A diferencia de los dos intentos anteriores, ahora la venta de Invermar sí cuenta con el visto bueno de un actor relevante en la operación: los bancos acreedores.
Y considerando que la Oferta Pública de Adquisición de Acciones (OPA) que va a lanzar Alimar el próximo 18 de febrero por el 100% de los títulos ya está "en los descuentos", es imperativo que se cumpla con la condición previa que impuso la compradora de llegar a acuerdo con las instituciones financieras, para que la deuda de la salmonera no exceda un monto total consolidado de US$ 69,6 millones.
Esto implica una "quita" importante para la banca, ya que las acreencias con el sector alcanzan
US$ 155,28 millones a septiembre de 2014, por lo que se estaría perdonando 55,18% de sus pasivos. Pero entre una venta y una quiebra, al menos recuperan más con la primera opción.
La propuesta
La consultora Landmark fue contratada por Invermar para liderar las negociaciones con los acreedores bancarios. La familia Montanari, controladora de la salmonera, por su parte, no ha participado en las tratativas.
De hecho, el presidente de la compañía, Mario Montanari, dijo a Diario Financiero que "nunca he tenido ninguna reunión con la banca. No tengo la menor idea en cómo van las negociaciones (...) son los compradores los que ven sus situaciones. Los de Cooke y los de AquaChile en su momento vieron este tema con la banca, es problema de ellos. Nosotros no sabemos más".
Fuentes cercanas al proceso señalaron que la consultora puso sobre la mesa una propuesta que genera consenso: perdonar entre 45% y 60% de la deuda. Así, las obligaciones se reduciarían a un rango entre US$ 85,41 millones y US$ 62,12 millones.
De hecho, según confirma un ejecutivo de uno de los bancos acreedores, ellos al menos ya aceptaron la propuesta; y se espera que entre esta semana y la próxima todas las instituciones ya hayan firmado formalmente el acuerdo.
La otra condición
Pero aún falta que se cumpla otro requisito que estableció Alimar en el contrato: que se llegue a un acuerdo con el proveedor Salmofood para regularizar el suministro de alimento. En concreto, se deben negociar los tonelajes que no fueron consumidos, fijando un precio y condiciones satisfactorios para las partes involucradas.
Y pese a que no se estableció un plazo para conseguirlo, fuentes conocedoras del proceso indicaron que dentro de las próximas dos semanas esto ya debiera estar definido.
La situación de la compañía
De acuerdo con el acta de la última junta extraordinaria de accionistas, el gerente general de Invermar, Heinrich Strelow, detalló que "el año 2014 se presentaba particularmente complejo para la empresa, toda vez que, de acuerdo a los compromisos asumidos con los bancos acreedores el año 2009, Invermar debía amortizar dos cuotas de capital, por un monto total de unos US$ 12,3 millones. Como es de público conocimiento, la compañía no contaba con ese nivel de recursos".
Además, el documento consigna que a pesar de que se intentó conseguir prórrogas con las instituciones financieras, no tuvieron una respuesta favorable. Además, en caso de que se ejercieran acciones para su cobro, agregó el ejecutivo, "la empresa no cuenta con los fondos necesarios que permitan pagar íntegramente las cuotas de capital que no han sido renovadas".
Los procesos fallidos
AquaChile A inicios de octubre del año pasado, Aqua Chile informó que había llegado a acuerdo para ingresar a la propiedad de la compañía de la familia Montanari. La fórmula consideraba un aumento de capital por US$ 30 millones y la reestructuración de créditos que serían capitalizados por la banca. Dos meses más tarde, el acuerdo fue desechado.
En esa ocasión, habrían sido los bancos acreedores, que rechazaron los términos del acuerdo, la piedra de tope para permitir la materialización de la transacción, dicen fuentes de la industria.
Cooke El 4 de abril de 2013 los controladores de Invermar llegaron a acuerdo para vender su participación (54,07%) en la compañía a Cupquelan, filial de Cooke, que ofreció US$ 20 millones. Tras varias extensiones de los plazos, finalmente los bancos Itaú y BCI objetaron la propuesta de refinanciamiento que planteó la canadiense y la transacción falló.
Tras ello, Invermar se dio a la búsqueda de otros interesados, sonando incluso el grupo Brescia.
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