El próximo debut en bolsa ya ha sido analizado por uno de los actores del mercado de inversiones.
Renta 4 Corredores de Bolsa elaboró un informe sobre la constructora Moller & Pérez-Cotapos, que comenzará a figurar en el mercado bursátil a partir de este martes 26 de marzo.
El director de Estudios de la corredora, Guillermo Araya, comenta en el documento que mediante valorización de flujos de caja descontados obtuvieron un precio objetivo a diciembre de este año de
$ 605 por acción, equivalente a un precio justo a marzo de 2013 de $ 565 por acción.
“Considerando un descuento por oferta inicial de valores de 15% respecto a su valor justo actual, nuestra recomendación es suscribir a un precio de $ 480 por acción, que implica un VE/EBITDA ajustado de 11,7 veces”.
Otro de los cálculos realizados por la corredora es que con el precio de colocación de $ 480 la acción, se recaudarían unos
US$ 111 millones. En la primera emisión de 42.500.000 acciones se obtendrían recursos por unos US$ 43,2 millones los que se destinarían como fondos a la compañía. Y, con las acciones secundarias (ver tabla) se recaudarían unos
US$ 67,8 millones dirigidos a los actuales accionistas controladores: Citigroup Venture Capital International Growth Partnership II LP.
El uso de los fondos es para financiar el plan de desarrollo y el fortalecimiento financiero de la compañía.
Uno de las fortalezas indicadas por Renta 4 es que tiene fuentes de ingreso diversificadas por su participación en el desarrollo inmobiliario, y la ingeniería y construcción.
Por el área inmobiliaria provienen 56,5% de sus ingresos y por ingeniería y construcción, 43,5%.
Entre los riesgos analizados ven los asociados a los ciclos económicos, la variación de los costos de los insumos, los políticos y regulatorios.
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