La incertidumbre financiera ha hundido el volumen de adquisiciones y fusiones a nivel global a medida que el descalabro en la eurozona por la crisis de deuda soberana y la preocupación por el crecimiento de EEUU y China han mermado la confianza en las grandes empresas.
Esto se refleja en la caída de 25% de las operaciones en el primer semestre, según datos de Reuters citados por el diario español Expansión. Los acuerdos alcanzaron
US$ 1 billón (millón de millones), cantidad que queda por debajo del US$ 1,3 billón del mismo período del año pasado y que supone el peor registro desde mediados de 2009. Ninguna región queda inmune a las caídas. En Europa, las operaciones retrocedieron 7%, en Asia 23% y en EEUU, 44%. En este último caso, el primer semestre fue el peor desde 2003, con un descenso de 70% desde el máximo alcanzado en 2007.
En el caso de los mercados emergentes, los acuerdos alcanzaron un volumen de
US$ 337.300 millones en el primer semestre de este año, una caída de 14% con respecto al mismo período de 2011, según un informe elaborado por Dealogic. Sin embargo, su participación global en fusiones y adquisiciones se elevó a 29%, el porcentaje más alto desde el segundo semestre de 2010 (33%).
Las compras y fusiones en los países BRIC cayeron sólo 5% a US$ 193.300 millones en la primera mitad de este año. Estos países representaron el 57% de todas las operaciones en los mercados emergentes, la mayor participación de la historia para un primer semestre.
La amenaza de Xstrata-Glencore
El porcentaje de caída de las fusiones y adquisiciones podrían desplomarse más, ya que hay señales de acuerdos que podrían no realizarse. El mayor ejemplo es el de la mayor fusión minera de la historia y la operación más importante del año a cargo de Glencore y Xstrata, valorada en
US$ 26.000 millones. El trato está pendiendo de un hilo debido a que Qatar Holdings, segundo accionista de Xstrata, rechazó los términos de la oferta y exigió que se elevara 16%.
Por otro lado, entre los acuerdos que se quedaron en el camino está el de Roche que decidió retirar en junio su oferta por la biotecnológica rival Illumina, valorada en US$ 6.800 millones. Lo mismo hizo Coty que quería comprar Avon por US$ 10.700 millones. Ahora, el fabricante de cosméticos ha cambiado sus planes y saldrá a bolsa en octubre.
¿Qué esperar?
Ante este escenario, los pronósticos del mercado descartan un rebote. “No hay un catalizador obvio para un repunte rápido, la tendencia es de crecimiento lento, con volúmenes débiles”, indica el departamento de fusiones y adquisiciones de Deutsche Bank, citado por Expansión. “La segunda mitad del año debería ser más o menos consistente con el primer semestre”, reafirman en Bank of America, donde no descartan otro retroceso de al menos 25% de julio a septiembre.
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