Una oferta pública de acciones (OPA) por hasta el 12% de Paz Corp lanzó hace unos días el grupo controlador de la firma, la familia Paz, y otros inversionistas, entre ellos el grupo Centenario (ligado a la familia Romero de Perú). Dentro de este paquete, se incluye un acuerdo con Prudential Residential Fund III, por su 9,87% en la compañía.
A fines de la semana pasada, los directores de la firma dieron a conocer sus opiniones sobre la operación, en la que coinciden, señalando que “puede constituir una oportunidad de venta considerando la liquidez histórica de esta acción”, según señala Juan Pablo Armas, presidente de Paz.
Armas aclara que aunque fue electo sin los votos del controlador, es accionista de una de las sociedades que participan en la oferta, con lo que tendría un interés directo. Además, señala que el precio ofrecido (de $ 256 por papel) “implica un múltiplo de 4,3 veces el Ebitda considerando el resultado de acuerdo a los estados financieros al 31 de diciembre de 2012”.
Su opinión, entonces, es favorable “para aquellos accionistas que estén interesados en vender un volumen significativo de acciones, en el corto plazo” ya que esta oferta puede constituir una oportunidad de venta.
Ricardo Paz, miembro de la familia controladora, añade que “esta OPA ratifica el compromiso de los controladores con la sociedad. Asimismo, el hecho de que entre los oferentes se incluya a algunos de nuestros socios en mercados extranjeros, como Inversiones Centenario SAA, se refuerza indudablemente el compromiso mutuo y acrecienta el ya elevado grado de integración que tienen las operaciones fuera de Chile con las locales”.
Por su parte, Enrique Bone, elegido con votos del controlador y otros accionistas, señaló que teniendo en cuenta la restrictiva liquidez de la acción, la OPA puede representar para aquellos que busquen vender un paquete significativo “sin quedar expuestos a descuentos por debajo del precio de $ 256 por acción”.
En tanto, el director elegido por Prudential Fund III, Fernando Herrera, concuerda en la oportunidad para aquellos que deseen vender un volumen significativo; sin embargo, para “aquellos accionistas que deseen vender hoy un volumen acotado de acciones podrían encontrar mejores oportunidades y precios vendiendo sus acciones directamente en cualquiera de las bolsas de valores del país”, considerando que el precio está bajo el valor libro y de cierre al día previo al lanzamiento de la OPA ($ 290).
Juan Bilbao, quien también es accionista de Paz, concuerda, señalando que “puede que para volúmenes pequeños de acciones la bolsa sea una mejor alternativa hoy. Sin poder garantizarlo en el tiempo”.
Asimismo, Salvador Valdés, asesor legal de los oferentes, y en la preparación de los documentos, destacó los resultados acumulados al tercer trimestre, que “muestran una mejoría importante respecto a años anteriores”.
Finalmente, Hermann Von Mullenbrock, elegido con los votos del controlador, concordó con los otros directores.
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