BHP llegó a un acuerdo para desinvertir hasta US$ 1.350 millones de dos minas de carbón en Australia, a medida que la minera más grande del mundo continúa su retirada de los combustibles fósiles.
La compañía está vendiendo su participación del 80% en BHP Mitsui Coal, que opera las minas de carbón coquizable South Walker Creek y Poitrel en Queensland, a Stanmore Resources, una firma local junior. La participación restante en el joint venture es propiedad de la japonesa Mitsui.
La operación se produce en medio de las conversaciones climáticas globales de la COP26 en Glasgow y el alza de los precios del carbón coquizable, un ingrediente crucial en la fabricación de acero. También continúa la retirada de BHP de los combustibles fósiles, mientras la compañía anglo-australiana busca una cartera más ecológica.
BHP aprobó recientemente un plan de US$ 5.700 millones para completar el desarrollo de un proyecto de potasa en Canadá y está buscando aumentar su exposición al cobre y al níquel.
"A medida que el mundo se descarboniza, BHP está afinando su enfoque en la producción de carbón metalúrgico de mayor calidad que buscan las siderúrgicas mundiales para ayudar a aumentar la eficiencia y reducir las emisiones", dijo Edgar Basto, jefe de la división de Australia de la minera.
La siderurgia es una de las actividades industriales que más contribuye al cambio climático.
"BHP continúa su salida ordenada (y prolongada) del carbón", dijo Kaan Peker, analista de RBC Capital Markets. "Anticipamos que las ganancias de la desinversión se distribuirán a los accionistas a través de dividendos especiales (al finalizar, a mediados de 2022)".
Otras acciones
BHP puso en venta su participación en BMC en agosto de 2020, cuando también anunció planes para salir del carbón térmico, que se quema en las centrales.
La compañía también vendió su participación en una enorme mina de carbón colombiana a Glencore y anunció planes para fusionar sus activos de petróleo y gas con Woodside, un productor australiano de petróleo y gas. Todavía está buscando un comprador para su otro activo de carbón térmico, New South Wales Energy Coal.
"El proceso de revisión para el carbón energético de Nueva Gales del Sur está progresando, en línea con el plazo de dos años anunciado en agosto de 2020", dijo BHP el domingo, y agregó que "permanece abierta a todas las opciones y continúa la consulta con las partes interesadas relevantes".
Incluso después de la venta de su participación controladora en BMC, BHP seguirá siendo el mayor exportador mundial de carbón a través de una alianza separada con Mitsubishi llamada BMA.
Los analistas esperan que BHP agote las minas de BMA durante las próximas dos décadas, administrando los activos para mantener la calidad y maximizar el flujo de caja.
"El ritmo de la disminución estará determinado por la rapidez con la que se descarbonice la industria del acero, cambie la confianza de los inversionistas y avance la tecnología de reducción", dijo Peker.
El precio del carbón coque se disparó este año debido a la fuerte demanda de China y las acerías de otras partes del mundo a medida en que se relajaron las restricciones por el Covid-19.
Los precios del carbón duro coquizable australiano han aumentado desde los US$ 120 la tonelada a principios de año, a casi US$ 334 la tonelada, según una evaluación de precios de S&P Global Platts.
Impulso a Stanmore
El acuerdo con BHP transformará a Stanmore, que tiene un valor de mercado de solo US$ 250 millones, en una fuerza significativa en la industria del carbón australiano. Las dos minas de Queensland de las que tomará el control produjeron 11 millones de toneladas de carbón coquizable en el año hasta junio.
Para financiar la transacción, Stanmore está pidiendo a los accionistas que respalden una emisión de títulos de US$ 600 millones, mientras que se recaudarán otros US$ 625 millones en deuda. El grupo es propiedad en un 75% de Golden Energy and Resources Limited, una empresa que cotiza en Singapur y que acordó suscribir el acuerdo de BHP Mitsui Coal. Varde Partners, Canyon Capital Advisors y Farallon Capital Asia han acordado proporcionar la deuda para el acuerdo.
Según el acuerdo, Stanmore pagará US$ 1.100 millones por adelantado, seguidos de otros US$ 100 millones en seis meses. El precio podría subir otros US$ 150 millones a través de un acuerdo de beneficios vinculado a los precios del carbón coquizable.
Marcelo Matos, CEO de Stanmore, dijo que el acuerdo convertiría a la compañía en un productor líder de carbón coquizable y la posicionaría para generar un "flujo de caja sustancial".
Los activos que está adquiriendo de BHP producen un tipo de carbón similar al de su mina Isaac Plains en Queensland.
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