Mercados
Directores de Cuprum opinan por venta de AFP
Los miembros de la mesa coinciden en la conveniencia de la operación.
Por: | Publicado: Lunes 31 de diciembre de 2012 a las 05:00 hrs.
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A través de una carta enviada a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), AFP Cuprum hizo pública las opiniones de los siete miembros de la mesa directiva sobre la próxima venta de la gestora a Principal Institucional Chile por parte de Empresas Penta.En la misiva, los directores -Carlos Bombal, Sergio Baeza, Jorge Pérez, Sergio Andrews, Mario Livingstone, Pedro Ducci y Hernán Concha- coinciden en la conveniencia de la operación para los accionistas de la administradora.
En los documentos adjuntos a la carta enviada a la SVS, los directivos estimaron el premio de control sobre el precio en bolsa de Cuprum en 2,52%; esto considerando un valor de mercado de $ 35.797,97 por título.
Consideraciones
Entre los detalles que los miembros de la mesa directiva consideraron al emitir su opinión estuvo el precio de oferta presentado por Principal, que llega a $ 36.698,44 por acción y que corresponde a más de cinco veces su valor libro. Asimismo, los directivos indicaron que el valor en bolsa de los títulos de la administradora el 30 de septiembre de 2012 llegaba a $ 26.000 por papel, con lo que la oferta sería 41% superior a la cotización bursátil.
En el texto se dijo también que “si se tiene en cuenta que el precio de la oferta debe agregarse $ 3.420 por concepto de dividendo eventual y dividendo provisorio, (...) resulta que el precio real sería 54% superior a la cotización bursátil”.
Por otra parte, los directores indicaron que “si la oferta es declarada exitosa por el oferente (Principal), es probable que pudiera ocurrir una disminución en la liquidez de la acción”.
La operación de venta de la administradora de fondos de pensiones entró la semana pasada en su recta final, con el inicio de la Oferta Pública de Adquisición (OPA) de acciones.
La fecha para finalizar esta etapa coincide con los plazos estipulados en el acuerdo entre Penta y Principal, con lo que la compra se debería concretar durante el primer trimestre de 2013.
El cumplimiento de los plazos favorece a Principal: según el acuerdo, si no se conseguía la aprobación de la operación por parte del ente regulador antes del 13 de enero del próximo año (cosa que ya sucedió), el precio de la transacción será aumentado en US$ 210,540 por día.
