De no pasar nada extraordinario, el IPSA terminará octubre como el mejor mes desde febrero de 2014. Algo sorprendente, considerando el escenario de mayor aversión al riesgo por el que han transitados las bolsas en gran parte del año.
Más de 4% es lo que ha subido el selectivo local al décimo mes del año, lo que se suma al buen rendimiento de los emergentes en estas semanas. Para Claudia Morales, vicepresidente de BlackRock, son varios los factores que han incidido, entre los que destaca los mayores estímulos por parte de los Bancos Centrales. Si bien en Chile se ha subido la tasa "ésta ha sido moderada y aún hay expectativas de que se podría mantener en niveles expansivos hasta el 2016", dijo.
Mientras que las mayores perspectivas del Banco Central Europeo, agregó, "sigue incrementando el apetito por riesgo en los mercados globales y eso claramente también ha permeado a la bolsa chilena".
Con ello, las acciones chilenas expuestas a Argentina "han sido beneficiadas por el cambio de sentimiento hacia la economía transandina, posterior al resultado de las elecciones presidenciales, las que abren la posibilidad a un cambio de gobierno. Todo lo anterior ha llevado a que la bolsa acumule más de 4% de retorno durante este mes".
Con todo, Jorge Díaz, iShares Head para Chile y Perú de BlackRock, agrega que en septiembre se registraron flujos de entrada "considerables" a instrumentos que dan exposición a mercados emergentes, situación que en octubre ha continuado y en donde los inversionistas "han incorporado, además, estrategias tanto de mínima volatilidad como de exposición directa a países".
¿Seguirá la tendencia?
Morales cree que la política monetaria de los centrales mantendrá "la abultada liquidez por un tiempo prolongado", incluso considerando el alza de tasas por parte de la Fed, " ya que el ritmo de normalización será probablemente gradual". Además, considera que las variables locales también podrían mantener una cierta tendencia positiva, "pero aún tenemos una visión más cauta respecto a la bolsa local".
