En el plan de negocios de AFP Modelo resultaba clave ganar al menos las dos primeras licitaciones de cartera de nuevos afiliados al sistema de AFP. La meta fue lograda el año pasado, y hoy la administradora saca cuentas alegres.
En su segunda entrega de resultados que contempla un ejercicio completo, la AFP alcanzó un EBITDA de $9.198 millones a diciembre de 2012, lo que supera en casi ocho veces al del mismo mes en 2011 ($1.005 millones). Mientras, en lo que corresponde a utilidades por acción estas pasaron de $294 a $2.040.
Según fuentes del mercado, los buenos resultados están marcados por el incremento en más de dos veces de los ingresos ordinarios, lo que corresponde a las comisiones, y no por el encaje. Es decir, el incremento en el número de afiliados, provocado por ganar las licitaciones fue clave.
Todo esto, mientras el incremento de los gastos por personal sólo aumentaron 37%. "Lo que demuestra que el costo fijo es relevante en la estructura administrativa, el cual no crece tanto, mientras sí lo hace el ingreso ordinario", señalan desde una clasificadora.
De acuerdo a la misma fuente, si Modelo no hubiese ganado la segunda licitación habría habido una presión adicional, sumado al riesgo de que la cartera en administración pudiera irse.
A su vez, en el incremento del ingreso por comisión de Modelo, también influyó positivamente el buen escenario de Chile en 2012, ya que, las comisiones, al ser un porcentaje del sueldo bruto, el aumento de los salarios y del empleo, habría afectado positivamente este ítem. Variables que no sólo fueron positivas para Modelo, sino que también al resto de la industria.
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AFP
