El sector bebidas parece no estar muy en línea con los vaivenes de la economía. Analistas de mercado coinciden en que permanecerá estable durante 2012 y que empresas como Concha y Toro o San Pedro podrían repuntar debido a las buenas perspectivas de mercado y producción.
Este sector se ha caracterizado por ser más defensivo que otros como el retail; sin embargo, dentro de las compañías que lo componen hay diferencias grandes a tomar en cuenta. Las empresas de gaseosas -como Andina y Embonor- son las más defensivas debido a los bajos precios de sus bienes y a que sus productos son de consumo masivo. Pero en los vinos y especialmente Concha y Toro son un poco más agresivos, porque están más expuestos al ciclo al enfocarse en un segmento más exclusivo.
“Pese a ser muy diverso por rubro, bebidas tiene una característica, que es más bien defensiva, con un retorno por dividendo mucho mayor y flujos que son relativamente estables. Depende del crecimiento del país y la demanda interna”, explica el analista de BanChile Inversiones, Matías Brodski.
Agrega que modificaron su estimación de precio objetivo para Andina-B, variando su recomendación desde “reducir a mantener”, fijando un precio objetivo $2.200 para la acción (anteriormente 2.537 por papel).
Pero otras corredoras aseguran que pese a no tener precio para estos papeles, porque el sector completo está en revisión, ven que Andina y CCU estarán muy estables en 2012 porque están en un margen razonable para sus precios. Y estiman que a Embonor y Concha y Toro les debería ir muy bien. La primera, por su ingreso al IPSA, y la segunda, por estar más enfocada a los sectores premium.
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