"Hoy es un gran día. Estamos haciendo lo correcto dándole a Ferrari un espacio único en el mercado de capitales para ser valorado como fabricante de vehículos de lujo". Con estas palabras calificó el director ejecutivo del grupo Fiat Chrysler, Sergio Marchionne, la decisión de separar la marca Ferrari con el objetivo de recaudar los alrededor de US$ 4.700 millones con los que compensar su deuda y financiar el ambicioso plan estratégico de 48.000 millones de euros (US$ 60.652 millones) para 2014-2018.
La empresa, que es la principal accionista de Ferrari con un 90% del capital, prevé colocar un 10% en Estados Unidos (inició su cotización en la bolsa de Nueva York a principios de este mes), y probablemente en Europa y planea cerrar la operación el próximo año, indicó en un comunicado. La venta levantaría alrededor de US$ 1.500 millones, estimó Mediobanca. El 80% restante sería distribuido entre los demás accionistas de la FCA: la familia Agnelli, fundadores de Fiat, e inversionistas de Emiratos Árabes.
Movimiento previsible
Marchionne ya había dejado entrever su intención en una entrevista anterior cuando declaró que el rol de Ferrari en el grupo no era esencial.
"La separación de Ferrari es la noticia que los inversionistas estaban esperando. Fiat está poniendo su joya en el mercado", afirmó Vincenzo Longo, estratega de IG Markets en Milán.
Con esta operación FCA obtendrá el dinero necesario para rebajar su deuda e impulsar su operación para enfrentarse a sus competidores General Motors, Volkswagen y Toyota.
Además, con este movimiento, Marchionne tiene demanda asegurada para la emisión de US$ 2.500 millones en bonos convertibles que tenía planeada, así como para la venta de un máximo de 100 millones de acciones, lo que debería recaudar US$ 1.100 millones al precio actual.
Esta separación se produce sólo unas semanas después de que Marchionne asumiera como director ejecutivo tras orquestar la salida de Luca Cordero di Montezemolo.
Para Marchionne, los inversionistas nunca han apreciado el valor de Ferrari, y desbloquear este tema era crítico en un momento en que la deuda del grupo ascendió en el tercer trimestre a 11.400 millones de euros por la "salida de flujos estacional", y con un Ebitda de US$ 1.180 millones, por debajo de las estimaciones.
Las acciones del grupo Fiat Chrysler subieron un 11,6%, finalizando en US$ 10,85 en la jornada de ayer en la bolsa de Nueva York.
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