Bancos diversifican financiamiento para potenciarse y sacar partido a dinámico 2011

Cecilia Arroyo A.



Con proyecciones de crecimiento de 12%, una economía local galopante y un escenario externo que favorece la posición de riesgo chilena frente a otros mercados, los bancos no lo dudan: es la oportunidad de salir a buscar más financiamiento. El suficiente para garantizar los recursos necesarios para una elevada demanda de créditos en un promisorio escenario el año próximo.

Así lo plantea Mauricio Larraín, presidente de Santander, banco que -entre otras operaciones- este año emitió bonos en Estados Unidos por US$ 1.200 millones, además de negociar créditos en Asia. Vemos un fuerte crecimiento económico de Chile para los tres a cinco próximos años y lo que está haciendo la banca chilena es buscar ese financiamiento de largo plazo, de tal manera que no sólo con el crecimiento de los depósitos sino que también con bonos externos se pueda apoyar el crecimiento económico. Y es que, según Larraín, en el pasado Chile no tenía tanta fama, ahora sí la tiene y puede acceder a otros financiamientos en países del Asia, por ejemplo, donde antes no se podía acceder. Es una muy buena oportunidad.

Lo que pasa con Banco de Chile confirma esta estrategia: a las negociaciones de crédito sindicados en Asia orientados a obtener más liquidez para 2011, ayer sumó una nueva emisión de acciones en el mercado local por US$ 500 millones -la segunda en cuatro años- destinada a sostener el aumento del volúmen de sus negocios a partir del próximo año y las mayores exigencias que implicará implementar Basilea III. Una situación que de acuerdo con la analista de Feller Rate, Claudia Labbé, podría repetirse en otros bancos locales de mediano y gran tamaño, que en general tienen como estrategia asegurar capital.



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inanciamiento externo

El último Informe de Estabilidad Financiera (IEF) constató una exposición de la banca local a financiamiento del exterior a octubre de este año de 6,95%, la que según Labbé no debería aumentar mucho más a partir de esta búsqueda de mayor financiamiento. Hoy hay más ventajas que antes y los ofertantes de afuera están más dispuestos a prestar a Chile, así que se trata de una relación de mutua conveniencia, explica. El escenario no puede ser mejor, coincide el gerente de estudios de Itaú, Jorge Chang. Hoy de manera general uno ve que las condiciones del riesgo financiero en Europa son más elevadas, entonces los demandantes de fondos en esas zonas tienen un perfil de riesgo más deteriorado frente a un emisor chileno, que está en una posición muy ventajosa para captar fondos institucionales, explica. En el caso específico de Estados Unidos, Chang recuerda que en el escenario base que es que el plan de relajamiento cuantitativo en la segunda versión funciona, lo que se espera es que las tasas de mediano largo plazo suban. Si eso va a ocurrir, este es un buen momento para entrar a ese mercado, antes que las tasas suban.



Bonos locales

En 2010 BICE, Santander, Scotiabank, Corpbanca, Falabella, Banco Internacional, Itaú, BancoEstado y Banco de Chile emitieron bonos por alrededor de US$ 1.400 millones, según datos de Munita Cruzat y Claro. Los más altos en monto fueron los emitidos por el Chile y Scotiabank en marzo de este año, cada uno por cerca de $ 84.700 millones.