La agroindustrial estadounidense Bunge Ltd. acordó comprar Viterra, respaldada por Glencore Plc, por US$ 8 mil millones en acciones y efectivo, creando un gigante comercial capaz de competir con los actores agrícolas más grandes del mundo.
Los accionistas de Viterra finalmente poseerán alrededor del 30% del negocio combinado después de la transacción, dijeron las compañías el martes en un comunicado conjunto. Aproximadamente el 75% del pago se haría en acciones de Bunge y otro 25%, o $2 mil millones, en efectivo.
La combinación de los dos creará una empresa lo suficientemente grande como para enfrentarse a la élite de la industria: Cargill Inc., con sede en Minneapolis, y Archer-Daniels-Midland Co. de Chicago. El acuerdo es la culminación de la transformación que llevó a cabo el CEO de Bunge, Greg Heckman, del otrora problemático comerciante de cultivos con sede en St. Louis en un campeón de semillas oleaginosas rico en efectivo.
Las acciones de Glencore subieron hasta un 4,1% en Londres. Bunge cayó alrededor de un 3% en las operaciones previas a la comercialización. Bloomberg News informó por primera vez las conversaciones sobre una posible combinación el mes pasado.
Durante la mayor parte de su existencia, Bunge fue principalmente un comerciante de cultivos. Su expansión a las Américas hizo que se convirtiera en la B en el famoso cuarteto ABCD de casas comerciales que dominaban los mercados agrícolas, que también incluye a Louis-Dreyfus Co.
Después de que una apuesta equivocada en los precios de la soja resultó en una pérdida trimestral sorpresiva en 2018, Heckman tomó el mando de Bunge, recortó costos, vendió negocios de bajo rendimiento y se centró en la gestión de riesgos. La empresa también se ha beneficiado de la agitación y la volatilidad del mercado causadas por la guerra en Ucrania, mientras que el auge del diésel renovable ha ayudado a apuntalar las ganancias.
La fusión ofrecerá una forma para que el CEO de Glencore, Gary Nagle, desbloquee el valor de la participación del 49,99% de la compañía en Viterra, que tiene sinergias limitadas con sus operaciones más amplias de metales, minería y comercialización.
Glencore ha coqueteado con la idea de un acuerdo con Bunge durante años. En 2017, se acercó a Bunge para una adquisición amistosa, pero fue rechazado públicamente. Desde entonces, Bunge ha reemplazado a su nuevo director ejecutivo y otros altos ejecutivos.
Bunge asumirá US$9.800 millones de la deuda de Viterra. También planea recomprar US$ 2 mil millones de sus propias acciones. Tras la recompra, los accionistas de Viterra poseerán el 33% de la empresa fusionada.
Se espera que la fusión se cierre a mediados de 2024, sujeto a las aprobaciones regulatorias y la aprobación de los accionistas de Bunge. La compañía combinada estará dirigida por Heckman y John Neppl, director financiero de Bunge. El CEO de Viterra, David Mattiske, se unirá al liderazgo de Bunge como codirector de operaciones.
El acuerdo cuenta con el respaldo de dos de los mayores fondos de pensiones de Canadá, que tienen una participación combinada del 49,98% en Viterra, informó Bloomberg el mes pasado. La Junta de Inversiones del Plan de Pensiones de Canadá recibirá una participación accionaria de alrededor del 12% en la compañía combinada y alrededor de US$ 800 millones en efectivo, dijo en un comunicado.
La transacción está completamente financiada con un compromiso de financiamiento de US$7 mil millones proporcionado por Sumitomo Mitsui Banking Corporation.
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