CCS: inflación reduciría hasta en un 1% el crecimiento chileno

De acuerdo a un estudio elaborado por el Departamento de Estudios de la Cámara de Comercio de Santiago (CCS), la inflación altera el producto potencial, puesto que en sí misma es una fuente de ineficiencias y de pérdida de competitividad, lo que se traduce en una reducción del orden de  0,5 a 1 punto porcentual de crecimiento en su producto potencial.

Las economías con mayor inflación crecen menos, ya que la productividad de los factores es afectada negativamente y esta realidad afecta a Chile, que ha tenido una importante caída en su productividad.

Entre 1961 y 1985,  el PIB creció en 2,5% promedio por año, y entre 1986 y 2002, en un 6% promedio por año. Se estima que una tercera parte del mayor crecimiento entre uno y otro período es exclusivamente explicado por la menor inflación. Es decir, de los 3,5 puntos porcentuales de mayor crecimiento, 1,2 puntos se explicaron únicamente por efecto de la menor inflación .

Los costos de la inflación se miden básicamente como la pérdida de bienestar o de menor PIB, por efecto de las importantes distorsiones que se generan en los mercados y por los efectos redistributivos que perjudican a algunos sectores más que a otros.

En las empresas, el proceso inflacionario obliga a modificar frecuentemente los precios, lo cual se ha denominado en la jerga económica, costos de menú. También se generan grandes errores predictivos de precios, distorsionando la información que eficientemente proporciona el mercado a consumidores e inversionistas.

Conforme a estudios realizados para la OCDE, la CCS estima que para la economía chilena alejarse de las inflaciones bajas y estables, con las que ha operado en los últimos años, puede significar una disminución en el crecimiento potencial del orden de 1/2  a 1 punto porcentual  por cada año.

Es decir, implica un costo neto en términos de menor PIB de entre US$ 1.000 millones y US$ 2.000 millones por año. 

A juicio de la CCS, ante este escenario "la economía chilena debe utilizar toda la institucionalidad antiinflacionaria en normalizar la inflación en el horizonte de 24 meses que contemplan las políticas. Los esfuerzos deben provenir del frente monetario y  fiscal, ambos con diseños de vanguardia en el mundo, que se refuerzan positivamente y que se consideran dentro de las mejores prácticas internacionales".