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REGÍSTRATE AQUÍFuentes cercanas a las negociaciones indicaron que la fórmula haría más viable la operación para ambas firmas.
Por: Diario Financiero Online
Publicado: Jueves 29 de junio de 2017 a las 09:50 hrs.
La venta de Eldorado, la unidad de celulosa del gigante brasileño J&F, tenía hasta ahora un candidato favorito para los expertos: Arauco.
Sin embargo, ahora comienza a surgir un nuevo escenario. Según fuentes cercanas a las negociaciones citadas por el medio local O Estado de Sao Paulo, la firma forestal local Fibria estaría evaluando una alianza estratégica con la filial de Empresas Copec para ir en conjunto por los activos de Eldorado.
La fórmula tendría sentido, ya que Fibria ha demostrado interés previamente por la compra, pero estaría complicada por el riesgo legal de J&F, involucrada en un masivo escándalo de corrupción en Brasil.
Para Arauco, cuyo nivel de apalancamiento preocupa a los analistas, la compra pondría mayor presión sobre su balance, amenazando su calificación crediticia de "investment grade", lo que podría obligarla a realizar un aumento de capital.
De hecho, a pesar de la reciente alza en los precios de la celulosa en los mercados mundiales, la acción se Copec ha retrocedido cerca de 9% desde el 15 de junio y se ubica en su menor nivel desde mediados de abril.
Con un valor estimado de entre 11 mil millones de reales y hasta 14 mil millones de reales (US$4.260 millones) incluyendo deuda, la compra de Eldorado sería una de las mayores adquisiciones en la historia de la firma chilena.
Por eso, ir en compañía de su rival brasileño podría ayudarla a consolidar su posición como segundo mayor productor del mundo, sin recargar demasiado sus ratios.
En ese contexto, informó Valor, ejecutivos chilenos llegaron la semana pasada a la fábrica de Três Lagoas, en el estado de Mato Grosso do Sul, para iniciar las gestiones.
"La recepción de los potenciales inversionistas incluyó el izamiento de una bandera de Chile en la sede de la unidad", señaló el medio económico.
Uno de los focos del ranking es el segmento corporativo de alta complejidad. En la categoría Corporate and M&A – High End, cinco estudios alcanzaron el Tier 1: Barros & Errázuriz, Carey, Cariola Díez Pérez-Cotapos, Claro & Cía. y Philippi Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría (PPU).
La iniciativa habilita a Corfo para aportar capital en fondos de fondos y directamente en vehículos de capital de riesgo, con un tope de US$ 25 millones para su primer año de operación.
La Superintendencia de Salud de ese país recomendó no aprobar el cambio de propiedad de Aliansalud EPS, uno de los activos considerados en el acuerdo. El fondo espera una respuesta inminente a su apelación.
Los trabajos, financiados por la Subdere, debieron finalizar en febrero; sin embargo y tras cuatro prórroga, no cumplieron con los plazos. Hoy la constructora Tromen enfrenta multas por este proyecto que superan los $ 41 millones.