El sistema financiero chileno estaría preparado para
enfrentar un entorno externo más restrictivo, sin que ello significara una
fuente adicional de riesgo o volatilidad, sostiene el Informe de Estabilidad
Financiera (IEF) del primer semestre de 2009.
El Informe, elaborado por el Banco Central, fue presentado hoy por el
presidente de la institución, José De Gregorio, junto al gerente de la División de Política
Financiera, Kevin Cowan, a la
Comisión de Hacienda del Senado.
El documento afirma que el actual esquema de políticas macroeconómicas, el
marco de regulación prudencial, la situación patrimonial de la banca y sus
niveles de solvencia y liquidez debieran seguir contribuyendo a mitigar el
impacto de la desaceleración mundial.
El Informe destaca la sólida posición de la economía chilena, lo que le ha
permitido una continuidad en el acceso a financiamiento externo, pero con
condiciones más restrictivas.
Empresas
El documento indica que se han manifestado restricciones al
financiamiento de largo plazo para empresas en el segmento de créditos de alto
monto. Mientras que el endeudamiento de empresas con el exterior muestra un
crecimiento igual o superior al de periodos anteriores para todos los plazos,
los créditos sindicados muestran una caída, congruente con la fuerte
contracción de este tipo de colocaciones en el mundo.
La deuda total de las empresas no financieras creció 9,9%
real en el primer trimestre de 2009.
En paralelo, el costo de financiamiento
vía bonos en el exterior se elevó significativamente a partir del último
trimestre de 2008. Ello ha llevado a muchas empresas a buscar alternativas a
nivel local.
El informe destaca además que los mercados monetarios locales, tanto en pesos
como en dólares, han operado con mayor normalidad y se ha reducido la
volatilidad de los mercados financieros locales.
Hogares
El IEF señala que la evolución del endeudamiento en los
hogares refleja un comportamiento cauteloso tanto de oferentes como de
demandantes de crédito, en todos los tipos de crédito.
El impacto de un deterioro en el empleo es una de las
principales amenazas al riesgo de crédito de estas colocaciones, señala.
Al primer trimestre de 2009, la deuda total de los hogares
creció 5% real en términos anuales, alrededor de 5,5 puntos porcentuales por
debajo del promedio de 2008.
Los créditos de consumo bancarios mostraron una contracción de 0,3% en
octubre-diciembre del año pasado, la que se profundizó a una caída de
2,1% en el primer trimestre del año. Por su parte, el endeudamiento con casas comerciales,
registraron un alza de sólo 0,7% en el primer cuarto del año, frente a
casi un 18% de expansión en el mismo periodo del año anterior.
La deuda hipotecaria registra una tasa de crecimiento de 8,9% en marzo, cinco
puntos porcentuales menos que la tasa de crecimiento promedio de 2008. El
consumo de bienes durables, en tanto, presenta una caída de 18,9% real anual al
primer trimestre.
Banca
En los últimos seis meses, la banca ha reducido su rentabilidad como
consecuencia de mayores gastos en provisiones y de un deterioro transitorio en
los márgenes de intermediación, debido a los registros negativos de inflación
recientes.
La rentabilidad anualizada del capital del sistema bancario
se redujo a 14,8% en el primer cuatrimestre del 2009.
No obstante, el sistema bancario en su conjunto muestra
niveles razonables de capitalización, con un respaldo importante de capital
básico, señala el informe.
El IEF agrega además que bajo el presente entorno financiero internacional, el
Banco Central continuará con sus políticas activas de apoyo a la liquidez en
moneda externa y en pesos de la banca local, de modo que ésta pueda seguir
desarrollando su rol en la provisión de crédito a empresas y hogares solventes.
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