La cotización del euro venía de superar por segunda jornada consecutiva la barrera de los US$ 1,20 . En la sesión del miércoles fueron las noticias sobre un posible freno de las compras de deuda de EEUU por parte de China las que desinflaron la cotización del dólar.
Los matices procedentes de China para enfriar los temores a un freno en las compras de deuda estadounidense giraron al alza la cotización del dólar y replegaron al euro hasta los US$ 1,193 registrados a primera hora de la sesión de ayer .
La tregua se mantuvo hasta que la publicación de las actas del Banco Central Europeo, en la jornada de ayer, aceleró de nuevo los ajustes de carteras en el mercado de divisas. El euro relanzó su subida por encima de la barrera de los US$ 1,20, a un paso de revalidar sus máximos de tres años.
A la tercera fue la vencida. Por tercer día la divisa comunitaria ha encontrado nuevos argumentos para ampliar su escalada. La incertidumbre política se disipa en la mayor economía de la eurozona gracias al preacuerdo sellado para formar una gran coalición de Gobierno en Alemania.
La opción preferida por los inversores se ha materializado. Los conservadores de Angela Merkel y los socialdemócratas liderados por Martin Schulz han pactado los puntos básicos para iniciar una nueva etapa de Gobierno en coalición.
El pacto entre los dos partidos 'tradicionales' en Alemania otorga un empujón adicional a la cotización del euro, y después de los amagos de las dos sesiones previas, supera por fin la barrera de los US$ 1,21. La divisa comunitaria conquista de esta forma sus máximos desde diciembre de 2014. Esta misma semana los analistas de Deutsche Bank pronosticaron que las subidas podrían continuar hasta el umbral de los 1,30 dólares.
El tirón del euro también se deja notar en su cruce con la libra. Las subidas impulsan su cotización por encima de los 89 peniques.
Repliegue del BCE
En 2017 la divisa comunitaria firmó su mayor subida frente al dólar desde el año 2003, con una revalorización anual próxima al 14%. A pesar de las subidas de tipos adoptadas por la Reserva Federal y de la continuidad de los estímulos monetarios introducidos por el Banco Central Europeo, los inversores comenzaron a anticipar un repliegue en la política monetaria del BCE.
Prueba de ello son los récords históricos en las posiciones alcistas sobre el euro con los que los hedge funds han comenzado 2018.
Las actas del BCE publicadas ayer avivaron el debate sobre los plazos barajados para la normalización de su política monetaria. De acuerdo con las actas de la reunión de diciembre, los consejeros contemplan comenzar de manera casi inmediata un cambio en su política de comunicación, con el fin de preparar al mercado de cara a una próxima retirada de su programa de compra de deuda.
La inmediatez con la que podría introducir nuevos matices en sus mensajes ha sorprendido al mercado, de ahí los recelos entre los analistas a un repliegue menos progresivo de lo esperado en sus estímulos monetarios. Esta misma semana los mercados ya se vieron sorprendidos por la decisión del Banco de Japón de reducir las compras de deuda a largo plazo.
El BCE tiene previsto mantener sus compras de deuda hasta el próximo mes de septiembre a un ritmo de 30.000 millones de euros mensuales. Las incógnitas persisten de cara a los tres últimos meses del año. Además, el fin de las compras de deuda abriría la puerta a una futura subida de los tipos de interés.
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