntos porcentuales menos que la tasa de crecimiento promedio de 2008. El consumo de bienes durables, en tanto, presenta una caída de 18,9% real anual al primer trimestre.

Banca

En los últimos seis meses, la banca ha reducido su rentabilidad como consecuencia de mayores gastos en provisiones y de un deterioro transitorio en los márgenes de intermediación, debido a los registros negativos de inflación recientes.

La rentabilidad anualizada del capital del sistema bancario se redujo a 14,8% en el primer cuatrimestre del 2009.

No obstante, el sistema bancario en su conjunto muestra niveles razonables de capitalización, con un respaldo importante de capital básico, señala el informe.

El IEF agrega además que bajo el presente entorno financiero internacional, el Banco Central continuará con sus políticas activas de apoyo a la liquidez en moneda externa y en pesos de la banca local, de modo que ésta pueda seguir desarrollando su rol en la provisión de crédito a empresas y hogares solventes.