“El próximo año el financiamiento va a ser un mix de créditos y de emisiones en mercados locales”

Por M.Villena y K.Caniupán



El próximo año, el foco que tendrá Itaú BBA Chile -que agrupa la banca corporativa y la división de inversión- está orientado a sectores específicos y que consideran financiamiento de proyectos.

El gerente de la división, Christian Tauber, puntualiza que existen sectores que van a necesitar de inversión adicional importante que asciende a varios miles de millones de dólares.

-¿Qué sectores demandarán más financiamiento el próximo año?

-Infraestructura demandará recursos de forma importante. El sector energético también. Los bancos, tanto locales como regionales tenemos hoy las capacidades, los balances y conocimientos necesarios para poder apoyar los emprendimientos locales.

-La inversión que se requerirá en 2014 ¿serán similares a las de 2013?

-Va a ir creciendo en la medida que los proyectos vayan madurando y que aprobaciones en diferentes ámbitos terminen de conseguirse.

-¿El sector energía se está moviendo, o sigue todo retrasado por la judicialización de los proyectos?

-El país requiere de energía y de un crecimiento importante del parque energético, y que bordea una inversión adicional en los próximos años que va entre US$ 30 mil millones y 
US$ 50 mil millones. Eso requiere el esfuerzo de todas las partes, que todos empujemos el carro para conseguir un nivel razonable de inversión futura en el sector. Esto va a requerir de la ayuda de todos los bancos y de todo el sistema financiero.

- ¿Cuánto colocaron este año como Itaú BBA?

-Cerca de US$ 1.000 millones. Dependerá de las cosas que se terminen de firmar…


- ¿Qué tipo de proyecto energéticos están financiando?

-Estamos dispuestos a estudiar todo tipo de proyecto energético. Financiaremos aquellos que cumplan con los requisitos financieros y medioambientales.

-¿Qué requisitos especificos considera?

-Es muy importante que los proyectos que se desarrollen también adscriban a los principios del Ecuador, que son una serie de directrices que Itaú adoptó de manera voluntaria para asegurar que los temas sociales y ambientales reciban plena atención a la hora de decidir financiar un proyecto.

-¿Cómo están viendo las condiciones del mercado para 2014?

-Va a ser competitivo. No veo restricción ni de plazos ni de costos para operaciones en el mercado local.

-¿El cambio de gobierno podría implicar una modificación del escenario?

-Chile ha demostrado a lo largo de los últimos años que independiente de los gobiernos de turno y de factores políticos coyunturales, los proyectos se llevan a cabo. No vemos ningún cambio estructural en condiciones de los proyectos ni en la financiación.

-En términos de condiciones de financiamiento. ¿Qué va a ser más ventajoso: emitir bonos o endeudarse con los bancos?

-Va a ser un mix tanto de deuda bancaria como de emisiones en mercados locales, y eventualmente internacionales en la medida que las ventanas de emisión se den y que las tasas bases no suban demasiado en el futuro cercano, especialmente en el mercado americano.

-¿El retiro de estímulos implica que debiera haber un alza?

-El próximo año, las colocaciones en el mercado internacional van a ser mas oportunísticas que este período. En 2013 se dieron muchas operaciones internacionales aprovechando la baja tasa basa y durante la primera parte del año los bajos spreads que conseguían las compañías.
Probablemente vamos a ver más emisiones en el mercado local que en los mercados internacionales. Es algo para compañías que requieren dólares o tamaños de colocaciones relevantes.

-¿Seguirá tan activo la regionalización de las empresas?

-Creemos firmemente que va a haber una regionalización de las compañía chilenas y de otros países. Eso se está dando y seguirá esta tendencia.