ACCESIBILIDAD
- Alto contraste

Macro

Banco Central evaluó elevar la tasa de interés en su última reunión

Sin embargo, el consejo decidió por unanimidad mantenerla en 3,25%.

Por: Diario Financiero Online

Publicado: Viernes 27 de noviembre de 2015 a las 08:45 hrs.

Banco Central

tasa de interés

El Consejo del Banco Central evaluó elevar la tasa de interés en su última Reunión de Política Monetaria, correaspondiente a noviembre.

Así se desprende de las minutas entregadas hoy por el emisor, donde, sin embargo, decidieron por unanimidad mantener la tasa de interés en 3,25% en su última reunión de noviembre.

La División Estudios de la entidad consideró como relevantes para la discusión tanto la opción de mantener la TPM en 3,25% como la de subirla a 3,50%, pero estimó que los antecedentes presentados favorecían la opción de mantener la tasa en 3,25% y su sesgo al alza.

Un consejero señaló que el elemento central para optar por una u otra opción de política era el análisis relativo a si el escenario del IPoM seguía siendo válido o no, lo que, a su juicio, era así, más allá de la volatilidad de las cifras mensuales. La actividad económica continuaba creciendo de manera gradual, la inflación se mantenía elevada, reflejando el efecto de la depreciación en trimestres recientes, y el mercado laboral seguía mostrando resiliencia.

De cualquier modo, agregó, que habría que destacar que desde el punto de vista de los componentes no mineros, tanto en la actividad productiva como en la inversión, se tendía a observar un panorama algo menos apagado que el de meses y trimestres pasados. Así, en este contexto, y con un escenario del IPoM que tenía implícito una normalización gradual del estímulo monetario vigente, estimaba que era pertinente preguntarse si era apropiado continuar inmediatamente con el proceso de retiro del estímulo monetario iniciado el mes pasado o si lo conveniente era hacerlo en algún momento en meses venideros.

A su juicio, el elemento más importante en esta ocasión eran las implicancias comunicacionales de una u otra alternativa. Si se optara por subir la TPM en esa reunión, habría que ser relativamente claro respecto de la mejor oportunidad para un alza adicional de la TPM, o, más aún, respecto de la conveniencia de que ello fuera necesario. En su opinión, este era el tipo de aspectos estratégicos de conducción de política monetaria que se evaluaban al momento de realizar las proyecciones del IPoM y que difícilmente podrían comunicarse de manera simple en esa reunión, sin provocar confusión.

Por otro lado, de mantener la TPM era posible transmitir sin ambigüedades que la normalización continuaría en meses venideros, por ejemplo, con una o dos alzas más, asunto que nuevamente se podía clarificar y precisar al momento de calibrar nuestras proyecciones y comunicar en el IPoM de diciembre. Por lo anterior, se inclinaba por la opción de mantener la TPM en su nivel actual, lo mismo que el sesgo en el comunicado.

Un consejero recordó que en el IPoM se había planteado un escenario base con un retiro parcial y gradual del estímulo monetario en los trimestres venideros. Así, y considerando que el escenario subyacente se había mantenido en términos gruesos, la decisión de subir la tasa en esta reunión o en las próximas reuniones era una cuestión táctica. Dado que las expectativas de los agentes de mercado se habían acercado a la visión del IPoM y, en consecuencia, esperaban que la próxima alza ocurriera algo más adelante, le parecía preferible no sorprender, ya que ello podría provocar confusión. Por lo tanto, votaba por mantener la TPM en 3,25% en esa reunión, manteniendo un sesgo al alza en el comunicado.

Un consejero destacó que los antecedentes acumulados justificaban una trayectoria para la política monetaria en línea con lo que se había anticipado algunos meses antes. Esto significaba principalmente que la política monetaria debía continuar siendo expansiva hacia adelante; y que se requerían ajustes graduales de la TPM en los próximos trimestres. Esto podría traducirse en un incremento en el corto plazo de la TPM, mientras que otros movimientos adicionales podrían ser necesarios ya entrado el año 2016.

La preparación del próximo IPoM permitiría profundizar este análisis, pero a su juicio, con los antecedentes con que se contaba no creía que las implicancias de política monetaria en el nuevo IPoM fueran sustancialmente distintas de las actuales. Por lo tanto, la decisión de esta reunión se enmarcaba en ese mismo contexto.

De este modo, en su opinión, la decisión no era sobre la necesidad o no de un incremento adicional de la TPM, sino que sobre el momento apropiado para ello, y la coherencia con la comunicación que el Banco había tenido con el mercado en los últimos meses. Se podría justificar subir la TPM en esta oportunidad por cuanto aunque el escenario base del IPoM de septiembre se había cumplido en lo grueso, los riesgos al alza en la inflación en el corto plazo seguían plenamente vigentes. Sin embargo, en esta ocasión, privilegiaba mantener una comunicación que manifestara una necesidad de aumentar gradualmente la TPM en el escenario base. De hecho, consideró que un aumento en esta ocasión podría ser interpretado como una señal de aumento de tasa más agresivo que lo deseable. Por lo anterior, se inclinaba por mantener la TPM en su nivel actual, manteniendo un sesgo al alza.

ARTICULOS RELACIONADOS

Medio Oriente ensombrece los mejores pronósticos del Banco Central para PIB y la inflación

Felipe Jaque, economista jefe del Grupo Security: “Tenemos dos recortes hasta llegar a 4,5% este año. Después, despejadas las dudas del escenario externo, otro recorte más”

Andrés Sansone, economista jefe de Banco Santander: “El Consejo está priorizando una actitud de cautela y un enfoque centrado en la administración de riesgos”

Priscila Robledo, economista jefa de Fintual: “Yo creo que el plan A del Banco Central hoy por hoy es bajar (la tasa) en julio”

Newsletters

Registrate al Newsletter semanal - Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Entérate primero cómo viene el mercado, las noticias que debes saber y los hechos que marcarán la pauta en el día. Por Marcela Vélez-Plickert - Lunes a viernes AM

Lo urgente que debes saber en mercados, empresas, economía e internacional - 24/7

NEWS DIARIO - Domingo a jueves PM

NOTICIAS MÁS LEÍDAS - Lunes a viernes PM, Sábado AM

Your essential daily briefing - Lunes, martes y miércoles PM

Análisis, fondos de inversión, indicadores, proyectos, tendencias, terrenos - Lunes AM

NOTICIAS DE PORTADA - Sábado AM

DF SUD

Chile, Perú y México, los mercados latinoamericanos más golpeados por la guerra entre Israel e Irán

DF SUD

Argentina: fiscales niegan prisión domiciliaria para Cristina Fernández

DF SUD

Tras comprar filiales de Telefónica en tres países, Millicom redefine su presencia en la región y podría avanzar en nuevos mercados

Cultura

Paolo Bortolameolli: “Independiente del formato, la música es lo más importante”

Cultura

Basílica de los Sacramentinos en peligro

Glocal

Gira de Trump por el Golfo: jets, megadeals y halagos

Laboral & Personas Construcción Innovación y Startups Entre Códigos Salud Fondos de Inversión

Laboral & Personas

Justicia manda a capacitación a empresa minera por no respetar el derecho a la lactancia materna

Juzgado laboral respaldó a una trabajadora que pidió ser reubicada para poder ejercer su derecho. La compañía escaló el tema a la Corte de Apelaciones, la cual rechazó su solicitud.

Laboral & Personas

El reajuste del salario mínimo a $ 529 mil ya es una realidad: el Senado despacha el proyecto a ley

Laboral & Personas

El desayuno que reunió a Marcel con la CUT donde se abordó salario mínimo y el próximo proyecto de negociación multinivel

Laboral & Personas

Se afinan detalles de concursos para subdirecciones pendientes en Impuestos Internos

Laboral & Personas

Sofofa propuso a la comisión de Trabajo buscar nuevas fórmulas de financiamiento por sala cuna

Laboral & Personas

Justicia manda a capacitación a empresa minera por no respetar el derecho a la lactancia materna

Laboral & Personas

El reajuste del salario mínimo a $ 529 mil ya es una realidad: el Senado despacha el proyecto a ley

Laboral & Personas

El desayuno que reunió a Marcel con la CUT donde se abordó salario mínimo y el próximo proyecto de negociación multinivel

Laboral & Personas

Se afinan detalles de concursos para subdirecciones pendientes en Impuestos Internos

Laboral & Personas

Sofofa propuso a la comisión de Trabajo buscar nuevas fórmulas de financiamiento por sala cuna

Construcción

Permisos irregulares de obras inmobiliarias en Iquique desatan conflicto entre alcalde y actores del sector

Urbanistas solicitaron escalar el caso al Ministerio Público y al CDE para que abra una investigación al ente comunal.

Construcción

Propietarios versus inmobiliaria: la desconocida disputa tras premiado edificio en Valparaíso

Construcción

Centro comercial de Peñalolén en picada por remodelación de Av. Tobalaba: forma de ejecución le limita "las utilidades habituales"

Construcción

Vicente Smith asume la gerencia general de Grupo Cintac

Construcción

Nuevo Pudahuel podría extender su concesión del Aeropuerto de Santiago tras nuevo fallo de la Corte de Apelaciones

Construcción

Permisos irregulares de obras inmobiliarias en Iquique desatan conflicto entre alcalde y actores del sector

Construcción

Propietarios versus inmobiliaria: la desconocida disputa tras premiado edificio en Valparaíso

Construcción

Centro comercial de Peñalolén en picada por remodelación de Av. Tobalaba: forma de ejecución le limita "las utilidades habituales"

Construcción

Vicente Smith asume la gerencia general de Grupo Cintac

Construcción

Nuevo Pudahuel podría extender su concesión del Aeropuerto de Santiago tras nuevo fallo de la Corte de Apelaciones

Andrés Baehr, fundador y managing partner de Savia Ventures.

Innovación y Startups

El abogado chileno que lidera un fondo de capital de riesgo en México

Tras pasos por BHP y Engie, Andrés Baehr fundó Savia Ventures en 2023, que invierte en startups de impacto ambiental y en el que participan conocidos aportantes chilenos.

Helena Núñez, CEO de Longevifoods. Foto: María José Aragonés. Foto: María José Aragonés.

Innovación y Startups

Startup chilena lanzará snack contra el envejecimiento en 2026

Innovación y Startups

¿Qué tan cerca está Teherán de producir armas nucleares?

La casa de Bluey, una de las producciones de BeFun.

Innovación y Startups

BeFun cierra ronda liderada por Manutara para expandir su modelo de entretenimiento tecnológico

Francisco Sáez, cofundador y CEO de Patentia.

Innovación y Startups

Startup Patentia lanzará función para automatizar con IA la presentación de solicitudes de patentes de invención en EEUU

Innovación y Startups

BeFun cierra ronda liderada por Manutara para expandir su modelo de entretenimiento tecnológico

Innovación y Startups

Startup Patentia lanzará función para automatizar con IA la presentación de solicitudes de patentes de invención en EEUU

Consuelo Mengual, directora legal del Coordinador Eléctrico. Rebeca Zamora, socia de HD y head de Compliance. Loreto Silva, socia del Estudio Bofill Escobar Silva Abogados. Juan Ignacio Correa, socio-líder de Correa Squella. Macarena Montt, asociada senior Guerrero Olivos.

Entre Códigos

Colegio de Abogados: cinco voces enjuician al gremio ad portas de próxima elección

Un actor clave en la discusión de políticas públicas, que recupere su relevancia y fortalezca los estándares éticos de la profesión, son parte de los retos que asoman.

Entre Códigos

¿Cómo es ser abogado de una firma en Nueva York? Seis chilenos cuentan su experiencia en la capital financiera

Entre Códigos

Exjefe de Unidad de Delitos Económicos de la Fiscalía Nacional asume como director en Colombara Estrategia Legal

Entre Códigos

Elina Mereminskaya encabeza directorio de Sociedad Chilena de Derecho de la Construcción

Entre Códigos

Carey fortalece su área de impuestos con el nombramiento de nueva directora

Entre Códigos

Colegio de Abogados: cinco voces enjuician al gremio ad portas de próxima elección

Entre Códigos

¿Cómo es ser abogado de una firma en Nueva York? Seis chilenos cuentan su experiencia en la capital financiera

Entre Códigos

Exjefe de Unidad de Delitos Económicos de la Fiscalía Nacional asume como director en Colombara Estrategia Legal

Entre Códigos

Elina Mereminskaya encabeza directorio de Sociedad Chilena de Derecho de la Construcción

Entre Códigos

Carey fortalece su área de impuestos con el nombramiento de nueva directora

Salud

Samsung está creando una plataforma para que los pacientes compartan datos con los médicos tratantes

Intensificará la competencia en la carrera por la atención médica impulsada por la tecnología.

Salud

¿Las empresas privadas pueden despedir a trabajadores que viajan con licencia médica? La Corte Suprema tendrá la última palabra

Salud

"El primer impulso es decir ‘echémoslos a todos’ (…) Pero las personas tienen derecho a un sumario”: ministra de Obras Públicas, Jessica López, por caso de licencias médicas

Salud

El 80% de los proyectos hospitalarios concesionados sufren retrasos, postergando el ingreso de más de 3.700 camas al sistema de salud

Multinacionales

UHG recibe cuatro ofertas por activos de Empresas Banmédica, dice Reuters: Patria, Grupo Auna, Christus Health y Acon Investments

Salud

Samsung está creando una plataforma para que los pacientes compartan datos con los médicos tratantes

Salud

¿Las empresas privadas pueden despedir a trabajadores que viajan con licencia médica? La Corte Suprema tendrá la última palabra

Salud

"El primer impulso es decir ‘echémoslos a todos’ (…) Pero las personas tienen derecho a un sumario”: ministra de Obras Públicas, Jessica López, por caso de licencias médicas

Salud

El 80% de los proyectos hospitalarios concesionados sufren retrasos, postergando el ingreso de más de 3.700 camas al sistema de salud

Multinacionales

UHG recibe cuatro ofertas por activos de Empresas Banmédica, dice Reuters: Patria, Grupo Auna, Christus Health y Acon Investments

Fondos de Inversión

Caso Factop: Tribunal suspende investigación a ejecutivos imputados de LarrainVial por un año

La medida fue en acuerdo entre la firma y la Fiscalía. Deberán cumplir una serie de condiciones, como por ejemplo, no ser formalizados por nuevos delitos y concretar recompra de cuotas del fondo investigado.

De izq a der: el CEO del DCV, Rodrigo Roblero, el presidente del directorio del DCV, Guillermo Tagle, y el director del DCV, Sergio Concha.

Fondos de Inversión

DCV tras comprar RiskAmerica: “Sumará una plataforma especializada en valorización de carteras”

Fondos de Inversión

Firma de asesoría CIO Invest se estrena en gestión de activos con primer fondo de inversión en capital privado

Venturance invierte en Talana desde 2021.

Fondos de Inversión

Fondo de Venturance prepara venta de su posición mayoritaria en startup Talana

Fondos de Inversión

Sartor: liquidador denuncia no pago de pólizas de seguros por $ 7.600 millones ejecutadas a raíz del caso

Fondos de Inversión

Caso Factop: Tribunal suspende investigación a ejecutivos imputados de LarrainVial por un año

Fondos de Inversión

DCV tras comprar RiskAmerica: “Sumará una plataforma especializada en valorización de carteras”

Fondos de Inversión

Firma de asesoría CIO Invest se estrena en gestión de activos con primer fondo de inversión en capital privado

Fondos de Inversión

Fondo de Venturance prepara venta de su posición mayoritaria en startup Talana

Fondos de Inversión

Sartor: liquidador denuncia no pago de pólizas de seguros por $ 7.600 millones ejecutadas a raíz del caso

Inspírate con lo mejor del diseño, la arquitectura y el estilo de vida.

BRANDED CONTENT

BRANDED CONTENT

Reconocimiento al compromiso de Santander con sus clientes

Destacada participación de Santander en los premios Salmón

Patrocina: Santander

BRANDED CONTENT

Estrena Lynk & Co. la disruptiva marca del Grupo Geely con genética Volvo

Tattersall Automotriz sigue expandiéndose en Chile

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

BRANDED CONTENT

Audi A3: renovación en el nicho del dinamismo

La exitosa serie de Audi se renueva tanto en sus variantes hatchback y sedán,

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

BRANDED CONTENT

Las Claves de Chery para conquistar al consumidor chileno

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

Suplementos

Papel Digital

Diario Financiero

Lee la edición de hoy

DF.CL

FIN DE SEMANA

PAPEL DIGITAL

Plataformas

Corporativo

MARCAS GRUPO DF

Contactos

Te recomendamos

ARTICULOS RELACIONADOS

Medio Oriente ensombrece los mejores pronósticos del Banco Central para PIB y la inflación

Felipe Jaque, economista jefe del Grupo Security: “Tenemos dos recortes hasta llegar a 4,5% este año. Después, despejadas las dudas del escenario externo, otro recorte más”

Andrés Sansone, economista jefe de Banco Santander: “El Consejo está priorizando una actitud de cautela y un enfoque centrado en la administración de riesgos”

Priscila Robledo, economista jefa de Fintual: “Yo creo que el plan A del Banco Central hoy por hoy es bajar (la tasa) en julio”

LO MÁS LEÍDO

Los sectores más golpeados con el alza de las contribuciones y los que asumen la mayor carga fiscal

Familia de Horst Paulmann solicita la “anonimización” de proceso judicial de apertura de su testamento

Contribuciones: Consejo para la Transparencia da al SII un plazo de 10 días para que informe cómo fija los avalúos de inmuebles

Santander Chile se adjudica mayor cantidad de fondos en licitación que permitirá reducir dividendo de nuevas viviendas

Caso Factop: Tribunal suspende investigación a ejecutivos imputados de LarrainVial por un año

Enami lanza licitación para explorar potencial geológico de área minera ubicada al sur de Vallenar

Menor sorpresa para el mercado si gana Tohá y diferentes efectos si triunfa Jara: la visión de JP Morgan sobre las primarias

El reajuste del salario mínimo a $ 529 mil ya es una realidad: el Senado despacha el proyecto a ley

Registrate al Newsletter semanal - Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Newsletters

Registrate al Newsletter semanal - Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Entérate primero cómo viene el mercado, las noticias que debes saber y los hechos que marcarán la pauta en el día. Por Marcela Vélez-Plickert - Lunes a viernes AM

Lo urgente que debes saber en mercados, empresas, economía e internacional - 24/7

NEWS DIARIO - Domingo a jueves PM

NOTICIAS MÁS LEÍDAS - Lunes a viernes PM, Sábado AM

Your essential daily briefing - Lunes, martes y miércoles PM

Análisis, fondos de inversión, indicadores, proyectos, tendencias, terrenos - Lunes AM

NOTICIAS DE PORTADA - Sábado AM

Chile, Perú y México, los mercados latinoamericanos más golpeados por la guerra entre Israel e Irán

Argentina: fiscales niegan prisión domiciliaria para Cristina Fernández

Tras comprar filiales de Telefónica en tres países, Millicom redefine su presencia en la región y podría avanzar en nuevos mercados

Paolo Bortolameolli: “Independiente del formato, la música es lo más importante”

Basílica de los Sacramentinos en peligro

Gira de Trump por el Golfo: jets, megadeals y halagos

Justicia manda a capacitación a empresa minera por no respetar el derecho a la lactancia materna

El reajuste del salario mínimo a $ 529 mil ya es una realidad: el Senado despacha el proyecto a ley

El desayuno que reunió a Marcel con la CUT donde se abordó salario mínimo y el próximo proyecto de negociación multinivel

Se afinan detalles de concursos para subdirecciones pendientes en Impuestos Internos

Sofofa propuso a la comisión de Trabajo buscar nuevas fórmulas de financiamiento por sala cuna

Justicia manda a capacitación a empresa minera por no respetar el derecho a la lactancia materna

El reajuste del salario mínimo a $ 529 mil ya es una realidad: el Senado despacha el proyecto a ley

El desayuno que reunió a Marcel con la CUT donde se abordó salario mínimo y el próximo proyecto de negociación multinivel

Se afinan detalles de concursos para subdirecciones pendientes en Impuestos Internos

Sofofa propuso a la comisión de Trabajo buscar nuevas fórmulas de financiamiento por sala cuna

Permisos irregulares de obras inmobiliarias en Iquique desatan conflicto entre alcalde y actores del sector

Propietarios versus inmobiliaria: la desconocida disputa tras premiado edificio en Valparaíso

Centro comercial de Peñalolén en picada por remodelación de Av. Tobalaba: forma de ejecución le limita "las utilidades habituales"

Vicente Smith asume la gerencia general de Grupo Cintac

Nuevo Pudahuel podría extender su concesión del Aeropuerto de Santiago tras nuevo fallo de la Corte de Apelaciones

Permisos irregulares de obras inmobiliarias en Iquique desatan conflicto entre alcalde y actores del sector

Propietarios versus inmobiliaria: la desconocida disputa tras premiado edificio en Valparaíso

Centro comercial de Peñalolén en picada por remodelación de Av. Tobalaba: forma de ejecución le limita "las utilidades habituales"

Vicente Smith asume la gerencia general de Grupo Cintac

Nuevo Pudahuel podría extender su concesión del Aeropuerto de Santiago tras nuevo fallo de la Corte de Apelaciones

El abogado chileno que lidera un fondo de capital de riesgo en México

Startup chilena lanzará snack contra el envejecimiento en 2026

¿Qué tan cerca está Teherán de producir armas nucleares?

BeFun cierra ronda liderada por Manutara para expandir su modelo de entretenimiento tecnológico

Startup Patentia lanzará función para automatizar con IA la presentación de solicitudes de patentes de invención en EEUU

El abogado chileno que lidera un fondo de capital de riesgo en México

Startup chilena lanzará snack contra el envejecimiento en 2026

¿Qué tan cerca está Teherán de producir armas nucleares?

BeFun cierra ronda liderada por Manutara para expandir su modelo de entretenimiento tecnológico

Startup Patentia lanzará función para automatizar con IA la presentación de solicitudes de patentes de invención en EEUU

Colegio de Abogados: cinco voces enjuician al gremio ad portas de próxima elección

¿Cómo es ser abogado de una firma en Nueva York? Seis chilenos cuentan su experiencia en la capital financiera

Exjefe de Unidad de Delitos Económicos de la Fiscalía Nacional asume como director en Colombara Estrategia Legal

Elina Mereminskaya encabeza directorio de Sociedad Chilena de Derecho de la Construcción

Carey fortalece su área de impuestos con el nombramiento de nueva directora

Colegio de Abogados: cinco voces enjuician al gremio ad portas de próxima elección

¿Cómo es ser abogado de una firma en Nueva York? Seis chilenos cuentan su experiencia en la capital financiera

Exjefe de Unidad de Delitos Económicos de la Fiscalía Nacional asume como director en Colombara Estrategia Legal

Elina Mereminskaya encabeza directorio de Sociedad Chilena de Derecho de la Construcción

Carey fortalece su área de impuestos con el nombramiento de nueva directora

Samsung está creando una plataforma para que los pacientes compartan datos con los médicos tratantes